私募基金业绩报酬,超额收益计提与历史高水位计提有何区别,各有什么利弊

这其实是计提基数不同,一个看绝对收益,一个看相对收益。看相对收益的比较基准有两种,超过比较基准的部分收益收取业绩报酬。一种比较基准是浮动的,例如某个指数;另一种比较基准是固定值,比如6%、8%。看绝对收益的,即高水位法,也可以看作是比较基准为0%的,就这么个区别吧。

如果比较基准设得好,是可以剔除掉市场影响因素,能很好反应管理人投资水平的,这时候比较基准很大可能是浮动的,但也可能出现另一种情况,就是投资者亏钱被收业绩报酬。比如比较基准(市场)跌了20%,基金跌了10%,这时候投资者亏了也可能会被收业绩报酬,因为会被视为基金帮你跑赢了市场,但同样市场好的时候,基金能收的业绩报酬也少,其实长期投的话这是比较合理的。

总结就是,对投资者而言,同样的计提频率、计提费率,相对收益的比绝对收益的合理。比较基准为浮动的(以设置合理为前提),更能反应基金经理的投资能力;比较基准为固定的,投资者被收的业绩报酬会更少。高水位法也有合理的时候,只在赎回或清算时计提最合理,但市场上好像没见过。国内目前没有道德水平这么高的私募。

最后提醒要提醒一下,对投资人来说,计提的频率越低越好,一年一次好过半年一次,一月一次都是黑心的,慎入。为什么?计提频率越高越容易帮助管理人踩高点,频率越低越能避免市场短期波动对净值的影响。加上我们国家私募基本没有回拨,提了之后净值回落了也不会把上次多提的钱退给你的。你想想,如果买A股,这波动率,不幸要是遇上15年股灾那样的,一月提一次,上个月1.2这个月0.8你受得了不,你亏了两毛还被人提了4分(假设20%)的业绩报酬,恶心不恶心。这事真发生过,搜搜猛犸就知道了,多了解下猛犸,业绩报酬里面的坑能避免一大半。

未经允许不得转载:原子财经网 » 私募基金业绩报酬,超额收益计提与历史高水位计提有何区别,各有什么利弊

赞 (0) 打赏

觉得文章有用就打赏一下文章作者

支付宝扫一扫打赏

微信扫一扫打赏