一款好基金产品要有哪些特点?

站在为长期用户利益出发的角度,一款好的基金产品必须解决用户最长期和刚性的痛点,这样才能成为普罗大众都能接受的产品,而非去满足用户短期的需求(注:短期需求可能需要用户自己通过工具类产品解决)。

那么一个真正好的基金产品,需要有几个特质:

1. 能持续创新高,给持有人不断赚钱。持续创新高的价值,远远比短期跑得快重要。辨险识财专家甚至发现一个很普遍的行业特征。假设某个基金产品在过去3年从1元净值上涨到了1.5元净值。初看三年赚了50%也很好了。但如果这个产品前两年从1元上涨到了3元,到最后一年下跌了50%。其实最终大部分购买这个产品的用户是亏钱的,因为一定是最多的人在这个产品表现最好的时候买入。持续创新高的产品,比我们想象的要难很多。需要一个长期有效的投资体系/框架,而且这个框架是不断优化进步的。

基金公司的理财产品_基金产品定级_基金公司理财产品

2. 产品的特征稳定。这个基金产品必须很清晰告诉用户,这个产品是一个什么样的产品,并且一直保持这个产品的特征稳定。过去大部分基金产品的特征是不稳定,基本上是基金经理的风格决定的。如果是一个价值型基金经理,这个产品特征就是价值投资风格。如果是一个成长型基金经理,这个产品特征就是成长投资风格。甚至,许多基金产品的名字,也和其产品特征完全不匹配。一个好的基金产品,是能够持续带来持有人的忠诚度,从产品设计角度出发,其特征就需要清晰而稳定,不受基金经理的变化而波动。

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3. 波动率较低。从用户体验的角度看,波动率比收益率更重要。有些基金产品上涨很快,下跌也很快,导致持有人拿不住。况且好的基金产品一定不应该让持有人来做“择时”,而是拿着不动。过去那么多年,为什么大部分人其实是在买房子上赚到钱了?抛开刚性需求不说,房价向下的波动率很低。一个好的基金产品,应该也是向下波动较低的,给客户足够的持有信心。

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辨险识财专家认为:一个好的基金产品,其实也和一个好的消费品类似。全世界最优秀的消费品公司都有一个特征:强大的复购率。用户买了以后还要买,不断实现用户的沉淀后,这种公司往往也越做越大。相反,糟糕的消费品公司都是没有“复购率”,纯粹“割韭菜”的。

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对于一个基金公司来说,通过好的产品,让其持有人不断沉淀,长期看也是一种巨大的复利。好的基金产品,短期收益率并不重要,风险调整以后的收益率才重要。关键需要不断创新高,长期提供表里如一的投资策略,以及相对较低的波动率。

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而长期创新高,也需要基金公司本身的能力。基本上全球资产管理公司在这一块,分为三种不同的做法。

一种是指数基金教父约翰.博格的Beta做法。他认为作为整体大家都战胜不了市场。普通人最好的策略是买下整个股票市场,并永远持有。

一种是以巴菲特为代表的Beta+Alpha做法。使用一种长期有效的投资策略,并且不断坚持和进化,获取比市场更好的收益率。巴菲特曾经做过一个著名的演讲,发现大部分业绩长期靠前的基金经理都来自“格雷厄姆和多德村庄”,说明价值投资的有效性是靠谱的,不是运气。

第三种就是桥水达利欧的做法,他不做对于未来的预测,不依赖Beta。而是剥离掉风险后,提供持续不断的收益。桥水另一个核心是,越来越依赖系统的建立,不依赖个人英雄主义,实现投资永恒的圣杯。

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