大盘多少点可以开始定投点基金?

2019.05.31更新,整个5月,市场在2900点附近震荡,最低时跌倒2850点,市场我目前已处于黄金坑中,正在定投的朋友请坚持。尽管市场有下跌的风险,但空间不大,请评估风险和收益。

我的观点是,2900的沪指,是比较便宜的,跌,按照去年的最低点2450,跌幅15.5%;涨,按照去年的最高点3600,涨幅24.1%,而且3600远远不是牛市。所以你的风险是15.5%,你的收益是(远)大于24.1%,你要明白你的做法所承担的风险或者获得收益,自行取舍。

另外,关于我在下文提到的通过行业指数取得超越市场的超额收益,近三个月来全指消费、中证白酒的表现,应该可以让我们明白这一点,如图

先说结论,今天(2019.05.16),沪指2955,很适合开始定投。其实不仅现在的时间点,3200点的时候也是很适合定投的,原因见下面第一点。

一、根据点位定投指数基金的对与错

一般来讲,根据点位决定定投入场点是没有意义的,因为决定我们是否入场不是看指数点位,而是指数估值,估值可以帮我们判断便宜还是贵。以中证500为例,2018年5月份的时候,中证500指数点数比07年、09年的牛市顶部还高,但是估值已经是历史较低位置。如果2018年5月开始定投,到目前会取得不错的收益。

图1. 中证500指数点数(蓝色)与估值(橙色)

同时如果只看指数点位,对于一些大蓝筹指数,如全指消费、中证白酒,在2018年10月底的时候,两个指数达到近期最低点,但是全指消费的最低点是15年的半山腰,白酒的最低点是15年的山顶,如果只看点数,你敢不敢买?

图2. 全指消费、中证白酒走势

前面说的都是一般来讲,特殊的例子就是我们“优秀”的沪指,也是我们常说的大盘,由于指数编制的问题,导致这些问题变成了沪指的“优点”,我们可以通过沪指的点位来毛估估的判断目前市场的安全边际,如我在

数据,数据,还是数据!​

一文中写到,沪指3000点一下,市场就比较安全了。我也通过在此时入场定投某些指数,取得了不错的收益(因为市场回调,中证500回调较多,其他如白酒、沪深300收益还不错)。

目前市场在2950,所以是非常适合定投的,同时也有某些低估指数,值得我们定投。

二、如何定投

下面从定投适合范围、选择基金、买入基金、卖出基金四个角度进行阐述,先直接说结论。

定投适合范围:使用增量资金(如工资、房租等未来可以一直存在的收入)非常适合定投;对于存量资金,即固定的如20万快则不适合定投,更加适合资产配置。

定投基金选择: 沪深300、中证500、全指消费、全指医药

买卖时间:结合蚂蚁财富指数红绿灯,低估绿灯时买入,高估红灯时卖出;

预期收益率:无法估计,取决于市场。我目前定投一年的产品,有的30%,有的20%,有的5%。

目前推荐定投的产品:中证500,全指医药,(对于沪深300,估值正常偏低,可以定投,但需谨慎,另外可用中证红利替代沪深300定投,这里不详述)

0. 定投适用范围

定投适用所有人吗?显然不是。我们手上的钱有两部分可以用来投资,一部分是存量资金,这部分的资金量是比较大的,以数十万计(少的也应该超过10万);另一部分是增量资金,主要来源就是预期收入(如租金、工资),这部分相比于存量资金来说就少得多,大多数的人应该是几千块钱,但这部分的特点是连续不断,不像存量资金是一次性的、量大的。

对于增量资金,最简单的也是最省心的方式就是定投,连续不断的投入,投资区间会盖过熊市最低点。由于这部分的钱是连续不断的,所以不管熊市短如08年、18年,你的这部分资金量都全部投入进去了,你不会有任何遗憾,相当于几乎满仓仓位,同时你也不用担心熊市长到如10-14年,你定投到一半发现没钱了,类似于抄底抄到半山腰。这一切都是因为增量资金的连续性。另外,一定要拿出增量资金中未来肯定不会使用的部分,因为我们没法预测熊市的长短,切记切记!!

而对于存量资金的投资理财。假设我们仍然用定投,那么就需要提前把存量划分为多少份(假设50份好了),每次周定投1份左右,如果是在在2018年这一年出头的熊市,刚好建仓完。但是如果遇到2010-2014的大熊市怎么办?这样的话就刚好抄底抄到一半钱没了。有人说可以分成150份,但是事实上你不知道未来熊市探底需要的时间,如果份数分多了,那么留下的剩余现金就浪费了(仓位只有一半,甚至不到),如果分少了,熊市探底前子弹就用光了(相当于抄底到半山腰)。以上是关于定投不适合做配置存量资产的个人看法。

关于存量的方法,请参考

AI搬砖工:存量资金做资产配置&增量资金做定投​

AI搬砖工:指数低估分散投资计划​

这是我个人的策略,存量配置一下很难说清,因为存量资产的配置门槛高,知乎上、网上讨论的少,供你参考。

1.指数选择

首先我会建议你的投指数基金,这一点我相信很多人都有共识。对于初学者来说,我推荐用一半的资金(可适当调节)配置宽基指数即沪深300和中证500,这里面包含了A股市上最大的800家企业,他们直接反映了经济/市场情况,可以帮助我们获得市场平均收益。同时再配全指消费和全指医药,取得高于市场的超额收益。原因如下图,可以发现全指医药/消费也一直好于沪深300和中证500,

图5.全指医药、消费、沪深300、中证500对比图

既然沪深300和中证500远远差于全指医药/消费,为什么还要买沪深300和中证500呢?因为未来走势谁也无法预料,首先我们需要获得平均市场的收益,即沪深300/中证500的收益,然后再去追求超额收益,即全指医药/全指消费带来的收益。有些时候这两个指数会跌得特别猛,如18年的全指医药,一泻千里,投资沪深300可以帮你减轻这样的下跌,让你心理好受一点。

2. 什么时候买

在第一点第4小点中提到了估值的概念,我们在指数低估的时候买,以中证500为例,

图6. 估值定投微信曲线

在绿色标记点开始定投,买买买,然后在红色点全部卖出,可以取得非常不错的收益。我知道你会问如何取得橙色的估值曲线,我的话是自己收集数据编制的,你可以直接参考蚂蚁财富上的指数红绿灯,低估绿灯时直接买买买。如图是蚂蚁财富中证500的红绿灯,

图7. 蚂蚁财富指数红绿灯 3.什么时候卖?

高估的时候卖,第2点中买的相反操作,直接在高估的时候果断卖掉,不要妄想卖在最高点。高阶操作你可以分批卖出,比如刚开始红灯时候卖掉一部分,然后每盈利5%,卖掉一部分,最后全部卖完。对于新手来说,不要去想着什么要最大化利益,比如听信网上的什么市场情绪法之类的,这些方法难以量化,很难判断。比如,现在这么多人开户,市场情绪是高还是低?一定记住,先学会走(把指数红绿灯学会),再学跑(高阶玩法)。

4. 预期收益

这个没人可以告诉你,因为收益取决于市场的波动率还有未来走势,我只能说我目前定投的收益率,如下图。【另外提醒一句,告诉你肯定年化15%以上的,99.99%都是骗子】

目前我手上定投近一年的产品,中证500收益率22.5%

沪深300收益率21.3%,

全指医药收益率8.5%,

还有我没有推荐的品种,比如中证白酒30%,证券公司近40%(因为这里讲基金定投入门,所以只推荐前面说的四个指数)。因此很难告诉你预期收益率,你看全指医药一直很厉害,但是去年却不如沪深300和中证500的收益。

5. 总结

定投适合范围:使用增量资金(如工资、房租等未来可以一直存在的收入)定投;

定投基金选择: 选择沪深300、中证500、全指消费、全指医药;

买卖时间:结合蚂蚁财富指数红绿灯,低估时买入,高估时卖出;

预期收益率:无法估计,取决于市场。历史回测可以达到15%以上,未来不知道。

目前推荐定投的产品:根据估值,可选择中证500,全指医药,(对于沪深300,估值正常偏低,可以定投,但需谨慎,另外可用中证红利替代沪深300定投,这里不详述)

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