左侧交易和右侧交易,哪个适合你?

我应该是一个左侧交易者,大概吧。

什么是左侧交易和右侧交易?如果画个简单的示意图,大概是这样吧——

左侧和右侧是两种截然不同的逻辑和信仰,也决定了完全相反的操作模式。

左侧交易者讲究和判断的是价值,他们低买高卖。一旦股价低到足够的位置,他们便开始买入,往往买不到最低点,但只要仓位控制得好,就是越跌越买;而当股价涨到满意的位置,他们便开始卖出,也未必能抛在最高点。

右侧交易者讲究和判断的是趋势,他们追涨杀跌。股票从较低位置涨起来后,他们认为上升趋势,于是买入,待见顶回落,又进入下跌趋势,便开始卖出。实际上,右侧交易者一样买不到最低点、卖不在最高点。

两种派别的交易者常常水火不容、相互鄙夷。

但本质上来讲两者并没有不同,都是预测、预判、预期。左侧交易者预期趋势会变化,而右侧交易者预期趋势会持续。前者相信的是乐极生悲和否极泰来,后者相信的是大势所趋、顺势而为。

知乎上 @田隆涛 总结得很有意思——

左侧交易靠强大的基本面分析 一边买一边默念sb卖给我

右侧交易靠强大的技术面分析 一边买一边默念跟着sb一起买

乍一看,买入的时候,似乎右侧交易者是更赚的,为什么?因为买入的均价差不多,然而买的节点靠后,时间成本少啊。但反过来讲,卖出的时候,难道不是左侧交易者更快更早地兑现了利润吗?

其实,只要掌握长期有效的办法,从概率思维出发,控制好仓位,反正“不管黑猫白猫找到老鼠就是好猫”,赚钱才是王道。

那么,为什么我还选择做一个左侧交易者呢?

首先,我信奉的是价值投资。借用巴菲特的话,“不做价值投资,难道做无价值的投资?”(参考阅读:《投资的正道》)

而价值投资的思维方式,注定是左侧交易的,往往是逆向操作的。也就是我们常说的,“在别人恐惧的时候贪婪,在别人贪婪的时候恐惧”——若真能做得到这一点,大概率能取得成功。

第二,这个市场上“七输二平一赢”,大多数人不赚钱,而他们大多是右侧交易者。这个结论应该是没有争议的,你只需对照下开户人数和大盘点位即可知道。

群众很容易是盲目的。而真理常常掌握在少数人手里。因为市场上很大一部分利润实质上是来自参与者的相互博弈,所以总跟着大队伍的话,你究竟想从哪里赚到钱呢?从少数人手里吗?

我相信真正赚钱的机会需要来自相对独立的思考,这个特性主要属于左侧交易者。

第三,左侧交易是一个负反馈系统,它比右侧交易来得更稳定。伴随着下跌买入,你能不断买到更低价,花一样的金额你每次能买到的股份数都变多;待到涨起来之后,你是分批减仓的,越疯狂时出货越坚决,这样一个交易系统体现出惊人的冷静,整体来讲也是更游刃有余的。

而右侧交易就不同了,每一次加仓代价都比之前更高,一旦趋势判断失误,承受的代价也就来得更大。而卖出过程伴随着持续的下跌,又怎能不叫人心急如焚?心态容易失衡,技术就走样变形,假若既定策略贯彻不好,成绩只会越来越差。

第四,判断股票价值很难,但或许猜测人心更难。正如07年我猜不到大蓝筹数十倍PE那么疯狂一样,我也猜不到08年会跌成那个鬼样。右侧交易者的麻烦在于,大趋势下还有N个小趋势,小趋势有时还会被中趋势逆转……上涨过程会有回调,下跌过程会有反弹,这种时候你究竟要如何判断?我是真琢磨不来。

左侧交易者研究的是股票背后所代表的上市公司,虽然说真心话所谓估值这事,如今我也是越来越不相信——但毕竟不像市场本身那么变幻莫测对吧?“三根阳线改变三观”,那你整套理念是得有多不靠谱?

第五,严格来讲左侧交易的获利空间更高一些。因为你可能抄到底、逃到顶,而真正意义上的右侧交易者永远不会,因为都需要待趋势确认后才交易。

当然前提是需有很完善的仓位管控体系。不少左侧交易者败就败在,买的时候太快打光子弹,卖的时候太早获利了结。

最后,我作为一个左侧交易者更多是无奈而非选择。能力所限啊。实际我并不是去预测趋势会逆转,只是默默在合适的时机做自认为合适的交易,而结果呈现出来是左侧。

之所以不会是右侧交易者,是因为一旦股价涨了之后,我的“安全边际”就变小了,更谨慎,更不敢买了;而我持有的股票若出现下跌,就好似喜欢的商品突然给你打折一般,只会想买,怎会想卖呢?

事实上,只要在我价值判断的既定范围,都会遵循自己定的原则来交易。偶尔,不经意间,我也做过右侧交易者的,买入刚开始上涨的股票,甚至买入已经上涨了一段的股票。

而当发现价值判断有问题,也会果断调整,根本不拘泥于成本价和走势如何。前阵子科通芯城被沽空,我在重新判断之后也立即出清。这似乎也算右侧了?(参考阅读:《从科通芯城踩雷得到的几点教训》)

但总体而言,似乎仍是左侧的场合多。

我想,最终成为了一个“左倾”的交易者,大概是它选择了我,而非我选择了它吧。:)

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