基金定投选择基金,依据往年业绩排名和机构评级是否靠谱?

先说结论:可以参考,但缺点也很明显。

我一直倡导的投资方法,就是“买好基金,长期持有”。所以经常有人来问:“什么是好基金?怎么样选基金?”

正好就着这个问题再来谈一谈。

这篇文章会先说说【往年业绩排名】和【机构评级】都有哪些坑,最后也会给出我自己选基金的方法。

都是从业十余年攒下的干货,所有结论皆有数据支持,建议收藏细看。

01 近X年业绩排名?有坑!

盯着高收益买基金,很有可能遇到风格很激进,行业集中度很高的基金。买的时候是牛基,过了几个月风格一切换,就变成瘟基了。

如果按照所谓“近x年”这样笼统的历史业绩排名看,你的理想基金就会像一个高富帅,近1月到近5年,全部都是赚钱的,比如不愿意透露姓名的某只高富帅基金:

红彤彤一片,看起来很诱人吧?

但你可能不会注意到:

近1年收益率150.63%

近3年收益率106%

近5年收益率55.23%

为什么持有时间越长,收益率反而越低呢?

来看看:

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高富帅基金2019-2020年都非常的优秀,处于同类排名的前10%。但拉长时间一看,过去10年有6年的表现在同类排名中处于后20%,这6年是妥妥的渣男。

2019年、2020年的表现非常好,是浪子回头吗?还是只是渣男的再一次表演?

而默默付出不善表达的经济适用鸡呢?

近1年收益43.81%

近3年收益79.8%

近5年收益104.52%

而成立以来收益高达2171.29%

持有的时间越长,收益就越高

拉长时间看,从201 1年以来,从来没有进入过行业内前10%,近10年最好的成绩也就是排到行业内11.83%。

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但却惊人的稳定,过去1 0年有8年都处于同类排名的前50%。低于50%的年份只有2年,但最差的也有66.67%,并不算低得离谱。

如果把高富帅连续3年垫底20%当成包小3的话,那经济适用基最多相当于和其他妹子一起玩了两把王者,属于两个档次的风险水平。

短期看高富帅基金可以开着豪车带你去兜风,可以嗨到飞起。光鲜亮丽(近1年收益150%),比经济适用男(近1 年收益率43.81%)看起来强了无数倍。

经济适用基看起来平平无奇,但时间久了会发现平平淡淡才是真(近5年收益率104.52%,2011年以来246.91%),不像嫁个高富帅那样提心吊胆(近5年收益率55.23%,2011年以来97.72%)

选择哪个更好?应该不难看出了吧。

所以,按“近X年”业绩排名来选择,并不靠谱!

02 机构评级?有坑!

晨星评级是重要的评级工具,很多人选基金的时候,晨星5星评级将会是重要的参考选项。

这个评级方法是什么样的呢?

根据晨星中国的官方介绍,晨星把每只具备3年以上业绩数据的基金归类,在同类基金中,基金按照“晨星风险调整后收益”指标(Morningstar Risk-Adjusted Return)由大到小进行排序:前10%被评为5星;接下来22.5%被评为4星;中间35%被评为3星;随后22.5%被评为2星;最后10%被评为1星。在具体确定每个星级的基金数量 时,采用四舍五入的方法。

注意!!

1. 晨星评级是排名指标,而不是收益指标。所以在熊市中,亏损的基金也有可能评为5星,只要亏得比别人少。牛市中,赚钱的基金也有可能1星评级,如果赚得比别人少。

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2. 晨星评级是按照过往业绩进行评级,代表过去表现好,不代表未来也会表现好。

3. 如果基金经理有变动,晨星星级评价不会随之改变。因此,评级结果可能只反映了前任基金经理管理该基金的业绩。

所以晨星评级是重要的参考指标,但只看晨星评级来买基金并不靠谱。

比如这里就有两个反例:

一、主动管理型基金的反例

比如210004金鹰稳健成长,该基金成立于2010年。

1. 2011-2012年业绩很差,成立满3年后,2013年底晨星3年评级为2星。

2. 但2013-2016年业绩很好,业绩连续4年在前100名。晨星3年评级逐年加星,2016年评为3年期5星级基金。

3. 但是2017-2018年业绩又再次垫底,3年5星评级迅速降低为2星。

4. 在该基金上,晨星评级就是明显的马后炮指标。

二、指数型基金的反例

指数基金是以特定指数为标的指数,以追踪标的指数表现的基金产品。

通常而言,指数基金以减小跟踪误差为目的。收益率如何并不是评价指数基金的核心,对指数的跟踪误差才是评价的关键指标。如果是增强型基金,只要比标的指数涨的多跌得少,就是优秀的指数基金。

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以中证500的两只指数基金为例:

1. 南方中证500从2014年至今,每年都略微跑赢中证500指数,误差也不大,已经完美的

完成ETF跟踪指数的使命。但是晨星评级只有2星。

2. 富国中证500作为增强型指数基金,2014年至今累计收益率80.44%,跑赢中证500指数51.15%。但是晨星评级只有3星。

3. 作为指数型基金,南方中证500和富国中证500都很好的完成了自己的任务,对指数的跟踪和对指数的增强。

4. 晨星评级低的原因是因为中证500指数本身表现不好,虽然基金很优秀,但是指数不行,一样低星,非基之过。

所以说,晨星评级的劣势也非常明显:

1. 基于过往业绩进行评级,只看过往业绩,所以会有很多吐槽点

2. 基金经理变更等重大事项不会影响评级。买了5星基金并不代表高枕无忧,基金经理变更,可能评级就毫无意义。

3. 5星基金可能是因为亏得少所以5星。5星不保证能赚钱。

4. 对于指数基金而言,晨星评级基本失效。因为涨的好的指数,跟踪的基金必定高星。表现不好的指数,跟踪的基金必定低星,和基金本身是否优秀基本毫无关系。

03 如何选基?

写到这里各位可能更加疑惑了,这也不靠谱,那也不靠谱,到底该怎么选才靠谱呢?

其实我的选择方法很早以前就已经公布过了,而且到目前为止,按我的基金组合表现来看,还算挺靠谱的,感兴趣的可以自己点链接详细看看:

最核心的选基标准:

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主动基应该如何挑选:

如何判断主动型基金是否继续持有​

积少成多的选基逻辑:

总结下来,精华就五点——

第一,最重要的是基金经理的风格,你要了解他过往的投资经历。

最好能够看看他历年的季度报告,看他在市场展望里怎么说的。再从持仓中分析如果判断对了,是否言行一致,如果判断错了,是否及时纠错。

第二,基金经理的稳定性,这个就不说了,不要频繁跳槽

第三,行业均衡配置,我个人是倾向于不要重仓赌一两个行业的,最好均衡一点,不要让我拿着害怕

第四,基金公司的整体实力,兴全,交银,东方红这种整体实力比较强我都挺喜欢

第五,业绩的稳定性和持续性,我不喜欢那种暴涨暴跌型的,害怕会追高,喜欢不管任何时候买入,起码都能获得市场平均水平,大概率能够好于市场的业绩

我并不是要选出前10%前25%的牛基,我是要选出能大概率保持在前50%的基金。

虚假而短暂的高富帅不是我的菜,经济适用鸡才是我想要长期发展的对象。

我是用数据说话的定投君,欢迎搜索关注公众号“定投从零开始”,带你建立正确的理财认知,管住手,赚到钱。

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