历史上规模业绩都不错的量化私募走下神坛的原因是什么?比如富善、博普

从微观上来看可能有各种各样的原因。但宏观原因只有一个:量化交易和私募基金的性质本就不相容。

量化是一个牛逼的人赚傻逼的人亏的钱的行业。而人才又逐渐被自营交易机构抢走,提成上限才20%的私募凭什么留住人才?长期来看量化私募不就彻底地成了韭菜园,只能靠管理费活了。(补充一下,自营和私募不是高频低频的区别,很多自营交易公司也是做低频的,那些年年赚几个亿的自营交易公司钱多得没地方投,怎么可能不去做低频,敢自己钱做的低频策略有很多都是周净值零回撤的,比顶级对冲基金的水平高出一个以上的level,而给出的提成下限一般都大于私募给出的提成上限)

从一百年两百年的长远角度来看这个市场,量化私募这个行业可能会几乎死绝。人类是个不断变聪明的群体,客户不可能永远地交智商税。

看看现在有多少牛的量化私募,已经没有任何资管规模了,就一两个自营的羊头产品在净值网站上挂着,卖不出任何狗肉产品,而羊头产品又足够撑起整个团队,跟自营交易公司已经没什么区别了。客户不可能一次又一次地被骗啊。

再看看那些菜的量化私募,年年夏普率在-0.5~0.5之间徘徊,全靠推销团队在撑,管理规模越来越小,最终逐渐倒闭。

这种现象发展到最后一定会变成量化圈全是自营交易,因为弱者终究会被淘汰……

而目前的现象,量化私募对于整个行业的任务就是在不断孵化新人,最终却被自营交易(也可能是公司自己的自营部)挖走。量化私募这个东西到最后可能全都成为了某些自营交易的壳子之一。

想想为什么近几年没有冒出什么新兴的顶级量化对冲基金,只冒出了一些新兴的顶级自营交易团队。

因为量化交易走私募路线本身就是个矛盾,因为你能找到的每一个alpha,能带来的都只是一个有限容量的收益,而不是带来一个无限容量的收益率。

有些私募的人说我在鄙视私募,我只是陈述一个事实。你们私募鄙视公募量化鄙视卖方量化的时候,不也是说在陈述事实……

未经允许不得转载:原子财经网 » 历史上规模业绩都不错的量化私募走下神坛的原因是什么?比如富善、博普

赞 (0) 打赏

觉得文章有用就打赏一下文章作者

支付宝扫一扫打赏

微信扫一扫打赏