想问个金融术语,CDS spread是什么意思?

更新一下…

发现我说错了,wiki上有解释:The buyer of the CDS makes a series of payments (the CDS “fee” or “spread”) to the seller and, in exchange, receives a payoff if the loan defaults.所以就是”费率”的意思=_=

链接:Credit default swap

我也是在看这篇BIS报告的时候没搞懂,上网一搜,没想到这么巧。说一下我的理解:

我查了一下切凯蒂的《货币金融学》,在“互换”那一章他介绍了两种互换,一种是利率互换(Interest-rate swaps),在利率互换的语境下swap spread指的是互换合约中支付固定利率的那一方的利率与相同期限的美元国债利率的之差,其实就可以看成是swap的风险溢价。这个利差通常被视为经济中系统性风险或整体风险的衡量

另一种互换就是这里的债务违约互换(Credit-default swaps (CDS)),我想应该是类似的意思:CDS类似于一种保险,每期支付的保费除以被保金额也可以计算出一个利率来(我瞎猜的…大概就是这个意思),所以依旧可以计算出一个与利率互换类似的利差来。

最后说一下对这段文字的理解:

申铉松在这一段从价格渠道讨论了本币贬值对新兴市场经济体(EMEs)的影响,从图上可以看出,外债越多、货币贬值越厉害的国家,利差越大。而这里的利差就可以被视为一种价格——保证债务安全而所需支付的价格。

希望有所帮助~

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