为什么2020年5月7日8日纯债基金普遍下跌?

这几天债券基金大跌,还闹上了热搜。

一位朋友评论说:几天跌1%、1月4%,照这跌法,两个月,就把一年收益跌没了?哎,韭菜们的思维总是这么直筒。一涨以为能涨到天上,一跌就以为会跌到地狱,实在让人心累!

今天,bo姐来给大家分析下这事~

从5月初以来,债基跌的让人心慌。

bo姐相信,很多小伙伴都认为,债券基金嘛,只赚不赔。风险低、收益稳,想买就买呗。

尤其是今年,随着全球央妈大放水,货币基金、理财产品等的收益率一个劲下跌,尤其是余额宝。

与此同时,债券却很牛气。

所以,很多投资者就把钱换到债基。

结果,遇到债市持续下跌,跌幅还不小。一下子颠覆了许多小白的认知——债券基金是会亏钱的!

从实际跌幅来看,据Wind数据显示:

全市场3368只债券型基金(分份额统计),有2434只债券基金,5月1日-5月11日的回报为负。其中,国金惠安利率债C、国金惠安利率债A,跌幅超过2%,分别达到2.05%和2.04%。银河泰利A,以及南方7-10年国开债C,跌幅分别为1.61%和1.55%。

简单说,就是自5月初以来,全市场近70%的债券基金,都下跌了。尤其纯债型基金,跌幅最惊人。

一位小伙伴也跟bo姐私聊,她买的几只债券基金,买的金额还挺多。然后5天时间,亏了4000块。

连带着债券基金下跌,也上了热搜。

一般的,比较优秀的债券基金,bo姐这里说的是纯债基金哈。一年的平均收益,也就5%、6%左右。

几天跌1%,其实是非常罕见的跌幅。

债券基金,为啥这几天冲上热搜呢?

冲上热搜呢,其实是小白买了很多,浮亏较大,但又不太懂债券基金,就纷纷上网抗议、找说法。

我们先分析下,债券基金收益来源。

债券基金的收益来源,主要有三个:

第一,利息收入。

债券,简单讲,是一张借钱欠条,到期还本付息。所以持有期间,每年会有固定的票面利息收入。

比如一张债券,假如面值100元,每年利息是3元。到期了还你103元,它的到期收益率就是3%。

第二,市场波动,价差收入。

实际上债券还有其它方面的收入,比如说,债券价格的波动。债券发行之后,会在交易所里上市交易。

既然是交易,自然就有了价格波动。加上市场利率、经济环境、流动性、债券发行方的信用变动,债券价格就会波动,比如从100跌到99,也可能从100涨到102。

这样,债券基金就有一个波动价差。

这样的话,就跟很多小伙伴的印象里的保本吃利息不同了。有可能是正变动,也有可能是负变动。

低买高卖,能获得价差收入;但如果高买低卖,则会亏损。买在债基高点,也会面临一定的浮亏。

第三,借钱投资,加杠杆。

因为债券基金,尤其是纯债基金,波动比较小。就可以把买来的债券质押,借钱投资,增强收益。

借来的钱,融资利率较低,就可以买一些收益更高的债券,基民可以获得扣除借钱利息后的收益。

债券基金们这次大跌,尤其是纯债基金大跌,主要是因为第二种原因,债券价格下跌引起的下跌。

以10年期国债期货为例,就是短短几个交易日,债券价格下跌了近2%的样子,整个债市都在跌。

实际上,bo姐4月末写过债券基金分析:《不到半年分红8次!债券基金为什么这么爱撒钱?》。

在文章里,bo姐提前跟大家预警过。

讲到的3个观点,跟大家总结一下:

央妈不断放水,债券价格急速上涨。

上一次出现这样的数据,还是2002年时候。所以说,现在的债券市场的价格区间,相对区间较高。

但是其中的风险,显然也在积蓄中。

bo姐平时工作很忙碌,外部不常更新内容,大号V信那里,撰文和分析会比较及时,喜欢bo姐文章的朋友,可以搜哈关注~

最后,我们来聊下债基下跌了咋办,我们应该怎么看待这件事。bo姐主要分析观点,有这么3点。

第一,接受短期波动。

相比权益基金,债券基金稳健很多。但是债券基金的稳健、波动极小,不意味着毫无波动、保本。

我们在买债券基金的时候,心理上要接受一点波动。不能因为一些市场上的小波动,就哭天喊地。

产生浮亏的小伙伴,心态要阳光点,在心里接受市场波动,接受产品净值的客观波动。

第二,出现回调是正常现象。

今年的这轮债券牛市,起源于2018年。对照十年期国债价格走势会发现,从2018年的年初开始,十年期国债价格开始上涨(市场利率下跌,债券价格上涨,价差收益为正),债市走牛。然后因为疫情,全球央妈们大肆放水。狂印钞票,市场上资金多了,就推动债券价格了快速上涨。

在短期快速上涨后,出现下跌、回调一些,不很正常嘛?

第三,这个点非常重要!

有小伙伴看着上面价格走势,心里有点慌,担心债券价格大跌,回到了2018年起点,感觉很可怕。

实际上,债基的走势不是那么走滴。

(1)现在国内货币比较宽松。

防控疫情呢,虽然在逐渐常态化,经济也开始起步。但是疫情对经济带来的重创,还有全球疫情,对全球经济的打击,使得在很长一段时间,为了刺激经济,全球央妈会维持放水。

泛滥的纸币,对债券价格形成支撑。货币宽松仍是大基调,高位震荡可能还要再维持一段时间的。

(2)债券基金净值是蜿蜒爬升的。

上面的10年期国债,大家只关注到了债券价格波动。却忘了还有保底收入,就是一年一年的利息。

债券一年又一年明确的利息收入,利息收入一直在入账,在累积。所以长期下来,净值蜿蜒爬升。

蓝色的线,不小心给画高了,大家见谅哈。其实是bo姐心里希望,大家的实际收益率能更高点嘿。

简单列举一个数据,bo姐找了一只成立了8年的纯债基金。基金曾经历过13年钱荒、16年的债灾,但是跨越这些之后,截至到现在,基金的实际收益率是比较高的。

说实话,这次就小波动,动不动一惊一乍的投资者,根本不知道真正的债市牛熊周期是什么样的。

价差的波动较大,但净值不断新高。

所以呀,对债券基金来说,眼前的这点小波动,并不影响长期净值攀升,并随着时间不断创新高。

大家在选择基金的时候,还是那个老问题,别看着短期行情,就脑子一热,还重仓。投资这件事,要细水长流,用时间成就收益。老想着炒热点、追高,那是自己作践自己辛苦赚来的财富。

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疫情还额外暴露了一个问题:缺钱!

很多小伙伴对这点感同身受,出了XX风险,自己钱包不够。疫情带来的裁员、降薪,也特别吓人。

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