证券公司的资产管理业务和基金公司有什么区别?

从今年年初证监会根据国务院的要求对整个私募基金行业开始全口径备案登记式监管开始,私募的发展就呈现井喷的趋势。上海证监局副局长朱健透露称,国内对冲基金管理资产规模超过5000亿,其中股票对冲基金是主力军。从基金业协会登记的情况来看,自3月17日首批50家完成登记到12月初有4623家机构完成登记,而正在排队提交申请的机构还有4000家。浦东新区金融服务局局长施海宁直言,比照美国对冲基金的规模,相信未来几年内国内的对冲基金发展可能还有10倍的增长空间。

针对这块潜在的巨大市场,券商推出了PB业务,为私募提供一站式服务。甚至包括国泰君安在内的大型券商将PB业务定位为公司的战略性业务。国泰君安资产托管部总经理陈忠义介绍称,目前券商中共有两类拿到托管牌照。一类是公募基金托管资格,目前行业内共有6家券商拿到此类牌照;另一个牌照是私募基金综合托管资格。有很多券商在申请,也有部分的券商拿到了资格。据统计显示,目前19家上市券商中已有中信、海通等6家券商获得公募基金托管资格,国金、西南、长江等6家券商获得开展私募基金综合托管业务资格。从民间的“野战部队”转变为“正规军”,私募原来民间灰色的做法显然已经不能适用,主动管理是大势所趋。对于PB业务券商的选择,陈忠义认为私募该以券商的牌照、行业地位和影响力以及服务的全面性作为标准。

PB业务券商下一片蓝海

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从20世纪90年代以来,全球对冲基金保持非常强劲的增长趋势,资产管理的规模也在不断地扩大。

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上海证监局副局长朱健在上海国际对冲基金峰会直言:“1991年全球对冲基金行业的规模只有580亿美金,但是到今年年底已经达到了2.8万亿美金,这个增长是非常惊人的。中国的对冲基金虽然是刚刚起步,但是已经是中国金融市场不可忽视的重要力量,未来也会有很大的空间。”

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朱健表示,据不完全统计,我们国内对冲基金管理资产规模超过5000亿。其中股票对冲基金是主力军,但是量化投资呈现快速挺进的趋势,期货、债券的对冲基金大步向前。上海备案的私募基金管理人达到了900多家,各类私募产品超过了3700只。全国的备案登记的私募基金管理人有5000多家,而私募基金管理人有2万多家。

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浦东新区金融服务局局长施海宁表示,中国对冲基金的规模目前大约是4000亿,如果说我们比照美国对冲基金的规模的话,相信未来几年内,国内的对冲基金发展可能还有10倍的增长空间。上海作为国内金融中心,必然成为众多私募基金的云集之地。施海宁透露称,到今年11月底,浦东各类私募基金2314家,管理规模4288亿,对冲基金的数量是230家,管理规模近1000亿。“国内前10位管理规模最大的对冲基金中有7家是在浦东。其中包括重阳投资、朱雀、景林等名列前茅的机构,还有大量的新兴的创业型对冲基金。全球知名的对冲基金也有四家落户浦东。”施海宁显得颇为自豪。

除了放松市场管制、鼓励金融创新以及金融工具多样化为其发展奠定基础外,其法律地位的明确无疑为私募基金扫除了最大障碍。据悉,今年开始在中国证监会根据国务院的要求对整个私募基金行业开始全口径备案登记式监管。从基金业协会登记的情况来看,自3月17日首批50家完成登记,到12月初有4623家机构完成登记,而正在排队提交申请的机构还有4000家。随着私募发展进入快车道,为私募提供第三方服务的券商将目光投向了这块市场,主推PB业务(Prime Broker,主经纪商业务,以下简称“PB”)。

所谓PB业务就是指向对冲基金等高端机构客户提供集中托管清算、后台运营、研究支持、杠杆融资、证券拆借、资金募集等一站式综合金融服务的统称。而该业务的基础在于券商托管。据统计,截至12月18日,19家上市券商中已有中信证券、海通证券、广发证券、招商证券、华泰证券以及兴业证券等6家券商获批证券投资基金托管资格,国金证券、东吴证券、山西证券、西南证券、国海证券、长江证券等6家券商获得开展私募基金综合托管业务资格,而光大、宏源、国元、西部、太平洋、方正、东北等7家券商尚无上述资格。

国泰君安也是较早从事PB业务的券商之一,整合了交易托管、研究、经纪等一整套的主经纪商的体系。“我们提供的服务是一站式的。包括基础的行政服务、公司成立的法务咨询、机构设立、日常法律方面的咨询服务、直销层面的一些客户管理等。”国泰君安资产托管部总经理陈忠义表示,公司目前为100多家私募基金提供PB服务,产品数量311只,规模372亿。其中有一单社保基金,也是行业内首家获得社保基金中后台服务外包的券商。国泰君安副总裁蒋忆明直言,公司高度重视对冲基金服务这一市场,将其定位为公司的战略性业务。面对国内对冲基金前所未有的发展机遇,国泰君安深入整合公司的托管、销售、研究、融资融券、IT资源建立主经纪商体系,为私募提供专业、高效的服务。

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