etf基金如果没有交易成本,还会不会有跟踪误差?

即使是ETF产品没有任何现金、债券等其他资产的配置,完全持有跟踪指数的成分股,这个误差仍然始终会有,哪怕是你照着指数的成份股和权重照葫芦画瓢自己做一个指数组合,也会有跟踪误差,但那个误差,几乎可以忽略不计。

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因为指数是概念性的指标,而指数基金(或者你自己建的指数化投资组合)是把概念性的东西落实成实际的资产,这里面是一定有误差的。

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要问误差会出现在哪里,举个最简单的例子,通常指数基金每半年会进行成分股的调整,指数只要动一下成分股,按调整实施日的收盘价把候补的成分股替换进来就可以了。而你要实际去卖出剔除的成分股,买入选入的成分股,这里就会和指数产生误差。

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实际上,像一些代表性很大的指数,例如沪深300指数,跟踪它的基金产品非常多,如果大家都在指数成分股的调整实施日那天的收盘价集中卖出剔除成分股,买入候补成分股,那就完蛋了。各大小指数基金一起卖同样N只股票,买入同样N只股票,证券市场一定会发生灾难性的后果,被剔除的个股一定要被砸盘砸到跌停,而候选的个股也会被买成涨停,然后大家都挤在涨跌停价位上发生踩踏。因此,指数会提前公布调整实施日要替换的成分股,以及权重比例。指数基金经理们只要在调整实施日前后一段时间,陆续把指数基金的成分股调整到位就可以了。

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所以不用纠结于存在误差的问题,因为误差在可接受范围之内,我们就可以认为不存在误差。就像地球表面有各种山川河流盆地海洋,但我们仍然认为地球是个球,而不是一块砖。

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