低估值的指数基金能买吗?

巴菲特老爷子告诉我们,股票市场需要别人恐惧的时候我贪婪,别人贪婪的时候我恐惧。简单来说,就是炒股需要逆市操作。股市大跌走熊,股票市场估值较低,遍地都是便宜的筹码,此时应该买入股票;相反,大家都在炒股,股票进入高估值区,我们反而应该警惕,小心股市过热。

买卖基金也是一样,我们可以根据市场估值判断基金的买入点,指数估值低的时候买入基金,股市估值高的时候卖出基金,这也是基金买卖的“市盈率估值法”。但是,“市盈率估值法”是普遍适用的吗?下面详细和大家说说:

01 什么是“市盈率估值法”?

市盈率是衡量股票价格是否被高估的重要指标,市盈率=股价÷每股收益。如果上市公司市盈率过高,说明该公司的盈利能力被高估,股价随时面临泡沫破裂后回调;反之,说明公司盈利能力还没有完全在股价中体现,未来价值修复、股价上涨的机会比较大。

与个股相同,指数也有相应的市盈率,其市盈率=计算所有股票的市值÷计算所有股票的净利润。与炒股一样,买卖基金可以参考相应的指数市盈率。

通常,我们根据指数市盈率数值在其历史表现中所处的位置,来衡量指数被高估还是低估,即“历史市盈率百分位”,分位数=当前估值排名/历史估值总数,数值越小代表估值水平在这段时间估值水平越低。

指数基金有下折嘛_分级基金下折_基金上折好还是下折好

估值水平低的时候买入基金,估值回归带来的基金业绩回升概率较大,基金获取正收益的可能性更大。相反,如果基金估值过高,买入基金就会面临业绩回调的风险。

以中证银行指数为例,截止目前,该指数估值水平低于历史96%的时间,处于低估值区。按照历史数据统计,低估值区买入该指数型基金,高估值时卖出基金,平均收益可达37.45%。

毋庸置疑,市盈率估值法是我们筛选基金买入点的重要工具,按照指数低估值买入基金、高估值卖出基金,能够获得不错的回报。

分级基金下折_基金上折好还是下折好_指数基金有下折嘛

02 一定要等到指数低估才适合买入基金吗?

问题的答案是否定的。市盈率估值法是我们判断基金买入点的重要方法,但是凡事都不能死板,在实际操作过程中,我们应该灵活应用“市盈率估值法”。

第一,市盈率估值法更适用于指数型基金,对于主动型基金,效果大打折扣。

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指数型基金主要跟踪大盘指数,基金经理通过复刻相应指数的成分股,追踪指数收益。此时,指数的估值水平确实会影响基金的收益,我们可以据此判断基金买卖点。

相比之下,主动型基金主要依靠基金经理的专业能力赚钱。我们为什么选择基金,而非自行炒股,正是因为我们相信基金经理对于市场的判断。

指数是否真的被高估?应该如何应对?应该买入还是卖出股票?这些问题,基金经理自然会有专业的判断,他们能够决定加仓还是减仓。

此时,投资人根据指数估值擅作主张,反而有可能影响基金运营,出现“双重选择悖论”。你的判断与基金经理的判断冲突,导致投资业绩受损。

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因此,如果是买入主动型基金,尤其是定投主动型基金,我们可以稍微放下对于市场的预测和判断,把更多的精力放在筛选靠谱的基金和基金经理上。

第二,行业指数基金,不能简单看市盈率判断市场高估还是低估。

宽基指数,类似沪深300、中证500指数,能够通过指数市盈率百分位,准确判断指数是高估还是低估,但是部分行业指数需要更为深入的研究。

例如,强周期性行业的股票指数,像是券商、钢铁和能源行业,这些行业的利润水平非常不稳定,有的时候市盈率水平低的时候,反而是股价的高点。你自以为低市盈率代表低估值,实际上,此时买入相应的基金,会发现自己买在了山顶,或者半山腰。

基金上折好还是下折好_分级基金下折_指数基金有下折嘛

因此,指数一直高估,并不必然代表着基金不能买入,指数处于低估值区间,也不必然代表基金适合买入。市盈率估值法是有适用范围的,我们在使用时,一定要因时而异。

第三,预判市场,容易导致我们错过“上车机会”。

投资大师们一再提醒我们:“敬畏市场”,市场永远比想象复杂,我们要时刻问问自己,你的判断真的准确吗?不要过分相信自己对于市场的判断。

很多投资人幻想“完美交易”,在最便宜的时候买入股票或者基金,在估值水平最高的时候,卖出基金或者股票,赚取最大的波段收益。但是,怀揣这种想法的投资人,投资业绩往往不好。

与其天天纠结指数估值高不高?能不能买入?咱们不如采用基金定投的方式,暂时放下对于预判市场的执著,慢慢进场。

基金定投最大的好处正是在于,它可以通过资金分批入场的方式,平摊市场风险,不需要等到“指数低估值”时才买入基金,让众多投资人逃脱了“错过上车”的窘境。

综上,市盈率估值法系通过指数估值的高低判断基金的买入点,这种方法对于指数型非常适用,但是它也有局限性,实操中,需要因时而异、因地制宜。因此,“必须要等到低估值基金才适合买入吗?”,这个说法并不准确。

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