如今股市风险层出不穷,个人投资者想挣钱真的很难,怎么办?

1993年,彼得林奇写下《战胜华尔街》(Beating the street)一书,该书在当时备受推崇,并随后迅速成为最畅销的投资理财书籍之一,火遍全球。

彼得林奇在该书的结语部分,回顾了自己20年投资生涯中得到的经验和教训,并把其总结为25条股票投资黄金法则,作为他写作此书的临别赠言献给广大读者。

彼得林奇的25条股票投资黄金法则,被投资界奉为圭臬,广泛流传。今天我们就对其逐一进行下解读,算是散播下这位投资大师的投资理念吧。

1、投资很有趣,很刺激,但如果你不下功夫研究基本面的话,那就会很危险。

解读:股票市场具有波动性,涨起来凶猛,跌起来没底线,能给你惊喜,也能让你欲哭无泪,很惊险很刺激。

但炒股毕竟不是一场豪赌,需要控制风险,而基本面研究是切实可行的方式之一,了解了一家公司的基本面,就像开车把握住了方向盘。

2、作为一个业余投资者,你的优势并不在于从华尔街投资专家那里获得的所谓专业投资建议。你的优势其实在于你自身所具有的独特知识和经验。如果你充分发挥你的独特优势来投资于你充分了解的公司和行业,那么你肯定会打败那些投资专家们。

解读:每个人都有属于自己的能力圈,专注于自己熟悉的领域,利用自身所掌握的专业知识和经验,充分挖掘自身潜力,可以提高投资成功的概率,经过精心打磨,甚至可以超过基金经理等专业投资者。

3、过去30多年来,股票市场被一群专业机构投资者所主宰。但是与一般人的想法正好相反,这反而使业余投资者更容易取得更好的投资业绩。业余投资者尽可以忽略这群专业机构投资者,照样可以战胜市场。

解读:股票市场是由一群乌合之众所组成,当专业投资者开始充斥市场时,其独立的思考能力就会丧失,随波逐流,这时由专业投资者所构成的群体的智商就会很不靠谱,而代表少数人的业余投资者,因为持有不同的意见,通过自身独立的研究,更容易战胜市场。

4、每只股票后面其实都是一家公司,你得弄清楚这家公司到底是如何经营的。

解读:买股票的背后其实就是买这家公司的股权,作为股东你要弄明白自己投资了一家干什么的公司。

5、经常出现这样的事,短期而言,比如好几个月甚至好几年,一家公司业绩表现与其股价表现毫不相关。但是,长期而言,一家公司业绩表现与其股价表现完全相关。

弄清楚短期与长期业绩表现与股价表现相关性的差别,是能不能投资赚钱的关键,耐心持有终有回报,选择成功企业的股票方能取得投资成功。

解读:股价短期看是投票机,而长期来看是称重器。短期内买卖一只股票就像选美,投资者用钞票来投票,最漂亮最热门的股票获得票数最多,其股价自然就会越高,估值自然越大,短期的估值是市场情绪的反映。

但长期来看,股价则遵循价值的原则,一个公司的估值要看本身的质地,它有多少重量,市场就趋向给予多少的价格。

6、你得弄清楚你持股的公司基本面究竟如何,你得搞明白你到底持有这只股票的理由究竟是什么。不错,孩子终究会长大的,但是,股票并非终究会上涨的。

解读:只有好公司才具备股价长期向上的动力,才能凸显出投资的价值,而烂公司就像发了霉的种子,不可能成长为参天大树,它最终的归宿只能是腐烂在泥土里。

7、想着一旦赌羸就会大赚一把,于是大赌一把,结果往往会大输一把。

解读:赢了会所嫩模,输了下海干活的赌徒心理是要不得的,久赌必输,切记要把心中的贪婪囚禁在心房里,不要放出来让其冲上了脑。

8、把股票看做是你的小孩,但是养小孩不能太多,投资股票也不能太多,太多你就根本照顾不过来了。

一个业余投资人,即使利用所有能利用的业余时间,最多也只能研究追踪8到12只股票,而且只有在条件允许的情况才能找到机会买入卖出操作。因此,我建议,业余投资者在任何时候都不要同时持有股票5只以上。

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解读:买股票不是以多取胜,而重点是在于精。要投资自己研究过的股票才能放心睡大觉。

9、如果你怎么也找不到一只值得投资的上市公司股票,那么就远离股市,把你的钱存到银行里,直到你找到一只值得投资的股票。

解读:买股票不必操之过急,要静下心来慢慢寻找,所谓慢即是快说的就是这个道理。

10、永远不要投资你不了解其财务状况的公司股票。让投资者赔得很惨的往往是那些资产负债表很差的烂股票。在买入股票之前,一定要先检查一下公司的资产负债表,看看公司是否有足够的偿债能力,有没有破产风险。

解读:对公司基本面的了解很重要,特别是有关公司财务数据是否健康等方面的信息。

11、避开那些热门行业的热门股。冷门行业和没有增长的行业中的卓越公司股票往往会成为最赚钱的大牛股。

解读:投资者要避免掉进“羊群效应”的陷阱里,要始终保持独立的思考能力,不盲从他人。热门股票的炒作之后往往会落下一地鸡毛,接了最后一棒的投资者就会成为最终被收割的韭菜。

而无人问津的冷门股票里,往往藏有黄金,因为在低迷的行业当中那些成长缓慢、经营不善的落后者会逐渐被市场淘汰出局,而留下来的幸存者的市场份额则会不断扩大,所以这些优秀冷门公司股票的投资价值一旦被市场所发现,就会带你一起飞。

12、对于小公司股票来说,你最好躲在一边耐心等待,等到这些小公司开始实现盈利时,再考虑投资也不迟。

解读:小公司的不确定性比较高,要学会控制风险,不要先急于入场;等到小公司发出明确的成长信号时,再入场也不迟,俗话说好饭不怕晚。

13、如果你打算投资一个正处于困境之中的行业,那么一定要投资那些有能力渡过难关的公司股票,而且一定要等到行业出现复苏的信号。不过,像生产赶马车鞭子和电子管的这些行业永远没有复苏的希望了。

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解读:当一家公司正走向衰亡时,不要寄希望于公司总是会度过难关,甚至起死回生,发现公司的基本面开始恶化时,要先离场观望,等到公司外部环境出现明显的好转信号时,再进场,不要不舍得割弃一只走下坡路的股票。

14、如果你在1只股票上投资1000块,即使全部亏光也最多不过是亏损1000块,但是如果你耐心持有的话,可能就会赚到1000块甚至50000块。业余投资人完全可以集中投资少数几家优秀公司的股票,但基金经理人根据规定不得不分散投资。

业余投资者持有股票数目太多就丧失相对于专业机构投资者能够集中投资的优势。只要找到几只大牛股,集中投资,业余投资者一辈子在投资上花费的时间和精力就远远物超所值了。

解读:分散投资可以规避风险,集中投资可以放大收益,各有各的好处。关键点在于发现好公司并长期持有,难点在于如何发现好公司。

事实上,好公司就是那种一眼就能看到的优秀,比如通过市场优胜劣汰的竞争后脱颖而出的行业佼佼者,或者拥有独一无二垄断资源的行业翘楚,至少它们都得到了市场的认同,表现不会太差劲。

15、在任何一个行业,在任何一个地方,平时留心观察的业余投资者就会发现那些卓越的高成长公司,而且发现时间远远早于那些专业投资者。

解读:高成长股通常存在于人们日常的生活和工作当中,要能够见微知著,善于从中发现好公司。彼得林奇曾经说过,如果你喜欢一家上市公司的商店,可能你也会喜欢上这家公司的股票。

16、股市中经常会出现股价大跌,就如同东北地区严冬时分经常会出现暴风雪一样。如果事先做好充分准备,根本不会遭到什么损害。

股市大跌时那些没有事先准备的投资者会吓得胆战心惊,慌忙低价割肉,逃离股市,许多股票会变得十分便宜,对于事先早做准备的投资者来说反而是一个低价买入的绝佳机会。

解读:面对股市的严冬,部分投资者不堪忍受漫长的黑夜,割肉离场,部分投资者选择与寒冬共舞,但前提是要备好棉衣,毕竟活下来是最重要的,也有部分投资者选择此时进场,接过别人抛弃的廉价筹码,待熬到冰雪消融、春暖花开的时节,尽享苦尽甘来带来的喜悦。

17、每个人都有投资股票赚钱所需要的知识,但并非每个人都有投资股票赚钱所需要的胆略,有识且有胆才能在股票投资上赚大钱。如果你在股市大跌的恐慌中很容易受别人影响,吓得赶紧抛掉手中所有股票,那么胆小怕跌的你最好不要投资股票,也不要投资股票型基金。

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解读:投资股票要具备一定的风险承受能力,要能够克服内心的恐惧,战胜人性的弱点,股票下跌时依然能够保持平常心,不抛售手中带血的低价筹码,要拿得住、握得稳,具备一定的胆识和忍耐力。

18、总是会有事让人担心。不要为周末报刊上那些危言耸听的分析评论而焦虑不安,也不要理会最近新闻报道中的悲观预测言论,不要被吓得担心股市会崩盘就匆忙卖出。

放心,天塌不下来。除非公司基本面恶化,否则坚决不要恐慌害怕而抛出手中的好公司股票。

解读:要把精力主要放在对公司的基本面跟踪上面,只要公司足够优秀,就拿好手中的筹码,如果公司开始变坏,也要敢于舍弃,不要和股票谈恋爱。另外不要被社会上的焦虑情绪所感染,不要地命海心。

19、根本没有任何人能够提前预测出未来利率变化、宏观经济趋势以及股票市场走势。不要理会任何未来利率、宏观经济和股市预测,集中精力关注你投资的公司正在发生什么变化。

解读:未来是不可预测的,也是未知的,预测未来本身就是一件不太靠谱的事情,股市中没有神算子,如果说有的话,多半也是蒙对的。相对预测来说,做好自己的应对计划才是最重要的,要把精力放在公司基本面的变化上面。

20、如果你研究了10家公司,你就会找到1家远远高于预期的好公司。如果你研究了50家公司,你就会找到5家远远高于预期的好公司。在股市中总会让人惊喜的意外发现,那就是业绩表现良好却被专业机构者忽视的好公司股票。

解读:广撒网才能捕大鱼,要努力扩展自己的研究领域,因为投资研究覆盖的范围越广,能够发现的投资机会就会越多,要勇于走出自己的舒适圈,多去呼吸外面的空气,也许会给你带来不少小惊喜。

21、不研究过公司基本面就买股票,就像不看牌就打牌一样,投资赚钱的机会很小。

解读:投资股票不是去菜市场买菜,买来什么都能凑合吃一顿,如果抱着投机的心理去买股票,即使一两次赚了钱,那么次数多了呢,难免不会因某次失手而亏光所有前期的积累。

22、当你持有好公司的股票时,时间就会站在你这一边,持有时间越长,赚钱的机会越大。耐心持有好公司股票终将有好回报,即使错过了像沃尔玛这样的优秀公司股票前5年的大涨,未来5年内长期持有仍然会有很好的回报。

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但是如果你持有的是股票期权,时间就会站在你的对立面,持有时间越长,赚钱的机会越小。

解读:时间是优秀公司的朋友,平庸公司的敌人。找出好公司后,接下来要做的就是守候好看中的股票,正所谓守正出奇。不要随便卖出一股,做到手中有股,心中无股,但能够做到这一点的投资者很少,有人说守股比守寡还难,这种说法不无道理。

23、如果你有胆量投资股票,却没有时间也没有兴趣做功课研究基本面,那么你的最佳选择是投资股票投资基金。你应该分散投资于不同的股票基金。基金经理的投资风格可分为成长型、价值型、小盘股、大盘股等,你应该投资几种不同风格的股票投资基金。

投资于6只投资风格相同的股票基金并非分散投资。投资者在不同基金之间换来换去,就会付出巨大的代价,得支付很高的资本利得税。如果你投资的一只或几只基金业绩表现不错,就不要随便抛弃它们,而要坚决长期持有。

解读:投资具体的公司股票是有风险的,如果没有时间做研究,股票投资基金是个不错的选择,但需要注意的是,分散投资不同的股票投资基金好比投资一揽子不同风格的股票,可以起到分散风险的作用。

另外,好股票投资基金跟好公司一样,要能够拿得住。

24、在过去10年里,美国股市平均投资收益率在全球股市中仅仅排名第8。因此,你可以购买那些投资于海外股市且业绩表现良好的基金,从而分享美国以外其他国家股市的高成长。

解读:投资者应该把目光投向全球,海外股票市场的配置同样重要,比如巴老爷子认为中国股票市场目前具有良好的长期投资价值,很看好中国。

25、长期而言,投资于一个由精心挑选的股票或股票投资基金构成的投资组合,业绩表现肯定要远远胜过一个由债券或债券基金构成的投资组合。但是,投资于一个由胡乱挑选股票构成的投资组合,还不如把钱放到床底下更安全。

解读:各种研究结果表明,长期来看,股票投资是各种投资中最好的投资选择,但前提是要精选出好公司,与好公司一起分享成长带来的快乐。

上述投资法则是彼得林奇从其投资实战中总结淬炼出的精华之作,是其花费大量心血所凝聚出的投资真谛,它们像灯塔一样,给正在深陷股市迷途中的投资者指引出了一条前进的方向。

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