2021 年基金该如何布局?

特别申明:投资有风险,跟投请谨慎!

创金合信工业周期

近一年收益率最高达到125%,吓死人!

整个持仓就是工程机械、建材、光伏、新能源电池产业链四个大方面。重仓的三一重工、宁德时代、东方雨虹、通威股份、恩捷股份今年股价基本翻了2.5倍以上。换手率300%左右,超额收益来源于选股。

经理李游曾任五矿期货研究员,对于周期行业的理解远比一般的经理强。我目前对他的最大疑问就是怎么继续保持这么高的收益率?

目前上游资源行业和中游偏周期的制造业我觉得很难再挖出被错杀的个股。从他三季度新增的龙蟒佰利、中国巨石、晶澳科技来看效果也不怎么样!(但思路没错,公司也是好公司,这么操作挑不出任何毛病。)

有点黔驴技穷的感觉,不符合我的思路,我不会买!

嘉实价值精选

我11月看汽车指数不顺眼时就换成了它,目前效果不明显。我当时主要是看中他的持仓类型才买的。

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招商银行(周期金融)、春秋航空(疫情受损)、万华化学(化工)、鸿路钢构、万科、敏华控股(房地产竣工周期)、盈趣科技(可选消费)。

很好的符合我第一篇提到的前四个配置方向。明年我觉得它也会涨得不错,候选之一。

做价值风格的基金换手率一般都在150%以下,你可以近似的认为它的持仓股是不会变的。

中欧红利优享

大名鼎鼎的曹名长的基金,基本上可以说是深度价值风格最有名的基金经理吧!但这里我要对他的能力提出质疑。

理论上说他今年业绩不好主要是市场风格太偏向于成长,但你看他今年都做了些什么蠢事。

一季度新建了广汽集团,二季度就不见了,广汽其实在7月底就有异动了,死在了黎明前。

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重仓的消费格力电器是10月份前最见不得人的家电龙头。

他选股的标准我感觉纯粹是因为便宜,也有可能是他对价值的理解超出了我的理解范围!

让我纠结选不选他的是目前的前十大持仓:保险、银行、矿业、化工、轻工制造、可选消费升级,完美切合我的思路。

最关键的是他持仓的这些个股好几个都是我认为的明年可能会涨一波估值的个股,格力、平安、新华保险、紫金矿业都有出现戴维斯双击的机会。列入候选。

如果你明年如果你买基金只是纯粹想突出价值因子,或者是求稳,第一选择就是他。

天弘周期策略混合

这个正如他的名字一样,是我见到过为数不多的的很纯粹的周期行业基金(比华宝资源优选要好)。主要持仓方向是周期行业的核心资产。

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我先解释下为什么周期行业也能出核心资产。

拿玻纤行业举例:每万吨产能投资1.5亿元左右,单线投资通常在10亿元以上,加之玻纤2年以上的建设周期,而且还需要8-10年的炉窑连续运行周期,即便产线亏损也需要维持生产。

行业供给弹性特别差,大部分公司根本不想介入。何况玻纤、化工、硅片等产业随着产能的加大,边际成本会越来越低。

中国巨石的玻纤每吨平均比同行低15%左右,基本上是公司开到哪,小公司就一片一片的倒。在周期低谷小公司会不断的被龙头蚕食,龙头由于产能不断扩大,即使产品毛利率变低了,但净利润总体来看还是一直增长的。这就意味着他抹平了周期波动,具有稳定成长的特性。

天弘周期持仓的恒力石化、中国巨石、中铁装配、北新建材、卫星石化都是上面这套逻辑。

中国平安、中国人寿、招商银行,逻辑上不同,但可能迎来股价大年。

总之这是一个进攻性很强的基金,波动会比较大,可配置一部分,提高收益率。

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东方红睿丰混合

只要看到是东方红的基金,你就可以绝对放心,钱放那准没问题。

东方红是公募基金行业长期价值投资的代表,清一色的价值因子。

我认为最讲良心的两个公募应该是东方红跟兴全。这只基金的持仓不太符合我的思路,各行各业都有,都是那种稳得不能再稳的公司,年化收益率估计也就15%—20%之间。

但价值因子的暴露是极其充分的,如果明年真的能转成价值风格,这只也不会差。要注意的是东方红的基金买入就要扣1.5%的申购费,一般的基金是0.15%。

汇添富价值精选

基本等同于东方红睿丰,规模太大有164亿,没什么好讲的,最大的特点就是18年的回撤控制相当出色,不到20%。

经理劳杰男是汇添富的研究总监,能力没问题。

但是从我个人来讲我还是更喜欢东方红的基金。

融通行业景气

这是融通的一个老牌基金,邹曦都是经历了两轮牛熊循环的前辈了,把钱安心交给他没啥问题。

我以前认为这只基金在周期股方面的造诣很高。但你看他现在的持仓越来越保守,跟富国天惠的朱少醒一样,收益率肯定不会太高。

他三季度加仓了中国中免、歌尔股份,越来越不像一只以周期为主题的基金了,直接PASS。

讲了这么多最后给出几套方案。

一、风险偏好高想赚取超额收益的,全仓天弘周期策略就行了。

二、均衡的,50%天弘周期,25%嘉实价值,25%东方红睿丰。

三、保守的,汇添富价值精选、中欧红利各一半。

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