如何做好基金的资产配置?

分享下我自己对基金配置的想法吧。我认为最重要是打好地基,也就是基础配置。

除此之外,有经验的可以在基础配置以上适当投一些高风险的产品(轻仓);没有经验的,守着基础配置也可以享受到经济发展带给我们的红利。

指数+平衡混合型+消费+医药+科技,这个是我自己觉得比较适合打基础的组合。可能有人会觉得为什么没有债券和货币,我说下我的看法吧,货币型基金收益实在太低了,而债券呢,我用平衡混合型代替债券的存在了。所以在此排个雷,如果是风险厌恶型的朋友,那么这个组合对你来说可能还是高风险了。

指数基金

指数型基金,简而言之就是基金公司按照某一个指数为模仿对象去买入一篮子股票,通过基金团队的管理使基金走势贴近指数甚至高于指数。

它有自己的一套成熟的选股模式,受基金经理的投资风格影响较小。

在这里特别提一下,资产组合上说的风险,通常指系统风险和非系统风险。系统风险是影响所有资产的,比如利率政策、宏观经济形势变动、税制改革、企业会计准则改革、世界能源状况、政治因素等。非系统风险是发生于个别特有事件造成的,比如某某企业被查出做假账等。

而指数基金,它因为投资的股票数量多,所以本身自带规避非系统风险的特点(它持有几百只股票,某几只股票爆雷对它整体影响不大)。那它就只剩下会影响所有资产的系统风险了,也就是只剩下大环境对它的影响了,不要担心,系统风险可以通过定投这种方式去分散。

所以,定投指数基金,长期来看,是可以取得不错的成绩的。

常见的指数基金包括:上证50、沪深300、中证500、创业板指数、红利指数、基本面指数、央视财经50指数、恒生指数、H股指数、上证50AH优选指数、纳斯达克100、标普500等。一般从名字上就能区分该指数基金是跟踪的是哪一个指数。

我比较喜欢沪深300和中证500,沪深300就是沪深两市总市值排名靠前的300只股票,基本上都是各个行业的龙头股。行业分布上,金融地产和消费(可选+主要)就占了一半,工业、医药和信息技术占比也比较多;

沪深300行业权重分布

中证500就是排不进沪深300的前500只股票,行业上分布得比较均匀,占比较大的行业包括:工业、原材料、信息技术、医药卫生、消费(可选+主要)、金融地产。

中证500行业权重分布混合型基金

混合型基金,顾名思义,混合,大杂烩,那些不被股票型、债券型、货币型等承认的通通丢进去。按照它的不同比例和风险,大致可以分为四类:偏股型、偏债型、灵活配置型、平衡型。

偏股型和偏债型还比较好理解,那些达不到股票型,又侧重股票的就是偏股型,一般是股票配置达到60%-80%;偏债型也是一样,达不到债券型,又主要买债券的就是偏债型,一般债券比重在60%-80%。

灵活型呢,它对股票的配置上下限是在0%-95%,这个范围就真的是非常广阔了,灵活得不得了,所以它有很大的不确定性,风险不好判断。

而平衡型呢,是约定股票投资比例为基金资产净值的30%-60%或30%-70%或20%-50%的,且不属于上述三类的混合型基金。这一类基金,大概是混合型基金中混得最混合的,对股债配比没有明显侧重,追求平衡嘛,所以它也是混合型中风险最好判断的一类,特别适合长期持有。

平衡型是我最喜欢的混合型,特别适合和指数基金搭配一起定投了。优秀的平衡型基金,在市场下跌的时候,会比指数基金跌得少,上升的时候虽然没有指数基金升得多,但是会稳稳地上升。

消费型基金

人类社会会发展,离不开消费。

消费能反作用于生产,成为了推动经济发展的动力。还能对生产的调整和升级起导向的作用,带动新兴行业的发展,提高结构升级和技术创新,推动社会的发展。

比如,网购、直播带货,这些都是消费带动经济转型,促进产业结构优化的例子。

任何的能扩大产能的产业政策的制定,它一定是基于消费来指导的。

所以消费这个行业,是具有成长性,且是一直成长的。因为消费会自动升级,人们的消费能力会不断提高,对消费品的数量质量需求会不断提升,所以消费行业只会不断进步。

并且消费型,特别是刚需的消费型,受经济周期影响较小,需求稳定、现金流动性强。

所以,把消费型基金作为基础配置且长期持有是可以的。

大多数消费主题基金对消费行业的定义,通常是包括:

刚需消费:食品、饮料、酒水、农副食品、日化这些吃喝拉撒。

可选消费:休闲服务、手机、汽车、家电等提高生活质量的消费品。

消费型基金是要求不低于60%的股票资产投向消费行业,而这个行业要怎么定义,是基金自己定的。所以在选择的时候,一定要看这只基金对消费的定义是什么,因为有的基金,把概念定得很宽,像什么机械设备、建筑工程都硬塞进来。这类定义太宽的基金,就不太符合受经济周期影响小的情况。所以在选择的时候,第一要务就是要认清基金对消费行业的定义。

这个定义可以从基金《招募说明书》上的股票投资策略中看到,或者看它实际持有的股票是哪一些。我下面随便放了两个基金的定义。

两只不同基金对消费的解释

另外,和其他的基金一样,消费型基金也是同样要重点了解公司和基金经理。基金公司可以看这家公司擅长的领域,市场上的基金公司千千万万,各家总有各家擅长的领域。这个领域要怎么看,可以从过往的成绩还有基金规模入手。

而基金经理,我们要重点了解的是他过去参与的基金和收益、从业经历和学历还有行业的评价等等。这些信息可以在很多网站找到,比如天天基金网、晨星网、雪球,甚至微博知乎公众号都可以找到有用的信息。

医药型基金

医药型基金,说到底,其实就是一个特殊的消费型基金,有的医疗行业基金,在招募说明书上甚至还会说到注重消费类医疗服务。

所以它也是一个具有成长性的行业,纵观国内外,医疗行业一直是牛股辈出的行业。未来,无论是人们的重视程度、医疗卫生系统建设、医疗和科技的结合,医疗行业一定是一个具有长远发展潜力的行业。

所以医疗行业也是可以作为基金配置中的基础行业。

当然,医疗行业细分还是很广泛的,有生物医药、生物制品、医疗器械、医疗服务、化学原料药、化学制剂、医药商业、中药等等。

细分的医疗行业受经济周期影响较大,基于未来医疗+科技前景的判断,如果要长期配置,最好是配置创新医疗产业链或者消费医疗服务类这样的基金。

科技创新型基金

前面说到消费是推动经济发展的动力,科技也是,只是,消费是欲望,我有需求,想要某某某,那生产要满足需求要赚钱,就会去进行技术创新。所以,科技也是推动经济发展的动力。

人类的每一次社会进步,都离不开科学技术的帮助。更何况在如今这个飞速发展,且注重科技创新的时代。

所以科技创新型基金,也是一个非常有潜力的类型,可以吃到未来红利的一个类型。

但是,我们A股市场,优质的科技创新型企业还是太少了,虽然未来A股市场肯定会吸引更多优质科技创新型公司的到来,但是目前,大公司几乎都还集中在美股、港股。

所以,目前科技创新型基金我除了配置国内的科创板基金,还配置了海外的。

总而言之,指数+平衡混合型+消费+医药+科技,以我这几年实际持有的感受来说,这个组合来打基础还是比较稳定的,可以让我偶尔疯狂一下,去投一些高风险的产品,或者新兴行业、新兴市场。指数、平衡混合型、消费的仓位重一点,医药和科技比它们再轻一点。当然目前其实大部分类型都是比较高估了,所以,如果是现在才入手的,保守一点,还是推荐指数型重仓吧,其他的就适当搭配。

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