关于基金定投,每月都必须要投吗?金额每月可以自行决定吗?

一开始就说过,定期定额本质上是一个强制储蓄的过程。每月赚8000元,拿出1000元定投,很自然的一个过程。

但是,这么机械的投资法,很多人不满意——所以很顺其自然的一个变通方法就是定期不定额。

不定额,那么就要解决如何去不定额。眼下流行的不外乎技术流和估值流。

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技术流,也就是用均线等技术方法来判断上涨或下跌格局,然后调整不同格局下的定投金额。不过,我虽然是技术流择时的爱好者,但我并不建议诸位用这个的定投方法——到底很简单,如果技术流择时靠谱,你就该用它来全攻全守,决定整体是满仓还是空仓(就像我的二八轮动模型那样)。趋势投资,骨子上与定期定额是矛盾的。

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是的,与定期定额般配的,是估值流——即高估值时少定投点,低估值时多定投点。

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比如还是说每个月赚8000元,常态定投1000元,但是熊市低位的时候,你就可以省吃俭用,想办法每月定投2000元;而牛市高位的时候,减半定投500元甚至在暂停定投。

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其实,估值流的思路很简单,只不过关键在于,估值这东西,何时算高何时算低。

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这个问题,干货就要来了。

虽然A股历史不如美股悠久,但是有参考价值的也有快20年了。所以大体估值高低区间,还是能够估算出来的。

首先要说明,看估值,我喜欢用市净率(P/B),相比传统市盈率(P/E)波动更稳健——诺贝尔奖得主尤金·法玛的三因子模型在判断估值时,用的也是P/B。

上证指数这个市场标杆指数,大体代表大蓝筹的估值。1997年以来,上证指数的市净率从1倍到7倍都有,整体趋势下降,目前在1.5倍左右。上证指数市净率50%位是2.76倍,即1997年迄今每个月的估值从高到底排序,排当中的是2.76倍。其实你就可以修改策略,比如当上证指数市净率高于4.8倍时暂停定投,低于1.68倍的时候翻倍定投。当然如果你希望分档更多,也可以比如低于1.68倍了定投增加50%,低于1.38倍才定投翻倍。

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