对于创业者来说,风投选择人民币基金还是美元基金都有哪些需要考虑的关键点?

回答只针对TMT项目。简单来说,

如果预期项目是个较快的现金流项目,利润理想,在A股市场可能属于较热的概念,选人民币;

如果预期项目需要长远的投入才有可能成功,资金消耗大,亏损的可能大,必须选美元。

同时别忘了考虑政策。

其实,选人民币和美元,早期对创业者来说没有任何感觉,就好像初恋的中学生不懂婚外情一样,无非是美元要换钱,麻烦一些

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但是到了中后期,差别就大了去了,主要体现在:

1.选择VC的选择面和VC的质量(这里不是指人员素质):好基金里,美元基金不仅在数量上超过人民币,而且在资金实力/投资耐心上都要好于人民币。

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我们曾经测算过,2014年,同样一个中期互联网项目,可能找到的美元基金数量是人民币的3倍到4倍,额度超过人民币20%以上,但对赌和投资条款都低于人民币。对互联网项目来说,这就是优势。

造成这个现象的原因是:美元基金拿的大多是国外的老钱,有耐心,有经验;但人民币基金大体是国内富一代或者机构的钱,LP更相信自己的实力和判断,所以人民币基金更喜欢短频快。

如果京东和阿里巴巴当年拿的是人民币,这两个公司压根就不会出现

2.中间的互相转换。

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3.上市要求和PE。美金项目的上市实际上对公司的要求更高,但命运总还是掌握在自己手里的,被资本市场认可价值就可以上。但A股,你懂的。A股最大的好处是PE高。

4.上市以后。成熟市场要听话做好孩子真才实学,A股市场你玩懂了可以做更多有意思的事情。由平民组成主体的二级市场注定像一个农贸市场。

等等。

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