2020下半场投什么,这一周就给大家说说大类资产配置有什么投资机会

2020下半场投什么,这一周就给大家说说大类资产配置有什么投资机会,今天说说大家比较关注的基金。选哪类基金

今年上半年全球货币政策较为宽松,随着疫情逐步走向平稳,经济逐渐恢复,风险偏好回升,在未来一段时间流动性过剩会在股市消化。

而今年央妈为防止流动性过剩,对利率的控制让债券的市场表现比较差,很多债券基金都出现了负收益。

美联储资产今年增加70%以上,已经突破7万亿美元大关,并且低利率环境利好黄金,因此今年黄金ETF的表现比较亮眼。

投资海外资产的基金QDII基金,在3月份的股灾中,因为主要投资美股或海外证券,有比较大的回撤,就连部分连续5年正收益的海外债券基金都没能幸免。目前欧美采取相对被动的防疫政策,让海外市场尤其是美国的不确定性仍然比较大,QDII的表现虽然在美联储救市后有反弹,但是后续调整的风险比较大。

因此,今年下半年基金主要的选择方向,权益类(股票或混合型)>黄金ETF>债券基金>QDII ,权益类基金是最好的投资方向。

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牛市选择行业主题基金

行业基金指主要投资于某一行业内股票的基金,比如医药行业,消费行业,或者军工、金融等等;而主题基金,则是集中投资于某一主题相关的股票,比如国企改革、人工智能,还有现在比较火的新基建等等。

牛市,行业主题基金跑赢大盘的概率比较大,在行业趋势比较确定的时候,会比宽基类主动型基金以及被动型的指数基金有更好的表现。

行业主题基金最大的优势就是投资集中度高,收益弹性大。若行业受益,对应的行业主题基金可能短时间内实现较高超额收益,比如今年以来医药和消费两大行业涨幅居前,很多行业主题基金的收益已经接近40%。

集中度高既是优势也是风险。因为大部分资金投资于一个行业/主题板块(一般来说大于80%),投资品种相对单一,而一个行业是很难长时间出众的,有些行业存在周期性,行业与行业之间也会有轮动现象等。

因此相比宽基而言,风险也是较高的。从申万一级行业指数近3年年化波动率看,有17个行业指数年化波动率要高于同期大中盘指数。比如2018年下半年长春长生生物狂犬病疫苗造假事件,让整个医药生物界大震,医药主题基金遭遇净值大跌。

如何选择行业

那么我们如何尽量减小风险,选择确定性比较强的行业呢?

1、首先建议选择“行业”而不是“主题”

因为行业的趋势比较好判断,持股也较为集中,而主题有时候比较模糊或者更多是短期的概念,比如“国企改革”,“特斯拉概念”,一个主题里面行业涉及很多,企业的表现也不一,很难形成长期的表现。我们还是建议选择消费、医药、科技这样比较明确方向的行业类基金。

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2、政策导向

关注中长期政策导向,比如我国人均GDP突破1万美元,以及国务院新闻办公室刚出台的鼓励出口转内销的文件,直播带货主播有明确的职业划分,这些都是利好消费行业的长期发展。《中国制造2025》、集成电路发展规划、新基建等政策对科技股会有长期利好。

3、行业长期成长性和非周期性

很多行业是周期性的,会随宏观经济周期波动,如钢铁、水泥、煤炭等传统基建行业,对供需比较敏感。因此建议选择非周期的朝阳产业,会有比较长的确定性收益,而消费、医院、科技应该说是不受周期影响,穿越牛熊的行业。

4、行业龙头

我们选择好行业后,要看基金是否持仓行业龙头,持有龙头才能最大程度获取收益。

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投资策略

行业股也会面临波动,我们选择好行业,也需要通过一定的策略来规避风险。

1、通过定投降低成本

最好不要在看到文章之后马上大量买入,如果你坚定的看好一个行业,应该有信心他可以在一个较长的时间里都能稳定增长,这中间可能会有波动,可以通过坚持定投来享受收益,降低波动风险。

2、选择多个行业降低风险

资本在一段时间内经常会切换风格,行业轮动,我们可以选择多个行业的多只基金来形成自己的投资组合。

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3、选有行业背景的基金经理很重要

最好选择在某一行业有深耕的从业经历,或者有比较深的学历和研发背景的基金经理,他们对行业和个股往往看的比较透彻。比如科技类的刘格菘、冯明远、黄兴亮,医药类的葛兰。

从以上维度,我们给大家选择一些可以关注的基金供选择:

消费类:易方达行业消费、景顺长城新兴成长、华宝宝康消费品、长城消费增值、大摩消费领航、安信消费医药、汇丰晋信消费、广发消费品、鹏华消费优选、汇添富消费行业。

科技类:广发双擎升级混合、万家行业优选、诺安成长混合、信达澳银新能源产业股票

医药类:工银前沿医疗、中欧医疗健康、广发医疗保健

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