买私募基金更好还是公募基金好?

只有当你是合格投资者时,讨论这个问题才有意义,关于合格投资者,可以阅读我们之前的回答。

私募基金为什么要100万起步? – 德都投资的回答 – 知乎

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当你是合格投资者这一条件成立后,请接着看。

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相较于理财品种,公募基金更贴近于一种投资工具。

这要从公募基金的评价机制上看,大部分的公募基金并不做绝对收益,而仅做相对收益。

什么意思呢?就是说,比如一只公募基金的业绩比较基准是沪深300指数,如果本年沪深300是下跌的,此基金也是下跌的,但此基金下跌的幅度远远小于沪深300,同时也远远小于其他跟沪深300对标的基金。此基金在同类型中排名非常靠前,那么这就是一只非常优秀的基金。赔也赔的光荣。基金经理也可以拿到大笔奖金。

公募基金很少有提取业绩报酬的规则,仅有管理费收入,就导致公募基金在一些时候并不追求绝对的利润。因为公募的激励机制就是这样的。

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看到这里,很多朋友会的感觉是这样的。

这并非是公募基金在偷懒,只是绝大部分的公募基金其实需要投资者自身具备择时能力。而很多时候,公募基金的营销人员并不会特意提到这一点。

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什么是择时能力?简单的说,就是投资者需要自己判断什么时候申购并入市、什么时候需要赎回并等待的能力。公募基金并不是需要投资者申购后就一直持有不动了。

换句话说,你需要将这些公募基金当作一只“股票”来进行低买高卖。

如果你经常听一些基金的路演,那么答疑环节都会听到有人在问,此基金需要投资者有择时能力吗?这点可以证明,公募基金的投资者需要自己择时这件事,很平常。

那为什么还要买公募基金呢?直接买股票不好吗?

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因为公募基金会通过他们的专业能力,集合众多投资者的资金资源优势,来过滤掉一些个人投资者难以识别的风险。

从而做到,如果大家都赚钱,那么公募会赚的比散户多,如果赔钱,公募会赔的比散户少,的这种效果。

而公募基金最终追求的目的就是,在同等市场环境下,做的比别人好,就可以了。这也就是公募基金的价值所在。

这种评价模式叫做相对价值。

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至于为什么要做相对价值呢?相信大家对于股票类公募基金持仓比例不得低于60%这个规定已经耳熟能详。在这种限制条件下,做绝对收益实在难上加难,也只有退而求其次做相对价值了。既然不能做绝对收益,那自然也没法使用计提业绩报酬的激励机制。

在这种情况下,甚至很多公募基金干脆就做起了ETF(追求与指数涨跌保持完全一致的指数型基金),连相对价值都不做了,所以,现在很多公募基金其实已经更加工具化了。

而反观私募基金呢,因为私募基金的规模不易做大,仅靠管理费没法养活自己,仅能通过提取业绩报酬的方式来盈利。这就导致私募基金与投资人的利益绑定更加坚实。更有动力做出绝对收益。

综上所述,如果你择时能力较强,倾向于自己做出投资决策,那么你可以选择公募基金。

如果你择时能力较弱,私募基金是一个不错的选择。

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