哪些基金可以投资科创板?怎么选呢?

科创板上市之后必然被爆炒到天上去,你为基金可以投科创板就能赚钱吗?你想的太简单了。。

01 | 科创板会火吗?

从不怀疑,必定会火。

1. 政策高度倾斜:从2018年11月正式宣布,到现在科创板基金发行。不到半年时间科创板完成了从无到有,政策扶持力度可见一斑。

2. 市场高度关注:从第一次听说科创板,直到今天,科创板一直都是市场焦点。

3. 资金高度关注:券商在线下推广科创板的打新一条龙服务,线上又有科创板基金超额认购。

02 | 科创板会怎么炒?

科创板如何炒作可以参考当年创业板是如何炒作的。

第一:发行时的估值高

以第一只创业板股票300001特锐德为例,其发行公告内发行基本情况如下:

首发价格23.8元,发行市盈率52.76倍,发行前的净资产仅1.79元/股,发行前PB超13倍。而目前的新股发行,PE一般都不超过23倍。

科创板战略新兴板_战略新兴板 科创板_新审批的科创板基金

注:定投君统计,创业板300001-300100,平均发行市盈率为63.4倍。

科创板的发行机制,对盈利没有硬性要求,甚至亏损也能上市。所以估值全凭PPT,那么问题来了,以现在科创板的火热程度,你猜发行估值是高还是低?

第二:上市首日必爆炒

既然科创板这么火,新股上市第一天怎么能不炒一波呢?并且科创板上市交易前5天,是没有涨跌幅限制的。

更巧的是,2009年当时创业板新股上市首日也是没有涨跌幅限制的。依然以300001特锐德上市首日为例。

开盘价:42元,相比发行价上涨76.47%

盘中最高价:64元,相比发行价上涨168.9%

收盘价:44元,相比发行价上涨84.87%

注:定投君统计,创业板300001-300100,上市首日平均涨幅为54.52%。

当时中了创业板新股的人简直赚嗨了。我想以科创板的火爆程度,如果中了新股,赚的不会比创业板的差吧。

第三:上市后肯定还要炒一波呀!

新审批的科创板基金_科创板战略新兴板_战略新兴板 科创板

炒次新股是A股的传统,科创板上市后不炒一波,我感觉概率不大。

依然参考300001特锐德,上市首日收盘价44元,但是随后继续炒作,到2009年12月3日涨到了50.16,相比首日收盘价,涨幅14.18%。

注:定投君统计,创业板300001-300100,上市后60天内的区间最高价,相比上市首日收盘价平均涨幅17.05%。最高涨幅173%,最差为下跌19.5%。区间涨跌分布如下:

上市后2个月内涨幅50%以上的就有5只,涨幅20%-50%的有24个,这个比例也太高了吧。

科创板现在的火热程度,完爆当年创业板,不炒是不可能的。

小结:以上3点,都是参考创业板刚出来时的表现,以此为参考,同样路径爆炒科创板也将是大概率事件!

03 |科创板基金如何【参与】科创板

第一步:发行时估值高,参与原始股投资

我们以目前科创板受理的第一股晶晨半导体为例,公司2003年成立以来的股权变动如下图:

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看起来很复杂,总结一句话:就是产业资本TCL王牌,创维2015年参与其增资,有一部分的原始股,PE基金如天安华登,国华红马,嘉兴砝码等在2017年参与了增资。原始股主要就在股东与这些几年前入场的PE投资者身上。

现在2019年,晶晨半导体准备登陆科创板股了,科创板原始股与科创板基金之间一点关系都没有。

第二步:网下打新,中签率高,收益高!

科创板目前还没上市,中签率如何,咱们说不准。但可以参考下近期上市的科技股【拉卡拉】。

根据【拉卡拉】往下发行配售结果公告,其部分配售结果如下:

第一个就是公募基金,网下申购获配1250股,比我们网上打新强多了。

新股发行价格22.99元,截止周五收盘价52.71元,假设能涨到100元。那么收益就有(100-22.99)*1250股 =96262元。

一只新股就赚接近10万,看起来很爽。但是科创板基金的规模是1000000000元=10000万=10亿。

96262元 除 10亿 = 0.0096%。嗯,比10亿存余额宝的1天收益率强一点,2天的比不了。

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第三步:上市后炒作

这是个公平的赛场,科创板基金可以和各路游资一起竞赛了。

虽然科创板市值小,可是科创板基金规模大啊,首批7只就有70亿了。可以买爆几个科创板公司。

第四步:创业板头100只新股的最后

遗憾的是买爆之后,要卖就不一定有人能接得走了。

当年创业板炒作之后的表现如何呢?以300001特锐德为例,上市前3年走势如下:

上市2个月(不含首日)内的最高价为50.24元

上市满一年后的收盘价36.08元,相比50.24元亏损28.17%。

上市满两年后的收盘价24.33元,相比50.24元亏损51.56%。

上市满三年后的收盘价17.23元,相比50.24元亏损65.7%。

三年三级跳,一年跌的比一年低。

科创板战略新兴板_战略新兴板 科创板_新审批的科创板基金

注:定投君统计,创业板300001-300100,与上市后2个月(不含首日)内最高价相比,上市一年后平均下跌18.49%(18正收益,81负收益),上市两年后平均下跌40.87%(7正收益,92负收益),上市三年后平均下跌35.07%(15正收益,84负收益)。上市后三年的走势图,可用炒股软件自己从300001翻到300100,看图说话,公开数据。

客观的讲,创业板前99只个股表现这么差,有生不逢时的因素,赶上了2011-2012年熊市的原因。但在上市初期的疯狂炒作,让其估值与价格过于高估,才是其大幅下跌的深层次原因。

那么主打投资科创板的科创板基金,能够在科创板初期的疯狂炒作后,找到位数不多(18,7,15)的正收益个股吗?

科创板的受益链条:

原始股东与PE基金们–>高估值发行–>中新股的投资者–>高价卖新股–>短线游资–>炒一波就跑,超刺激–>接盘选手–>接盘侠是谁?

基金投资,应该是长期投资,如果持有3年,科创板头一批股票如果重复创业板的走势,谁是接盘侠?

小结

1. 目前科创板股票一个都没有,没必要急

2. 科创板基金无法从科创板的炒作热潮中直接受益

3. 一不小心反而成了炒作的接盘侠

综上所述,科创板基金不建议参与

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