基金买新不买旧这个说法正确吗?

最近借着股市几天万亿量级的成交额和连续的走牛,基金也进入了“高发期”。

看看这些标题,基金市场的狂热之情也不亚于股市嘛。

那这些吸金千亿的“日光基”,到底为什么这么吸引投资者呢?

今儿我们就来聊聊新基金是不是真有那么香。

注:本篇文章主要是针对股票型/偏股型基金。

照例,上大纲——

看看网上大家的提问以及我自己的揣测,小白们偏向买新基金无外乎以下几个原因。

我们就各个击破,逐一分析——

一、新基金净值低

小白总觉得新基金净值低就划算,赚的多。在他们思考来是这样的——

同样10000元,买净值为1的新基金能买10000份,买净值为2的老基金能买5000份。然后两者都涨5毛钱,新基金能赚5000(10000×0.5),而老基金只能赚2500(5000×0.5)。

那明显是新基金赚更多啊!

然而,既然同一市场环境下,新老基金应该看的是“涨幅”。

如果同是涨幅5%,新基金能赚500(10000x1x0.05),老基金也能赚500(5000x2x0.05)。

可见,并不存在新基金净值低就能赚的多的说法。

另外,小白们总有些抵触净值高的老基金,内心还是想尽量买“便宜的”,总觉得便宜的更可能涨得多。但其实真正优秀的基金与净值高低并没有直接联系。

回想茅台股价500元时说它太高的人,眼睁睁看着茅台涨到1000元、甚至在1500元,不知是否还坚持自己要买便宜股票的信念。

二、从众心理

还有很多人涌向新基金是因为到处都是铺天盖地的广告、银行来的推销电话、身边大家也都在买这个,也即从众心理。

其实从营销学角度看,广告的本质就是“多看效应”,即人们对于越多看见、越熟悉的东西越喜欢的心理。

厂商斥巨资做广告,无外乎是增加商品在顾客面前的曝光次数、范围,潜移默化得到更多人的喜爱,从而转化为购买。

另外,对于从众心理这点不妨戳文末链接,看下我之前写的这篇《牛市更应警惕的风险》,看看那些以为是牛市蜂拥去开户的小韭们最后都怎样了。

这里再附图一张,说明公募基金的发行量其实是市场的反向指标。

可以看到每当公募基金发行量达到一个高峰,上证综指反而会走一段“下坡路”。所以基金界这句“好发不好做,好做不好发”,也是被市场按在地上摩擦过的箴言了。

那我们更要保持清醒别让自己被别人牵着鼻子走。

三、基金经理牛啤

如果你购买新基金的理由是“基金经理牛啤”,那恭喜你,说明你对基金还是有些了解的,至少明白主动型基金要关注基金经理的能力。

但反过来看,每个人都有自己擅长的领域,基金经理们基本也是“术业有专攻”。

那些明星经理们管理的基金大都风格是相近的,说人话就是——持仓股几乎都差不多。

(当然个别投资策略不一样的,走势还是会有差异)

随便举个例子,基金经理刘格菘管理的广发创新升级混合和广发小盘成长混合。

怎样,前十持仓股是不是都差不多?这走势简直可以说是如出一辙。

你可能要问,既然新旧基金差不多,那买哪个不是一样吗?

你不妨把后文看完,会有自己的答案~

四、从零开始

最后一点其实也是我非常感同身受的一点。

毕竟比起老基金中途上车,新基金可以从零开始一路跟着成长还是很有仪式感的。

就像年末制定了新年计划,一定要等到一月一号才能开始执行,庄严又神圣。

但怎么说,毕竟买基金首要目的是赚钱,这时候要不就别讲情怀了?

而且你可以关注我呀,陪我一起成长,一起终身学习慢慢变富呀~

————

揣测完小白的想法,文章下半部分是一些额外的补充以供判断新基金到底好不好。

一、超额认购

以7月8日明星基金经理王宗合发行的鹏华匠心精选混合为例。

原本募集期是从7月8日至7月21日的,但由于王经理名声在外外加近期股市疯涨,7月8日上午募集规模已经接近400亿了,基金公司连忙把募集期改为仅7月8日一天。

但就是这样,该基金依然破纪录募了1300亿。

那募集到的资金就照单全收嘛?不是。

最终确定的基金规模是270亿,那对于这超额认购的情况只能“配售”了。

配售比例就是21%(270/1300),即你当时认购10000元最终只能买到2100元。

所以,爆款新基金不是你想买,想买就能买。。。

二、认购费用

对于场外的新基金,发行时的认购费通常在1%-1.5%之间。

而当新基金认购期过后,再开放申赎时,我们称之“申购费”。

虽然申购费也在1%-1.5%之间,但大部分平台如支付宝、天天、蚂蚁等,都有一折的折扣,即只要0.1%-0.15%。

一出一进这可是十倍的差距啊!

这其实也可以解释为什么银行等机构很愿意向客户推销新基金,毕竟认购费率高,ta们到手的提成也高呀。

三、新基金启动慢

新基金是从零起步,募集到资金后会有3个月封闭的建仓期,即基金经理慢慢把大家的钱拿去买各种股票。

那么就会出现这样的情况——

在牛市时,老基金一直是满仓状态已经赚的盆满钵满了,新基金还在慢慢建仓收益有限。

而且有些为了追热点而设立的新基金,三个月过后热点在不在还不一定呢。

而如前文所说,新基金集中发行的时候往往又是行情好的牛市,那建仓期的成绩。。。。你品,你细品。

当然在熊市的话,老基金也就跌的比新基金猛了。

四、规模过大不好

对于股票型/偏股型基金而言,规模过大并不好。

一方面是基金规模过大会增加管理难度,毕竟规模越大要配置的股票越多,对基金经理是巨大的考验,而且操作灵活性也会受限,这就是规模过大带来的“钝化效应”。

另一方面,有些基金会参与打新或者配置些成长股,当基金过大时获得的收益会被摊薄。就像一碗水倒入一盆水中和一碗水倒入一浴缸水中,后者的水面几乎不会升高。

最后哔哔几句——

主动型基金关键还是看基金经理,新基金还是一张白纸,可获取的信息太少。而老基金有过往的历史业绩作参考,可预测性相对大些。

实在要买新基金的,也不妨稍微观察下,等封闭期过了再买。

好啦,划重点,通篇浓缩成两句话就是——

1.还是首选旧基金

2.新基金集中发行的时候别入场

我是何大宝,一起终身学习慢慢变富呀~

*免责申明:以上仅为知识分享,所提及的任何具体产品均不构成投资建议,对投资者基于此做出的投资决策概不负责。

何大宝:牛市更应警惕的风险​

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