曾经400亿市值暴风集团猝死,创始人冯鑫被捕入狱,是怎么回事?

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2015 年 3 月 24 日,暴风科技上市,作为乐视之后第一家 A 股上市的互联网公司。

上市之后,暴风很快受到了投资者的热捧,在短短 40 天内便以 37 个连续涨停板打破了 A 股市场当时的涨停记录,股价从 7.14 元 / 股飞涨至 327 元 / 股,暴风的市值一度高于 400 亿元。

“妖股之王”横空出世,同时在暴风内部也诞生了10个亿万富翁,31个千万富翁和66个百万富翁。

为了”撑住”市值和股价,冯鑫也开始实施他在暴风影音上市前就已经想好的战略布局,当然这也并不他自己想出来的,更多是跟乐视学来的。

这是铸成暴风败局的第一步——”DT大娱乐”战略,成立暴风魔镜、暴风秀场、暴风TV、暴风体育等八个业务模块,布局VR、TV、影视、体育、海外等行业,暴风集团正式成立。

2016 年 3 月,暴风集团宣布进军影视、游戏、海外等三大业务,拟通过资产并购重组的方式,收购稻草熊影业 60% 股权、立动科技 100% 股权、甘普科技 100% 股权。

当年 5 月,暴风集团用 52 亿元完成对国际体育版权代理公司 MPS 的收购,钱则来自暴风集团联合光大资本、群畅金融成立产业并购基金——浸鑫基金。

但成立协议规定,冯鑫为光大资本的投资兜底,并承诺 MPS 收购后注入上市公司。

但他的野心很快受到了挫折。

做TV业务的公司拖了半年的工资发不出来,其他VR、暴风墨镜的团队也一年之内数次更换高管。

另一方面,2016年6 月,暴风集团在影视、游戏、海外等三大业务上的定向增发购买资产的申请被证监会终止。

一夜之间,冯鑫被看衰。

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由于魔镜业务经营惨淡,2017 年上半年,投资暴风魔镜的中信证券要求提前撤资,为了避免给上市公司造成负面的影响和股民的恐慌,暴风集团答应了对方的要求,并由冯鑫个人出资来回购魔镜的股份。但由于无法偿还包括利息在内 5000 万的投资额,他股权被司法冻结。

而那个让冯鑫付出巨大代价收购案,更像是一起商业骗局。2017 年前后,MPS 集团手里的很多体育赛事直播版权就即将到期,三大创始人也在套现后集体辞职离开。

当不幸降临,冯鑫能做的也只有不断质押股权,上市四年中,共质押了 29 次,最终达到了所持股份 95% 以上。

暴风的股价早已一泻千里,2018年7 月 30 日晚间,暴风集团的市值现在已经跌到 16.18 亿,不及当年的一个零头。

这三四年的时间里,暴风影音对于冯鑫来说,已经是一个可有可无的影子。

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雪崩的时候,没有一片雪花是无辜的。

2019年5月份,暴风TV的员工拉着横幅在深圳湾软件园维权,要求暴风方面支付已经拖欠半年的工资。讨要工资无果之后,9名员工又于6月到达位于北京的暴风集团总部,要求公司支付400多名员工的工资。

2019年7月28日,身为暴风集团总经理、实际控制人的冯鑫因涉嫌犯罪,被公安机关采取强制措施。此前,冯鑫多次被法院限制消费。

2019年9月2日,静安区检察院以涉嫌对非国家工作人员行贿罪、职务侵占罪对冯鑫批准逮捕。

实控人被捕对暴风来说虽然是沉重的一击,暴风集团的经营更是无以为继。

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2019年10月30日晚间披露完三季报以后,暴风集团副总经理张鹏宇、首席财务官张丽娜、证券事务代表于兆辉纷纷辞职,至此,公司高管全部离职。

再后来,大华会计师事务所以业务规模扩大、年报审计业务繁重为理由,辞去了暴风集团2019年报审计会计师的职务,这似乎成为了压垮骆驼的最后一根稻草,第二天暴风官网和APP就被发现无法正常使用。

暴风集团整体的财务状况也每况愈下。

暴风集团2018年年报显示,暴风集团在2018年的营业收入为11.27亿元,同比减少41.15%,归属于上市公司股东的净利润为亏损10.9亿元。

暴风集团2019年半年报显示,公司2019年上半年净亏损为2.64亿元。2019年第三季度报告显示,截至2019年9月30日,公司合并财务报表的资产总额 3.60亿元,负债总额 10.17亿元。

根据之前的报告,目前暴风集团的高管早已经全部辞职,截至今年3月份公司只剩下10余人,连正常的财报都没人写了,一直持续到现在被彻底终止上市。

讽刺的是,曾经的装机必备神器 2020年8月12日仍在正常更新,公司仅有的几个留守程序员,依旧在为它敲代码。

不知道,这是一种祭奠暴风影音的独特方式,还是为挽救它做出的最后挣扎和努力。

03

有人说,暴风集团的失败在于冯鑫战略的失误。

回顾暴风的起伏,绝大多数的失败仍然与违背常识有关。

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从15年的VR热,再到之后的区块链热、TV热等等,在冯鑫冒险突进的时候,所有的业界领袖以及他本人都知道这将是一次无比凶险的大跃进,它不符合一家企业正常成长的逻辑,在现金流、团队及运营能力方面都无法保证常规的运作。

这些年在冯鑫带领之下的暴风集团,其主营业务暴风影音没有跟紧视频版权和平台内容的发展趋势,被后来者爱奇艺、优酷等视频网站甩在身后。

与此同时,集团又试图进军影视、体育、VR等多个领域。新的业务没有给暴风带来收益,旧的业务也没有较好的发展势头,这些都加速了暴风集团的衰落。

但对于这些战略布局,冯鑫有自己的说法。

“如果上市后既不做电视也不做VR,我们老老实实经营暴风影音,今天你还会有兴趣采访我吗?”

曾在2017年接受媒体采访时,冯鑫这样反问。

这句话背后也暗藏暴风集团由盛极一时到跌落谷底的最重要原因。

事实上,靠PC端视频播放器起家的平台,暴风在主业早已经完全失去了竞争力。

在BTA的围剿中,暴风影音已然成了一个逐渐被人淡忘的存在,哪怕”杀了一个程序员祭天”也无济于事。

其实早在当初股价暴涨的背后,暴风的问题就暴露出来了:虽连年盈利,但几乎无增长,收入来源比较单一,全靠广告支撑。

而事实上,难以盈利一直是视频行业的普遍现象:爱奇艺2017年亏损总额为37.36 亿元;阿里巴巴 2018 财年第一季度,包括优酷、大麦、UC、音乐和文学等在内的娱乐业务,一个季度的亏损额就达 33.88 亿元。

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那些没有直接披露相关收入信息的网络视频公司,如腾讯视频、搜狐视频等,行业普遍认为也处于亏损状态。

和这些公司相比,暴风缺少一个财力雄厚的母公司作为支撑。

在投入巨大但是收益甚小的视频行业,没有强大的财力作为支持,任何公司都难以为继。

爱奇艺有百度,优酷有阿里巴巴,腾讯视频背靠腾讯公司,三大视频网站分别有BAT三大互联网巨头作为背景,实力雄厚。

动辄上百万、上亿的版权费用就足够让很多视频网站望而生畏了,这其中当然包括了暴风。

冯鑫私下还说过——生买版权,生把钱消耗掉,这个不是暴风熟悉的战场。

技术优势不再,内容优势全无,想不被抛弃,暴风也只能把眼光投向实体领域,不断地去追逐风口,也是在这一过程中,暴风一步步走向了穷途末路。

04

正是因为外忧内困,冯鑫才终于在2014年的某个晚上下定决心,紧跟乐视贾跃亭的步伐,一边玩概念、一边玩资本。

但他最终没能成为资本市场的玩家。

上市后的暴风集团,打造“DT大文娱”概念,成立暴风TV进军互联网电视,又多头布局进入体育、VR等产业,极力效仿当时贾跃亭的乐视,暴风也惯有“小乐视”之称。

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但随着新业务的泛善可陈,暴风市值和股价一泻千里,而他背后曾经的战友们却在纷纷套现。

在限售股解禁的2016年一季度,一半的投资机构清仓撤离,两个明星投资人蔡文胜和江南春也迅速抛售套现,到了2016年三季度,两人均消失在了十大股东名单上,根据当时的股价计算,两人套现都在5个亿以上。

而2016年的MPS收购案更显示出冯鑫在资本运作方面的韭菜属性。

彼时,光大浸鑫与冯鑫的暴风科技网罗各路投资机构,由光大浸鑫、暴风投资、上海群畅作为承担无限责任的GP总计出资了300万,招商银行旗下的招商财富、爱建信托、光大资本、光大资本等11家机构作为LP总计出资了52亿,共募得52.03亿,专门用来收购MPS 65%的股权。

MPS 主要从事媒体转播权管理,由三位意大利商人创办,拥有世界杯、F1、法网、NFL超级碗、NBA等十多个世界级赛事的版权,是体育媒体权益市场中的最大的参与者,2016年MPS估值超10亿美元。

吊诡的是,MPS的三位意大利创始人早在拿到收购款后,就另开启其资本版图。

其中,一位在2015年开始就成立了一家体育转播公司Eleven Sports,后又相继拿下了英冠球队利兹联俱乐部、西甲、意甲等联赛的转播权,另一位创始人也重新成立了自己的公司,拥有欧洲第二大模特公司和美国二级职业足球联盟球队迈阿密FC,并在2018年成为AC米兰俱乐部的股东。

这意味着,作为收购方的暴风在专业机构做财务顾问的情况下,收购 MPS时,未对核心人员签订竞业限制协议,以至于MPS创始人拿到中方资金后就另立门户。

随着MPS的破产,暴风因为无法履行回购义务被光大证券起诉,要求赔付总计7.5亿的损失。

原本在冯鑫的计划中,如意算盘是打算将MPS装入上市公司,做大市值,拉升股价,顺便割一波韭菜。没想到反被三个外国人给割了,真是镰刀遇到了铡刀。

更讽刺的是,在暴风集团不断释放收购MPS利好的时候,冯鑫曾经最亲密的战友蔡文胜,却在暴风市值150亿的时候套现离场。

资本最考验人性,在资本市场的迷局中,最尴尬的场面莫过于——你站在桥上看风景,看风景的人在楼上看你。

这是这个狂欢时代里最典型的悲剧:你以为你是玩家,其实是被人玩的。

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