想要超额收益,必配科技基金

想要超额收益,必配科技基金

2019年到2020年以来,科技行业的热门板块轮番的掀起一波又一波的上涨热潮,从5G、芯片到生物医药,再到最近的新能源、光伏,每一波行情的上涨都能让你瞠目结舌,再加上长期稳定上涨的互联网巨头腾讯、美团,可以说如果不把科技基金作为资产配置中的一部分,那么你就很容易失去超越大盘的超额收益。

有点渣男,让你容易受伤

但是说到这,请不要过于激动,现实往往是非常残酷的,我们对上面的话换个角度来理解:也正说明了科技股的板块轮动特性很频繁、技术迭代也很快,押中了板块和赛道能挣到较大的收益,但是如果踏错节奏、买错股,可能不但挣不到钱,反而很容易亏损,而且波动极大。

我们看两张净值的走势图

第一张是芯片ETF近一年来的净值走势:

第二张是5G通信ETF近一年来的走势图

即使在牛市如虹的2020,如果你乱追热点,在年初或者年中的两次高位杀进去,一场下来居然是亏损的。

如果说主要消费和医疗比作是感情专一、稳定持重的好男人,那科技毫无疑问是带有那么点渣男属性的:

一方面,科技板块强大的爆发力,是有那么点霸道总裁的聪明和实力,让你为爱痴狂;

另一方面,波动巨大、行业板块快速切换,就如同感情上的忽冷忽热、飘忽不定,让你暗自神伤。

指数基金不是投资科技的好工具

那么,尝试着去掌握驾驭科技基金的办法,就很有必要。首先我们想到的是指数基金。

第一类是行业指数基金,比如包括刚才说过的5G ETF、芯片ETF、人工智能ETF、半导体ETF,以及包括近期很火的新能源汽车ETF、光伏产业ETF等等。

投资这类细分行业指数基金,并不是很好,因为他还是回到刚刚提到的问题去了,科技行业的板块切换非常频繁,普通人的信息渠道和行业认知决定了他很难知道当下应该去投哪个板块,但是一旦等到某个行业,比如芯片ETF已经大涨一波了,再杀进去,高位站岗是跑不脱了。

那宽基科技指数呢?比如去年非常火,营销宣传非常火的科技龙头ETF,我们看看他的指数联接基金(华宝科技ETF联接A 007873)表现的怎么样?

搞来搞去,在波动较大的情况下,收益竟然和沪深300差不多,并没有取得什么超额收益,完全失去了配置他的初心。

为什么会这样呢,我们看看他的成分股:

可以看出,里面有几个问题:

第一:是里面有医药股的持仓,他不是一个纯粹意义上的科技基金

第二:他的指数编制规则决定了,他选择的是沪深两市中电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只龙头公司股票,主要以规模为主,的确里面都是大公司、好公司,但是选股方式相对是比较静态的,很难指望他能及时、快速的捕捉到市场当下的热点,从上图中,2020年第四季度持仓看,新能源就没有涉及。

我们不能忘了初心,我们持有科技基金的目的是,捕捉快速切换的热门板块,来获取超额收益,那么科技龙头ETF显然不是我们配置的理想标的。

其他几个类似的科技宽基指数,比如中证科技50、中证科技100等,都存在类似的问题。

买行业指数,我们无法捕捉行业热点,容易踏空、追高,造成损失;买宽基指数,指数本身的编制规则又使得他不具备追逐热门板块的能力,无法取得超额收益。那怎么办?

我们把目光转移到优秀的科技类主动基金

既然指数基金难以达到我们的战略目标,那我们还是去选择优秀的科技行业主动基金经理,利用他们对行业大势和产业发展的判断力,来为我们选择好的行业,并随着行业的轮动进行及时的调仓。

说实话,这很难,但是我们尝试着,找到了两支比较符合我们要求的主动基金。

一个是:中欧时代先锋股票A(001938)

基金经理周应波,毕业于北京大学控制理论与控制工程,是业内少有的科研互联网实业出身的基金经理,学霸背景+业界出身,使得他在对于科技股的研究和理解上就先胜一筹,是我们寻找的精于行业选择的理想候选人。

中欧时代先锋,近5年收益率361.28%,同时作为科技型基金,控制回撤的能力也非常惊人,在2018年毛衣战大背景下,回撤控制在了-11.8%,可以说是非常优秀,看一下这只基金的净值曲线,非常优美:

另外一个是:广发小盘成长混合A(162703)

这只基金的经理也是一个传奇,2019年的公募一哥:刘格菘。刘格菘毕业于人民银行研究生院(现在的清华大学五道口金融学院),他掌管的三只基金在2019年包揽了公募基金的前三名,并且打破了公募界的“冠军魔咒”,依然取得了很好的收益。

刘格菘的主要特点是,专注于产业趋势变化快的成长股,尤其是小盘成长股,基本不配置价值股。他擅长通过自上而下的宏观经济研究和行业分析找到成长趋势好、有竞争力的重点行业赛道,然后通过自下而上的个股研究,挑出优质龙头企业,形成自己的基金的投资组合。

这,不就是我们想找的人吗。

广发小盘成长混合2020年第四季度持仓,重仓光伏、新能源,可以说是押中了好的赛道,2019年~2020年,增长280.16%。

当然这种高仓位、集中持股、精选特定行业赛道的押注式投资,押中了的确是最高效的赚钱方式。但是风险也是极高的,如果看走眼没押中,或者行情突变,损失也是非常惨重的。但是目前来看,刘格菘的投资水平和市场敏锐度还是经过了市场的检验。

我们组合的选择

而我们自己也是如此实践的,我们在天天基金网上建立的投资组合:石溪核心价值增长,将中欧时代先锋股票A(001938)和中欧时代先锋股票A(001938),都一起纳入了我们的投资组合,为我们博取超额收益。

目前组合表现优异,1月22日在大盘微跌-0.4%的情况下,强势上涨1.35%,再次创出组合新高,今天再度高开,净值估算增长1.91%。长期下来也是明显优于大盘平均水平。

对于80、90后的年轻人,十几年前房地产的配置黄金期我们没办法追到,要么还小,要么也没钱,但是A股的黄金期已经到来,不努力思考,选择好的板块、赛道进行个人资产的配置,相信十年后又会拍着大腿喊后悔的。

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