如何判断指数基金什么时候该卖掉?

投资的过程中,很有意思的一个现象是:有无数人以各种理由劝你买买买,但是却极少有人提示你卖。大多数投资者自己不懂如何卖出,又没专家的指导,自然在卖出时容易犯错,主要分两种错误:

第一种:卖早了,卖完错估了后面的大收益;

第二种:卖晚了,原本翻倍的收益跌到只剩一半。

那么,指数基金如何判断卖出时间呢?

在开始前,先说一种常见的错误方法:目标收益率法。收益率法的最大问题,是它太机械,不管市场情况、不论投资者买入价格的差异。举个例子:如果你2019年初买入基金,那么设定50%的目标收益率,就设置的过低,错过了到现在翻倍的机会;如果你在2015年5月买入,设定50%是过高的,当时市场泡沫大设置高的收益率不切实际。什么时候该卖出,不应该取决于账面盈亏情况,而是取决于投资价值的高低。

问题来了,如何定义投资价值的高低?围绕这个核心问题,我们来系统说一下如何掌握卖出时机。

首先,卖出时机取决于投资价值。衡量投资价值最好的方法,就是看估值温度计。也就是估值水平在历史上所处的位置。温度最高100°,最低0°,投资价值低估、高估的分水岭就是50°。知道了现在多少度,就可以清晰的判断当前的投资价值是高估还是低估,就可以清晰的做出投资价值决策。可以看到,从1995年至今的25年,用估值温度计的二八定律,可以抓住过往所有5次历史大底、4次历史大顶。二八定律,即在温度20°以下买入,80°以上卖出。当然,考虑到未来市场估值中枢下移,卖出时机还有更谨慎一些,在80°以下时密切关注卖出时机。

特别需要说明的是:估值温度计的使用效果,和使用范围成正比。即用在越宏观的指数效果越好,越微观的指数效果越长。比如中证白酒指数,如果从估值温度来说,早就泡沫了,但是他还是一直涨,根本不和你讲估值的道理。而另一方面,估值早就在底部的地产,却一直不起来,也是不讲道理的一直躺在地上。所以估值温度使用的时候要注意用在宏观还是微观层面,微观层面要注意使用时阶段性失灵现象。

第二,看趋势决定卖出时机。估值是决策的核心,但是有的时候,估值也会失灵,而且估值要求比较高的投资耐心,适合做大的的波段,不适合做中短期判断。但是趋势判断会有比较好的中短期体验,因为买的时候是在趋势走强的时候才会买,买入后上涨概率大;卖的时机也要挑趋势掉头向下时,卖了后下跌概率也大。

还是以白酒指数为例,如果按照趋势投资,半年前、1年前都是买入白酒指数的时机,原因就是2019年初以来,白酒指数总体保持上涨态势,如果不考虑估值,那么买买买就是了。近期白酒指数已经创出历史新高,这种势头目前依然势不可挡的感觉,所以还是值得持有。但是个人坚定的认为,估值始终是投资价值的极其重要的维度,就像牵风筝的线,飞再高也要被拉回来,所以眼下投资白酒,心中一定要时刻装着估值过高的风险意识去做趋势研判。

第三,看政策。如果遭遇了重大的政策利空,行业盈利发生了重大变化,那么要在第一时间卖出。比如医疗行业,政策面的重大变化,已经让该行业的投资价值发生显著变化,不能再用老眼光来看待该行业的投资价值。

所以,指数基金卖出时机,核心就是一看估值,二看趋势,三看政策。这三者要结合起来综合评估,这样才能做出更准确的判断。以我自己来说,估值放在最重要的位置,其次结合趋势和政策做决策。像现在的白酒,我是绝不会去碰的,或者手中有的话也会坚决卖出,因为估值太贵了。天涯何处无芳草,我为何非要赚喝酒的钱?

最后再要吐槽一下随处可见的目标止盈法。为什么都在讲目标止盈法,因为目标止盈法符合许多小白投资者的潜意识需求,简单易理解、易操作、恐高和小富即安的心理,有一定讨好的嫌疑。但是好的投资方法就是逆人性的,不是那么容易轻轻松松就掌握的,没有捷径可走。

附两张我的实盘账户:

我的公z号:价值发现者。

未经允许不得转载:原子财经网 » 如何判断指数基金什么时候该卖掉?

赞 (0) 打赏

觉得文章有用就打赏一下文章作者

支付宝扫一扫打赏

微信扫一扫打赏