兴全合润分级混合拿来做定投如何?

可以。

买主动基金就是买基金经理。

而挑选基金经理最核心的标准就是:业绩牛逼、业绩持续牛逼、管理大资金业绩继续牛逼,且回撤控制能力非常强。

兴全合润分级的基金经理是谢治宇,自2013年1月29日开始管理,回报658.32%,年化收益29.52%,最大回撤-30.94%,中间经历了15年的牛熊切换、16年的熔断和18年的大熊市。

而10年10倍,所要求的年化收益为25.89%。

谢治宇非常有可能创造10年10倍的记录。

也因谢治宇出色的战绩,入选了中国最牛基金经理50强:

金道人识财:中国最牛基金经理TOP50排行榜(附点评)​

接下来再介绍谢治宇的投资风格和能力圈:

(2)机构持有比例

除了个人投资者,保险、社保等机构资金也是公募基金的重要资金来源。

而相比个人投资者,机构投资者更为专业。

一般而言,机构投资者持有比例越高,机构资金规模越大,代表基金经理越牛逼。

谢治宇目前管理3只基金,规模合计416亿元。

其中,兴全合宜机构资金占比最高,规模最大,达39亿元。

39亿,位居机构榜第15名:

(2)基金经理是否持有

按照公募基金规定,基金经理不能购买股票,但可以购买基金。

那么,明星基金经理买自己的基金,也是理所当然的。

而且,这与基民的利益实现了深度绑定。

通过基金(半)年报,可以看到基金经理是否持有自己所管理的基金。

兴全合润分级和兴全合宜,谢治宇本人持有份额均超过100万份。

(3)综合评价

① 资产配置

1.1 大类资产配置:较高仓位稳定运作

谢治宇除了大级别的有所择时外,一般不择时。

近几年股票仓位都在85%以上,维度15年6月牛熊切换时把仓位降到了65%左右。

1.2 行业配置:均衡配置,重点配置医药与新能源

从历年兴全合润分级行业配置来看,谢治宇风格较为均衡。

行业偏好上,谢治宇看好医药(原料药+CMO)、新能源(光伏、新能车)。

以20年半年报为例,医药生物占比30.25%,电气设备(新能源)占比14.05%。

如二季度的健友股份、仙锯制药、华海药业、药明康德都是医药股(原料药+CMO),隆基股份是光伏龙头。

到了三季度,新能车龙头比亚迪进入十大重仓股,四季度股价翻倍,时机把握地非常好,对净值的贡献很高。

1.3 个股选择:重仓股仓位处于行业平均水平,保持适度灵活

兴全合润分级十大重仓股一般仓位在40%-50%之间。

目前仓位40%,处于历史低点,这可能代表谢治宇对后市较为谨慎,上一次这么低还是16年。

具体到十大股上,虽然兴全合润分级十大股变动看似频繁,但由于持仓占比约3%-4%,可能只是微调而已。

如果按换手率来看,其实兴全合润分级的换手率逐渐在降低,19、18、17年的换手率分别为119%、118%和228%,这说明谢治宇越来越注重通过长期持有来分享企业的发展成果。

这其实也是谢治宇在反思:有些市值真正长大的公司并不在我的持仓里面,或者有些市值真正长大的公司的持仓非常短。

比如平安,前面买过很多轮,但真正赚钱是从16年、17年开始的。

还有茅台,在很底部的时候买,但是稍微涨涨就走了,跟茅台后来的涨幅比起来,差距非常大。

再看兴全合润分级如今的持仓:

中国平安连续持有14个季度,隆基股份13个季度,健友股份10个季度,万华化学6个季度,芒果超媒4个季度,普洛药业4个季度,仙琚制药4个季度。

正如谢治宇在三季报中所言:

基金股票仓位较为稳定,核心持仓总体变化不大,继续坚持自下而上精选个股的操作理念,平衡公司的短期估值和长期价值。结构上继续重点关注优质的制造业龙头,同时不断寻找长期价值和性价比合适的标的,整体配置以具备中长期逻辑支撑、估值合适的中长期价值品种为主,总体结构较为均衡。

② 投资框架

谢治宇的投资风格,总体结构较为均衡,偏好成长股,整体配置以具备中长期逻辑支撑、估值合适的中长期价值品种为主,均衡配置,注重性价比。

即便看好一个行业,最多会买到20个点。

均衡配置,体现在十大重仓股上,大多属于不同行业:

既有隆基股份、汇川技术这样的成长股,收益会大一点,

也有中国平安、三一重工、万华化学这样的周期股,收益可能会小一点,但相对比较稳定,有利于整个组合的稳定性。

因为偏好成长股,他的基金表现出较强的进攻性,但因为注重性价比,他很少买这两年大热的科技股。

进攻性足够强却不极致,面对市场下跌时,表现相对中性,这也解释了合润的长期收益:涨得多,跌得不算少,但也不算多。

综合来看:

谢治宇在7年多的时间里做到年化近30%,这是一个非常牛逼的水平,而且回撤也控制得很好,最大约30%。

谢治宇的投资风格属于均衡,偏好成长股,但非常注重性价比,购买的成长股通常不是大热的龙头股。

股票仓位整体在85%以上,淡于择时;十大重仓股一般在40%-50%左右,处于行业平均水平;换手率逐渐降低,越来越注重通过长期持有来分享企业的发展成果。

行业偏好上,谢治宇偏好医药(原料药+CMO)和新能源(光伏+新能车)。

但如果遇到真正的大熊市,谢治宇的回报并不是很好,如18年收益-25.54%。

这意味着,如果你对谢治宇不是非常认可的话,不投或者控制好仓位。

温馨提示:投资有风险,文章观点仅供参考,不构成任何投资建议。

基金投资全攻略

1.年化15%收益基金实盘

2.是否赚钱:年化收益15%实操之路(一)

3.买什么:年化收益15%实操之路(二)

4.怎么买:年化15%收益实操之路(三)

5.买多少:年化15%收益实操之路(四)

6.怎么卖:年化15%收益实操之路完结篇

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