定向发行,公开发行,非公开发行,定向增发的区别?

发行跟交易要区分。发行是一级市场;交易是二级市场。从证券二级市场也就是交易市场来看,可以分为场内与场外,场内就是交易所市场,场外就是包括新三板以及地方产权交易所市场还有柜台市场的市场。上市公司是到交易所上市交易的公司,非上市公众公司是到交易所以外的场外交易市场挂牌交易的公司。由于之前发行与上市是绑定的,也就是说公开发行后才能上市,因而,上市公司是经过公开发行的公司。而新三板挂牌的非上市公众公司是因为股权公开转让(转让的意思是股权已经发行完了,在股东之间转让,而非股权发行)或者人数累计超过200人而具有涉众性,因而需要监管。

股票的非公开发行与交易_发行交易论坛_在银行间债券市场发行和交易

公众公司的概念与美国的公众公司(public company)不同,美国的公众公司的身份会基于三个身份取得:1.公开发行。2.交易所上市交易;3.OTC市场中市值500万,股东人数500人以上的公司(这个标准后来被乔布斯法案提高到2000人)。也就是说,美国场外市场中只有人数众多或者总资产特别高的公司才需要注册成为公众公司从而承担持续信息披露义务。而我国公众公司的概念包含的更多:1.200人的人数很容易就被突破了,在交易和转让环节尤其如此;2.超过200人就算而不管是否上市交易;3.不仅包括上市的也包括挂牌的,而不论公司资产规模。

在银行间债券市场发行和交易_发行交易论坛_股票的非公开发行与交易

历史遗留的股东人数超过200人的公众公司是特例,新法规定从一级市场来看,发行超过200人不论特定与否都是公开发行了。但交易环节导致的持股人数超过200人要视情况再看。举例说明:1.199个股东的股份有限公司,公司股权已经发行到各个股东手里,后来,因一个股东将其股权转让给两个人,公司股东就变成的200人。但不是发行导致的200人而是交易导致的200人,公司就变成了非上市公众公司。但出现这个情况的时候比较多,只要3个月内回到200人以内就没事。2.向特定对象发行累计超过200人是定向发行累计的,一次发行仅选择不超过35个特定对象,但多发几次后就累计到200人了,于是也具有了公众公司的身份。

在银行间债券市场发行和交易_股票的非公开发行与交易_发行交易论坛

定向增发是针对上市公司而言的,一般具有特殊目的,比如扩大股东持股比例或者引进战略投资者,定向意味着是非公开发行,定增人数不超过10人。与配股和增发需要普通投资者掏钱不同,定向增发一般都是引入机构投资者或者战略投资者以实现公司再融资目的,一般表明机构投资者与战略投资者对公司后市看好,因而,定增后股价一般会涨。

在银行间债券市场发行和交易_发行交易论坛_股票的非公开发行与交易

未经允许不得转载:原子财经网 » 定向发行,公开发行,非公开发行,定向增发的区别?

赞 (0) 打赏

觉得文章有用就打赏一下文章作者

支付宝扫一扫打赏

微信扫一扫打赏