A股分红是不是骗局,如果分红机制都有问题,价值投资是不是从根本上就不可行?

分红除息是很多人不理解的事情,我市值10w,分红后股价除息,市值还是10w,这不是把自己的钱分给自己吗。先简单理解一下除息的意义。

分红除息是全世界所有股市都实行的交易制度,目的是为了保证分红前后所有投资者都能公平交易。从理论上来解释分红除息原理的确有些让人难于理解,但从日常生活的例子来解释就容易理解了。

比如今天你去市场买一只母鸡,和卖家议定母鸡单价是每斤30元,你挑选好的这只母鸡重量为3斤,须付款90元。但你付款时才发现自己忘记带钱出门了,于是你和卖家约定母鸡给你留着,明天带钱来提这只母鸡。

但这只母鸡当晚产下一只2两重的鸡蛋,鸡蛋被卖家收起来了。那么,你明天来提货得知这个情况时,你一定会要求按除减掉2两的实际重量来重新计算付款金额吧,那么实际付款金额应调减为(3-0.2)*30=84元。

以上这个例子就是股票分红除息的原理,母鸡就是股票,鸡蛋就是红利,母鸡下蛋就是股票分红。也就是说,平时股票价格里是包含红利价格的:股票价格=股本+红利。所以分红后第二天开市时红利价格必须从股价中剥离,这样第二天买入股票的投资者才不会吃亏。

股票分红也可以这样理解,股票是一个产生现金流的资产,假设你1元买入一只股票,它今年分红5分钱,那你 可以认为它是一个可以产生5%利息的资产,如果明年它还可以分红5分,且市场接受5%这个利息,那么它除息后仍然会涨回(填权)1元。如果不涨回,则会利息越来越高,甚至会出现除息除到股价为0,这是不可能出现的。

分红也是一种退出方式,一个企业如果盈利能力没有增长,那么它的利润如果不分配,则会造成净资产不断推高,净资产收益率也会下降,对于投资者来说,投资这个企业收益率就会下降,分红相当于一种退出机制,分红后,企业相当于轻装上阵,它明明已经没有通过投入新资金来扩大利润的能力了,还拿着现金干嘛呢,分给股东,股东拿到现金再买入企业股票,增加持股数量,或者买入其他更优质的企业,都是股东增加收益的手段。

以下以2019/8/5,为基础,计算股息率

工商银行(4.57)

建设银行(4.31)

农业银行(4.97)

中国银行(5.14)

交通银行(5.39)

银行类的只选这5只,因为我们是股息率策略,所以选的是行业内分红最稳的。

中国神华(4.85)

大秦铁路(6.31)

神华现金流很强劲,煤电一体,烫平了煤炭的周期。大秦铁路,煤炭运输,纯现金奶牛。

双汇发展(几乎有钱就分)

养元饮品(6.5)

承德露露(5.04)

双汇多年来的分红策略是有钱就分,原因是其母公司万州国际,贷款收购美国猪肉企业史密斯菲尔德欠了很多债。万州国际拿到双汇的分红去还债。大家现在在超市应该也可以看到史密斯菲尔德的肉制品,培根之类的。

养元就是六个核桃,六个核桃单品非常成功,现金流非常强。

华域汽车(4.69)

福耀玻璃(4.17)

一汽富维(5.38)

整车销售下降对零部件影响相对小些,而且国内的汽车保有量这么高,汽车技术成熟缓慢,零部件企业是个不错的选择。

浙能电力(4.32)

宁沪高速(4.46)

桂冠电力(4.05)

重庆水务(5.1)

粤高速A(7.2)

厦门空港(5.67)

公共事业分红一向是稳定的,高速,水电,都是比较好的吃息股。

九牧王(8.4)

雅戈尔(5.6)

伟星股份(5.52)

鲁泰A(5.29)

海澜之家(4.34)

男装是服装里面比较稳定的,九牧王,雅戈尔海澜都是稳定分红。伟星股份是做拉链纽扣的,鲁泰是做面料和衬衣的,都是细分行业的现金奶牛。

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