股票前面的字代表什么(4.为啥股票前边带字母)

在前面的几篇文章中,介绍了股票的基本概念、开户、版块划分、看盘软件以及股票交易的沉没成本等。今天我们讲一下股票标识及交易规则和评估股票的常见参数。


股票标识和交易规则

初入股市的投资者可能对股票的标识没有什么概念,但是在交易的过程中,肯定会碰到一些股票前一天还在正常交易,第二天股票前面带了特殊字符了。今天就详细介绍一下股票前面带不同字符的意思。

目前A股股票常见的字符有*ST、ST、S、N、XR、XD、DR,每一种都有特定的含义和标准,而且不同带有不同字符的股票的交易规则也不太一样。

ST股票和*ST股票

股票代码标有ST和*ST代表被特别处理(Special Treatment),其中*ST标识代表退市风险警示,表示股票有被退市的风险,ST标识代表其他风险警示,相对于*ST要稍微好一点,但也好不到哪里去。一般情况下,大多数被*ST或ST的股票都是因为财务状况出现问题,例如公司业绩亏损,一般情况下两年亏损ST,第三年亏损*ST,如果到第四年还没有扭转那就要退市了。但是并不是只有亏损才会ST或*ST,也有因造成重大社会影响直接退市的(如长生生物疫苗造假直接造成了重大社会影响,然后被强退了)。关于ST和*ST的认定标准,证监会在2018年07月27日发布了《关于修改〈关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见〉的决定》①,对原有的退市制度做了修改和补充,投资者可以仔细看看,只有熟悉规则,才能在股市里生存下去。ST和*ST的股票只有沪深主板和中小板才有,股票被挂ST和*ST后,涨跌停幅度被限制在5%。但是,创业板没有ST和*ST,创业板是直接出退市风险警示。无论是*ST还是出风险警示的股票,如果未在规定期限内消除相关问题,则会启动退市程序②。《退市整理期实施细则》规定,上市公司的股票被作出终止上市的决定后,应进入退市整理期,并在上交所的风险警示板进行交易,简称将被冠以“**退市”标示,涨跌幅仍为10%。退市整理期的交易期限为30个交易日,但期间全天停牌的交易日除外。全天停牌的天数累计不得超过五个交易日,30日结束后将被摘牌。以前因为退市制度不完善且执行不是很严格,所以会有好多投资者押注ST和*ST的股票会恢复正常(简称摘帽),一旦上市公司扭亏为盈,股票摘帽后往往股价一飞冲天,所以也成就了一批专门炒ST和*ST股的股民。现在更严格的退市制度实施后,股民要炒ST/*ST股就要做好被埋的准备,毕竟以前可没见过一周退市六七家股票的场景。所以,个人建议,珍爱生命,远离ST。

S股票

S股票,意味着股权分置改革还没有完成的股票,截止2018年底,仅剩S佳通(600182)一家公司的股票没有股改。股权分置是指A股市场上的上市公司的股份分为流通股与非流通股。股东所持向社会公开发行的股份,且能在证券交易所上市交易,称为流通股;而公开发行前股份暂不上市交易,称为非流通股。为了消除非流通股和流通股的流通制度差异,解决A股市场相关股东之间的利益平衡问题而采取的举措叫做股权分置改革。这个是特殊的历史环境造成的,了解一下即可,不必特别放在心上,毕竟整个A股现在三千多只股票,可选的很多,不一定非要选它啊。不过如果有投资者对股权分置改革的股票十分了解,有把握盈利,可以深入了解一下。本人对这方面了解不多,就不做过多的解释了。

N股票

N股票,新股,沪深两市每逢新股上市首日,在该新股的中文名称前加注“N”。2013年底证监会发布了《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》③后,新股发行的市盈率被大幅压低,现在的新股基本上是低市盈率发行,上市后都会有几个涨停让投资者吃肉(偶尔会有一个涨停就开板的,不过很少见)。不过新股申购也是有条件的,目前是要根据投资者在申购日前2天(T-2),再往前推20个交易日的日均市值确定其网上可申购额度,沪市每1万元市值可申购一个申购单位(1单位1000股),不足1万元的部分不计入申购额度。深市每5千元市值可申购一个申购单位(1单位500股)。新股上市的首日是没有10%的涨跌幅限制,但是有申报范围。沪深两市的新股价格申报范围规定大致相同,在集合竞价阶段,有效申报价格不得高于发行价格的120%且不得低于发行价格的80%,即集合竞价期间涨跌幅度为±20%,连续竞价、收盘集合竞价和开始期间停牌期阶段,有效申报价格不得高于发行价格的144%且不得低于发行价格的64%。即总涨幅在44%,跌幅在36%。

目前来看,新股中签后收益还是客观的,一般情况下保守估计会有50%~90%的收益,但是不排除未来改革新股发行规则,放开新股涨跌停限制,以及IPO④实行注册制后导致打新收益下降

XR,XD和DR股票

XR股票,股票名称前出现XR的字样时,表明当日是这只股票的除权日。因为有些股票涨势较好或者公司本身经营状况不错,股票对应的公司会发布高送转的利润分配方案,XR一般适用于送股和转股,比如一只股票原价90元,持有100股,送转方案为10送10转10,即公司用未分配利润转增股本来达到每10股送10股,然后再用公司的资本公积每10股转增10股,这样10股变成了30股,股票如果不除权的话原来的股价是90元则投资者原有的100股直接变为300股,股价还是90元,这对后来的投资者是不公平的,所以要对股价除权,即将原来90元的股价除权到30元,这样原有的持有成本和现在的持有成本是一致的,不存在套利空间。如果公司经营良好的话,除权的股票还会继续往上涨,涨幅甚至超过原有的股价。

XD股票,股票名称前出现XD的字样时,表明当日是这只股票的除息日。股票对应的公司会发布分红或者派息公告后,在股票除息日后会将分红和派息的钱从股票中扣除,以保证在除息日前后股票的持有成本一致,不存在套利空间。

DR股票,股票名称前出现DR的字样时,表明当日是这只股票的除权除息日。即该股既有转股送股,又有分红派息,则需要在除权除息日将股价摊薄。

在实际操作过程中,无论是除权还是除息,股票的持有成本本身并没有改变,甚至有可能因为扣除相关的税费,持有成本还增高了。股票除权除息更主要的一点是从侧面反映公司成长性还不错,股本在增加,虽然股价被摊低了,但是上涨的空间更多了。投资者如果有兴趣可以去看看比较典型的个股的复权(即除权除息)前后的价格,建议看看贵州茅台、格力电器。具体看法为在个股的K线图中右上角有个【复权】按钮,前复权可以通过当前的价格判断以前的持有成本,后复权可以以最初的发行价格看到至今的涨幅(茅台的后复权价格居然五千多,吓死人!)

股票前面的字代表什么

图1 贵州茅台的复权页面


评估股票的常见参数

在看盘的时候,投资者如果是用电脑的软件看盘的话,在五档行情下边会看到下面这个图,除了标明价格和成交量之外,在最下方还有净资产、ROE、收益、PE等数据。下面就详细介绍一下这几个参数,主要涉及PE、PB、ROE、EPS以及总股本/总市值,流通股本/流通市值⑤。

股票前面的字代表什么

图2 股票常见参数

PE-市盈率

市盈率(Price earnings ratio,即P/E ratio)也称“本益比”、“价格收益比率”(简称市盈率)”。市盈率反映市场对企业盈利的看法,是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一,市盈率越高则说明明市场越看好企业盈利的前景。市盈率由股价除以年度每股盈余(EPS)得出(以公司市值除以年度股东应占溢利亦可得出相同结果)。如一个企业每股盈利5元,股价为40元,则市盈率为8倍。市盈率反映了在每股盈利不变的情况下,当派息率为100%时及所得股息没有进行再投资的条件下,经过多少年我们的投资可以通过股息全部收回。上面的例子中,市盈率为8,则代表8年能收回买入股票的成本,后期持有成本为0,全部为收益。可以结合上一节的复权看一下茅台的市盈率以及茅台持有成本为0的时候发生在什么时候。

市盈率分为静态市盈率与动态市盈率,静态市盈率更偏重于理论值,市场上研究更多的是动态市盈率。动态市盈率等于股票现价和未来每股收益的预测值的比值,是以静态市盈率为基数,乘以动态系数,该系数为1/(1+i)^n。比如说,上市公司当前股价为20元,每股收益为0.38元,上年同期每股收益为0.28元,成长性为35%,即i=35%,该企业未来保持该增长速度的时间可持续5年,即n=5;则动态系数为1/(1+35%)^5=22%。相应地,动态市盈率为11.44倍,即:52(静态市盈率:20元/0.38元=52)×22%。是不是差别很大?所以,公司的成长性(即参数i)直接影响到动态市盈率的计算,同时也会影响到股价。股票投资还是选择成长性强的公司比较好。

PB-市净率

市净率(Price/Book value:平均市净率),是每股股价与每股净资产的比率,每股净资产是股票的账面价值,它是用成本计量的,而每股市价是这些资产的现在价值。基本上市净率越低,则每股股价越接近每股净资产,风险也越小(不是没风险啊,有些公司财务造假的话每股净资产可能是虚的)。

ROE-净资产收益率

净资产收益率ROE(Rate of Returnon Common Stockholders’ Equity),又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率,是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高,说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。

一般来说,负债增加会导致净资产收益率的上升,因为一般情况下,负债通常是企业借入资金投入公司运营,使用财务杠杆提高资金的使用效率,一般可以提高盈利,但借入的资金过多,杠杆过大会增大企业的财务风险。净资产收益率是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。

EPS-每股盈余

每股盈余(英文全称Earnings PerShare),指普通股每股税后利润,也称为“每股收益”,每股盈余高代表着公司每单位资本额的获利能力高。EPS=盈余/总股本,每股收益是指本年净收益与普通股份总数的比值,根据股数取值的不同,有全面摊薄每股收益和加权平均每股收益。全面摊薄每股收益是指计算时取年度末的普通股份总数,理由是新发行的股份一般是溢价发行的,新老股东共同分享公司发行新股前的收益。加权平均每股收益是指计算时股份数用按月对总股数加权计算的数据,理由是由于公司投入的资本和资产不同,收益产生的基础也不同。市盈率PE=股价/EPS。

总股本/总市值,流通股本/流通市值

总股本是股份公司发行的全部股票所占的股份总数,流通股本指可在二级市场⑤交易的股票数量。总股本包括限售股和流通股,限售股可能是股票上市后没有达到流通条件而不允许在二级市场上流通。总股本*股价即为当前股票的总市值,流通股本*股价即为当前股票流通股的市值。全流通股的总股本=流通股本,总市值=流通市值⑥。

我们在投资股票的时候,更多的是去看流通股本的筹码分布和流通市值大小,因为二级市场上只有流通股本才可进行交易,而总股本更多的是看公司的规模,行业地位。

好了股票标识及交易规则和评估股票的常见参数就介绍这些,如果有什么疑问,可以留言,我看到后会根据提问给出相应的回复。

【参考资料】

①证监会【第146号令】《关于修改〈关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见〉的决定》,网址

http://www.csrc.gov.cn/pub/zjhpublic/zjh/201807/t20180727_341935.htm

②退市制度:https://baike.baidu.com/item/退市制度/2830185?fr=aladdin#3_2

③证监会【第42号公告】,《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》,网址:

http://www.csrc.gov.cn/pub/zjhpublic/G00306201/201311/t20131130_239080.htm

④首次公开募股(Initial PublicOfferings,简称IPO)是指一家企业或公司 (股份有限公司)第一次将它的股份向公众出售(首次公开发行,指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式),即发行股票。

⑤这部分内容在这边主要讲基本的概念,大部分内容可以在百度百科看到。主要是让投资者有个大概的认识,后期在财务分析部分会做详细解释

⑥一级市场为股票发行市场,二级市场为股票流通市场,普通投资者参与的是二级市场。

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