股票总是跌怎么办(股市跌跌不休)

01

这段时间,每次中概股一跌,后台就有人火急火燎问力哥怎么办,还有人说,力哥网上好多人骂你,你怎么看~

看热闹不嫌事大的说~

emm…讲真,从我7年前开始写理财,一直有人骂我,一开始还有点桑心,后来就习惯了。

我也不会主动去看,就算有人跑公号骂我,也是笑脸相迎~

因为理财想多赚点钱,就得担风险,有亏钱可能。

有时,我的判断也会出错;

有时,我的判断没错,但需要时间沉淀,才能迎来最终收获。

再牛的理财师,也只能通过理财知识推断出大方向,不可能准确预测何时冲顶见底,一买就涨,一卖就跌。

最典型的,是18年四季度。

那会儿,我三天两头写大家挺住,拿稳了,坚持定投,现在是十年一遇黄金坑,千万别放弃……

那轮熊市,创业板10月中旬见底,大盘年底也见底了。

那时坚持下来的人,此后两年,怎么都是赚吧?

但这种呐喊,永远事倍功半,少数人坚持住了,大部分人骂完力哥,割肉走人~

前者逆人性,很难,所以能赚钱;

后者顺人性,简单,所以难赚钱。

当然,我也有判断出错的时候。

比如去年3月推荐南方原油。

因为美国疫情大爆发,原油价格史无前例大崩盘,跌破30美元时,我觉得历史性抄底机会到了。

万万没想到,后面居然还有“负油价”……

很多人跟力哥抄底南方原油时,净值0.58元,1个月后,最低跌到0.33元,浮亏43%,跳楼的心都有……

股票总是跌怎么办

当时南方原油净值走势

我当时抄底的底层逻辑是:石油是现代经济命脉,油价不可能长期维持在30美元下方,都覆盖不了生产成本,所以油价迟早会回归正常。

随着欧美疫情逐渐得到控制,大宗商品市场回暖,年后油价回到60美元上方。

虽然南方原油因期货升水问题比较吃亏,但还是回到0.76元。

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南方原油近一年半净值走势

比当时抄底价,涨了31%。

耗时,1年零2个月。

如果能坚持下来,收益还行吧?

可惜一般人都没太长的投资耐心,想赚快钱,遇到亏损,慌了一批,心情不好,就想骂人。

这也是人之常情,很能理解。

02

过去几年,力哥多次推荐过中概互联/中国互联,年初还推荐过恒生互联,这几个都是中概股基金。

最近中概股跌惨了,这几个基金自然表现糟糕,骂力哥也再正常不过。

做这份工作,赚这份钱,当大家负面情感宣泄的垃圾桶,也是应该的。

我们理财博主的主要功能,是帮大家做心理按摩,次要功能,才是讲点理财知识和赚钱技巧。

知识易学,但知易行难,这才是普通人理财难赚钱的主要原因。

所以同样的道理,我得反复讲,懵逼彷徨时,给大家吃一颗定心丸。

基金大跌,现在应该加码买入,继续捂着,还是赶紧割肉呢?

答案取决于基金大跌的原因。

恒生互联这几只兄弟基金都是指数基金,涨跌和基金经理操盘水平无关,是中概股走势决定的,所以我们得问中概股最近为什么大跌。

一般股票大跌,理由无非三个。

一是杀业绩。

本以为你是浓眉大眼大白马,谁料财报公布,业绩爆雷,一夜变身黑天鹅,那过去支撑你股价的所有数据都得推倒重来,股价当然得崩。

比如顺丰一季度居然亏了10亿,太出人意料,所以五一前大跌。

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顺丰今年股价走势

但中概股业绩雷了吗?

2020年,腾讯净利润增长30%、阿里75%、美团110%、京东315%、小米25%、百度21%。

拼多多、快手、B站还处于爆发期,虽然业绩亏损,但营收增长都很强劲,尤其拼多多,营收翻倍。

都在市场预期范围内,不是杀业绩。

二是杀估值。

哪怕业绩还可以,但如果此前市场过于追捧,股价飞天上去了,还是有可能在市场转冷后,出现大幅下跌。

比如年后抱团股崩盘,有些白马股的确价格太贵,PE动辄一两百倍,增速又一般,市场就有杀估值的冲动。

但中概股估值很贵吗?

判断指数估值高低,有个比较简单粗暴的方法,就是看历史估值分位点。

以中概互联跟踪的中国互联网50指数为例。

去年12月18日,该指数PE分位点为35%,属中等偏低。

随后中概股一波行情,到1月18日,PE分位点提高到44%,还是中等偏低。

你说为啥都看18号?

因为我19号蛋卷发车,每次发车前,我都会统计下各大指数最新分位点数据,做发车参考。

最近有人跑力哥后台一通乱骂:说你丫懂不懂估值?高估了还喊我们买,你是傻还是坏?

我一脸懵逼……

到底谁不懂估值?

因为基金跌了,所以就能说明之前估值太高了?

那中国平安8倍PE还一路跌跌不休,算什么鬼?

如果一年前入手平安,现在还亏钱呢……

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中国平安近一年股价走势

但一年前入手中概互联,哪怕春节后跌到现在,还赚25%呢~

那,现在中概互联估值分位点多少呢?

看PE,43%。

也就是过去7年,大部分时候还比现在贵。

但因为有拼多多、快手这些目前还亏损的巨头,所以互联网公司估值,其实看PS(PS指市销率,计算方法为公司市值除以收入)更合理些。

PS分位点,现在才28%。

明显低估。

再看看那些成熟巨头的PE。

腾讯29倍,阿里25倍,小米25倍,京东15倍,百度18倍。

摸着你的良心说,贵吗?

美团是唯一估值特别高的存在,PE高达270倍。

主要是美团之前也和拼多多一样,拼命贴钱抢市场,这两年逐渐形成垄断,才开始赚点钱,大家觉得美团赚大钱的好日子还在后头,所以给了特别高的估值。

除了美团,用杀估值也说不通。

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美团今年以来股价走势

三是杀逻辑。

财报表现还可以,估值也不贵,但如果市场认为某只股票未来的增长逻辑发生了根本性改变,一样会对估值推到重来,股价暴跌。

比如昨天印度文章里说的上海机场。

疫情反复,导致上海机场可能未来几年都无法把国际航线和免税店业务恢复到2019年水平,市场对这只股票的中长期估值逻辑发生根本性改变,所以连续暴跌。

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上海机场今年以来股价走势

但,中概股未来业绩增长的逻辑,发生根本性改变了吗?

03

有人说,变了!

因为政府高举反垄断大棒,要把这些无良资本家往死里打!

先拳打马云,丫白发陡增;再脚踢王兴,丫寝食难安。

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还有你马化腾刘强东张一鸣之流,就算再夹起尾巴做人,也难逃我社会主义铁拳伺候!

So,这波中概股集体大跌的主要原因,找到了。

市场担心国家对互联网巨头的反垄断打击持续加码,这才是个起头,未来会彻底改变互联网巨头躺赚的逻辑。

所以资本纷纷出逃~

美国和香港投资者看不懂还能理解,因为中国确有特殊国情。

但作为红旗下土生土长的中华儿女,你也看不明白吗?

这又说到力哥反复强调的:要做好投资理财,你得懂政治。

还不是懂点皮毛概念,你得对中国政治,有一针见血的洞见。

很多人盼望房价大跌,自己好轻松上车,但看国家调控房价十多年,各种口号政策满天飞,房价跌了吗?

于是很多人心生怨恨:为啥国家说话不算数?!

但你仔细看看历次楼市调控文件,哪一条写着调控目标是让房价下跌?

从一开始,你就误判了宏观调控目的。

你把你以为,或你希望国家会做或应该做的事,强加到国家头上,结果自然是大错特错。

一样的,你以为国家反垄断,是要把这些资本家整死吗?

作为打工族,你可能做梦也想打土豪,均贫富,就算资本家抄家全收归国库,一分没进你口袋,你精神上也很爽。

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因为普通人的幸福感,从比较中获得。

我要是日子过不下去,那大家都别过了!这样心里才舒坦点!

可国家对市场经济的一切干预,根本目的是为了维持国家长治久安,社会和谐。

楼市调控如此,反垄断一样。

把房价整崩了,银行跟着完犊子,国民经济也得崩,国家可能让这种事发生吗?

最近开征房地产税的消息又满天飞,许多人紧张了一批,说征税后,房价会不会大跌?现在买房会不会正好山顶接棒?

如果理解中国政治的底层逻辑,就知道,这叫杞人忧天。

把互联网巨头整垮了,国家又能落着啥好处?

是税收增加?就业增加?百姓生活更便利?还是投入高科技研发的企业、资金、人员会更多?

当年美国反垄断一样轰轰烈烈,微软差点被肢解,大有“不杀不足以平民愤”的架势。

直到今天,老美还在反垄断,有事没事把苹果谷歌亚马逊脸书老板传讯到国会听证会上,哔哩哔哩一通教训,这些巨头垮了吗?

恰恰相反,不管你怎么反垄断,最多只能适当减缓这些寡头躺赚的速度,吃相更优雅,因为赢家通吃是互联网行业铁律,人家有这市场地位,就不可能不赚钱,今天光这几个巨头的盈利和市值,就占纳指半壁天下。

中国铁拳,料想比美国更狠。

比如最近火力全打美团上,人社局官员义正言辞质问美团人事,你们怎么可以不给骑手交社保呢!?

一时舆论哗然,美团果然没良心啊,对上千万骑手好不负责……

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平心而论,上纲上线了。

美团骑手是日结工资,很多兼职,有人干几天就不干了,或者跑去饿了么干,社保必须按月缴纳,你要美团怎么给那么多高流动性的骑手交社保?

除非社保局开发出按日交社保的新功能。

但声势搞这么大,老百姓看了很满意——还好有国家给我撑腰,为底层苦逼打工的骑手们带盐,为广大消费者维权!

社会主义亚克西~

话说回来,这些互联网巨头在垄断细分市场后,的确手起刀落,赚起钱来太狠。

光大数据杀熟这一项,作为消费者,我就无比窝火!

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买了影城卡,看电影却更贵

这是整个互联网行业的通病,的确需要国家出手整治规范。

而企业感受到社会主义铁拳的威力,也不得不收敛一点,让利员工、商家、消费者。

这不,美团已宣布降低抽佣。

所以反垄断,不是要搞死你,而是要挽救你呀~

别在躺赚道路上穷凶极恶,迷失自我,把自己推到人民群众的对立面,那才真的凉凉。

可见,等这波反垄断浪潮过去后,你大爷还是你大爷,只不过兜里揣着“良民证”,慈眉善目的,你也不好再说啥~

04

这波大跌,市场认为是杀逻辑,但我认为,逻辑并未发生根本改变。

就像13年塑化剂风波和八项规定,把白酒股全埋坑里了。

结果呢?

无论塑化剂还是八项规定,都只是突发利空,不足以改变居民消费升级,白酒行业长期增长的逻辑。

更早的三聚氰胺事件对乳制品行业的冲击,也一样。

当时看起来闹得非常凶,但第一,中国人不可能不喝牛奶,第二,中国人不可能都喝得起进口牛奶,所以蒙牛伊利这些乳品巨头,虽然也不是省油的灯,但最终业绩还是节节攀升。

股票总是跌怎么办

既然我的逻辑没错,错的是市场过度解读,过度恐慌,那这种杀跌,就叫“情绪杀”

市场先生发疯了。

对愚蠢的投资者来说,最困难的时候,到了~

对聪明的投资者来说,最美好的时候,到了~

市场先生多发几次疯,聪明的投资者才有更多赚大钱机会呀。

回顾历史,我们可以看到,中概股每次大跌,都是碰到了极端情况,且跌幅都是20%+。

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中概互联2017年至今走势

这时市场充满着悲观的情绪,但同时也给投资者带来了机会,事后看,没过多久又都涨回来了。

关键是你有没有耐心,以及有没有对应的风险承受能力。

耐心,是投资者最好的品德。

巴菲特这么说,李录这么说,张磊这么说,段永平这么说,刚去世的耶鲁价值投资大师大卫·史文森,也这么说。

人家的投资道路上,一样有过长期深套的经历。

因为没人能预测市场先生啥时候发疯,能疯到什么程度,啥时候再恢复正常。

但只要你的底层投资逻辑没错,耐心持有,总能赚钱。

PS:最近刚出了几个恒生科技ETF,有人问,值不值得买?

中概互联和中国互联是双胞胎兄弟,成分股基本一样,就是权重各有高低,所以走势也差不多。

恒生互联是他俩亲兄弟,绝大部分权重股也一样。

这个恒生科技算他仨表兄弟,科技股多些,但权重股依然有腾讯、阿里、美团、小米、京东这些。

整体上看,这些基金相关度非常高,没必要同时配置,选一个你最看好的就行。

恒生科技的波动性相对更大,跌起来更狠,长期看,我个人更倾向于持有恒生互联,科技股和互联网中概股都能顾及到。

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