研究一只股票怎么研究(股票应该怎么研究)

研究一只股票怎么研究

昨天,有朋友留言问老伊,为什么最近更新文章的频率变慢了,是不是正在调仓?你别说,还真被这位朋友说对了。老伊的回答是:确实在调仓,主要是看到这么多有价值股票的股票价格不高,加大了研究的时长,所以文章发送的时间会比较晚。

那么我们今天就来说一说,股票该怎么研究?

从大的方面说,股票研究有两种方式,一种是自下而上,另一种就是自上而下了。一般情况下,除了被市场公认的核心资产以外,大部分投资者或者机构都是以自上而下的方式对股票进行研究。也就是先看宏观经济周期,再看行业板块,再细分研究个股。当然,也有少部分人是自下而上的对股票进行研究。什么是自下而上,顾名思义,就是先研究个股,然后再研究行业,最后再看股票是否可以契合宏观经济周期。使用这种方式的投资人很少,比较知名的代表人物就是投资大神彼得林奇先生。这家伙实在太牛了,曾经同时持有过超过100只股票,调研能力也是特别的强。

所以在研究股票的时候,老伊还是建议大家按照自上而下的方式去搜寻,主要是相对简单一点,不被个股复杂多变的信息扰乱思维逻辑。

研究一只股票怎么研究

我们举个例子来说吧。市场中有些行业的个股,它受经济周期的影响较小,比较典型的例子就是食品饮料相关的板块。所以,任何时候,只要股票不是贵得离谱,只要不发生系统性经济危机,持有部分相关板块的个股是比较理智的选择。

对于这些弱周期的上市公司,投资者在研究的时候可先看整个行业的集中度如何。有些行业集中度很高,像是酒类行业,它基本是已经进入到成熟期,所以行业格局明显,公司之间的竞争恶化,但谁都很难干掉谁。因此,投资者只要加大对市盈率,也就是业绩增速与估值之间的比对就可以了,算是最简单的一种。

当然,这些公司由于其产品销售溢价不同,投资者还要根据毛利来比对市盈率的提升可能性。不管怎么说多为同业之间的比对研究,容易判断。

还有些弱周期的上市公司,行业集中度不高,比如说调味品行业。由于这些公司处于成长阶段,投资者除了对不同公司的估值和业绩增速进行比对外,更加需要深入了解其产品市占率的提升速度。

具体来说吧,目前市场上相对比较知名的调味品上市公司有海天味业、中炬高新、千禾味业等。事实证明,由于资本的力量和公司较靠谱的管理能力,它们的市场占有率在不停地增长,如此一来,有些地方品牌就很容易被击垮。像是老伊家乡有个品牌叫做德馨斋,如果它上市了,就需要赶紧抛售,因为它的产品没卖出省外,但省外地品牌却在不断地挤压德馨斋本地的市占率。当然也包括某些上市公司,不过名字我们不能讲。

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再就是新兴产业领域,比如新能源汽车。此种类型的公司,投资者不能简单地使用弱周期或者强周期来判断,因为对它来说,既受到传统经济周期的影响,更会受到产业成长周期的影响。现在看,新能源汽车肯定是处于初创期,成长潜力无限。

研究汽车领域,相对就复杂很多了,除了品牌繁多,零部件供应商也多如牛毛。那么投资者研究的时候,按照目前的投资机会,最好从汽车的核心零部件进行切入,比对与传统燃油车相比,哪些零部件的供应是成倍数递增的?

比如说,相对于燃油车,新能源汽车对于天线和印刷电路板的需求一定是大幅度增加,此时投资者可以在相关行业中,寻求集中度较高的板块,再调研各家企业的核心技术及投资机会,就有希望找出未来高速成长的企业。

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第三就是强周期的相关企业了。

对这些企业进行研究,首先要判断出经济周期是否已经确立复苏。如果确立,那么布局需求量极大的基础原材料是增加收益最简单暴力的方式。比如在去年年中,布局有色、煤炭、化工行业,都有拿到大收益的机会。

除了基础材料以外,在经济周期确立步入复苏阶段后,还可以增加对可选消费的研究。对于可选消费品,投资者除了需要研究其产品的市占率、品牌效应等常规因子以外,更需要加大对企业成本控制能力的研究。比如同样是家电企业,有些企业并不受基础原材料价格的扰动影响自己的利润,证明它们对自己上游的控制能力很强;有些企业可以通过涨价来消化高成本的问题;而有些企业,原材料涨价确实影响到了自己的利润,但是它并不能通过给自家产品涨价来减轻企业利润的压力,也就是说,营收增速与利润增速出现差异,这样的企业就不能长期持有。

以上我们提到的内容仅仅是比较有代表性的行业或者板块,投资者在研究的时候如果涉及相关领域,可以按照老伊提供的方式进行切入。当然了,研究上市公司肯定不会如此简单,更何况还有庞大的财务数据需要进行分析,我们也只是提供了一个简单的思路,希望大家在拿到一只新股票时,可以有一个大概的研究方向,老伊的目的也就达到了。

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