股票举牌不涨怎么回事(细说举牌背后的权力纷争)

没有什么能比资本市场更加复杂多变,在庞大的资本面前投资者总是显得很年轻,因此时刻都要保持敬畏;在变幻莫测的市场面前只有适者才能生存,因此时刻都要保持好奇。做到这些,仅仅是最基础的一步。作为财经博主,队长也深知这个道理。

最近阿里举牌申通,前一天刚披露公告,第二天申通股价就大跌8个点。

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再往前,9月11日晚,铂力特公告称获得朱雀基金及平安信托举牌,经过一个周末后开盘直接大涨20%封板。

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看到这两个截然不同的结果,很多投资者可能疑惑了,举牌究竟算不算利好?什么样的才值得关注呢?队长这期节目就给大家来科普一下什么是举牌,以及举牌到底会带来什么影响?

“举牌”,最早来源于拍卖会,是指买家竞标竞价的动作。证券市场的”举牌”有点不同,它是购买或增持股权的行为,不过不是随随便便的购买都是举牌,就算你买了成百上千万的股票,甚至进入前十大股东了也不一定够得上举牌标准。

那么买到多少才算呢?《证券法》规定,投资者持有一个上市公司已发行股份的5%时,应在该事实发生之日起3日内,向证监会、交易所作出书面报告,通知该上市公司并予以公告,并且履行有关法律规定的义务。所以只有持股达到5%及以上时,才算举牌。

通常情况下,投资方的举牌往往出于3个目的:一是对被举牌的公司未来发展前景看好所进行的战略投资或财务投资;二是股价低位吸筹,起到稳定股价的作用;三是外部投资者谋求对目标公司的控制权。

大资金的进入、举牌方的看好对于上市公司来说都算是利好,因此多数情况下,举牌可以稳定股价,甚至刺激股价大幅上涨。但申通快递的案例告诉我们,事情没有这么简单。

为什么举牌后股价表现不一呢?举牌方很重要。

上市公司体量往往不小,动辄就是成百上千亿的市值,哪怕举牌方分批增资,也需要亿元级别的投入,这不是普通投资者拿得出的。所以我们可以发现举牌方经常是国资、产业资本、险资、私募或是游资大佬。

当然了,角色不同,举牌的结果也不尽相同。比如国资入局经常是战略投资,以带动产业发展为目的,投向的往往是国家大力发展的行业;产业资本经常是进行财务投资以获得相对长期的高额回报,会偏好处于成长期的企业;险资需要投资收益稳定,所以长期以来风格都比较稳健的,他们举牌的主要对象通常是低估值、高股息的金融、地产及公用事业,同时这些行业又能与保险主业产生共振协同效果。

至于其他个人举牌方,有时候是为了争夺上市公司控制权,有时候是看中了公司的价值,当然也可能是知道了什么特别的”消息”。这种情况下如果涉及实际控制人的变更,还会带来资产重组的想象空间,并且会带动更多活跃资金进入,驱动股价上涨。

比较有名的案例是游资大佬章建平,带着他的老婆、岳父、儿子,在2018年二季度开始增持海利生物,当年10月至2019年1月又三次举牌,上市公司的股价从13元涨到今年上半年的18元,虽然涨幅不算大,但是到了今年7月,海利生物在短短1个月的时间里整整上涨了169%。虽然后续又回吐了大部分涨幅,但对于这位游资大佬而言,依然是获得了翻倍获利。

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当然,也有举牌后争夺控制权失利的,比如银泰系掌门人沈国军与新世界。

2019年3月,沈国军及其一致行动人开始入手新世界的股权,到2020年2月合计持股比例达到5.08%,构成举牌,之后持续增持,新世界股价也自2月初的7元/股上下,到了7月高峰时期的15元/股,几近翻倍。

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事实上,在5月份,沈国军等人合计持有的股份,已经占公司总股本的25.22%,是第一大股东了。但是原来的控股股东上海黄浦区国资委第一时间表态,不放弃对公司的控制权。一番”龙争虎斗”之后,8月16日,沈国军及其一致行动人解除一致行动关系,黄浦区国资委仍然是公司的第一大股东及实际控制人。

我们很难还原这段精彩的经营权争夺故事。但是如果你看股价,抱着资产重组预期的投资者可能会比较艰难。自从这次公告披露,新世界股价跌去了20%左右,高点下来累计跌幅更是达到近40%。

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不得不说,这种个人或家族式的举牌,往往带来股价的较大波动,普通投资者参与其中风险也非常大。

再回到开头讲的申通,它的增资方可是巨头阿里,可为什么消息公布后不仅没涨还跌呢?恐怕媒体要承担一定的责任,有个媒体报道说阿里增持的每股价格为8.70元,大家一看当时股价可是17块,于是市场解读为阿里这是对折占便宜,申通的价值没有市场预期的那么高,可能要向下回归。但是很快申通就澄清了,据它的计算,行权均价应该是20.80元/股。虽然是乌龙,不过申通股价并没有大幅反弹,很重要的原因是快递行业基本上除了顺丰,别家的市场份额都在下降,行业竞争力压力大,未来基本面可能还会有进一步恶化。

股价的涨跌本身就是多种因素综合的结果,举牌方重要,被举牌方的基本面也很重要。对于想长期获得相对稳定收益的投资者来说,举牌这个概念只能当成一个加分项,并不能作为唯一的利好标准去操作,最重要的还是要看清楚公司基本面的情况再做进一步判断。

基于很多投资者对于”举牌”这类消息都比较关注,但又缺少相对专业的辨别能力,因此队长近期根据市场位置以及基本面情况,精心筛选了一份最近被”举牌”过的核心名单,大家记得私信领取相关资料。

风险提示:内容供参考,请自主决策,风险自担。投资有风险,入市需谨慎!

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