稳健型股票怎么挑选(如何挑选好基金)

过去8月,公募基金规模攀升至17.8万亿元,今年以来新成立公募基金合计募集规模突破2万亿元,双双创出历史新高,越来越多的投资者涌入基金市场。当前,基金存续产品数量达7000余只,而A股上市公司总数4000家,远低于基金数量。所以,选出一只好基金,并不是一件容易的事情。

| 看排名选基金,结果遭遇“冠军魔咒”,收益一落千丈

很多投资者喜欢看排名选基金,结果发现买入后,这些基金业绩就开始一落千丈,这就是所谓的“冠军魔咒”。例如,2019年的业绩冠军是广发基金刘格崧,他管理的广发双擎升级去年收益121.7%,位列混合型基金TOP1,这只基金今年的收益50.3%,同类排名在1/4左右,算是差强人意。而离谱的是,2019年的亚军基金经理胡宜斌,他管理的华安媒体互联网,今年的收益仅为18.8%,同类排名2/3左右,和去年相比真是天壤之别。我们分析了2019年业绩TOP15的混合型基金经理今年来收益,发现仅有融通健康产业A的基金经理万民远保持住了去年的成绩。而像诺安成长甚至跌上了热搜。所以,基金市场的“冠军魔咒”或多或少是存在的。

稳健型股票怎么挑选

2019年TOP15基金经理在2020年的收益率

为什么基金市场会存在“冠军魔咒”?究其原因,是因为能够排名靠前的基金,一定是在某些行业配置占比非常高的,比如去年排名靠前的基金很多都是科技主题基金,如果科技行情不好,那么这些基金业绩就下来了。而且,A股的风格变化很快,持续时间很短,这些基金经理又都是专注于某一行业或某一风格,很少会调整行业占比或是风格偏好。所以,这就是很短期的选排名靠前的基金,容易出现的问题。

| 如何能够选出一只稳健的好基金?

筛选出一只稳健的好基金,需要四个步骤:一是对基金产品进行分类,选择适合自己的一类基金;二是观察基金过去3-5年的业绩,对比不同行情下表现;三是了解基金经理,分析其收益持续性;四是基金在熊市中的抗跌能力。

首先,要对基金产品做分类。根据基金投资的底层资产不同,分为股票型、债券型、混合型、商品型和海外(QDII)。然后,再对每一类型基金做细分,比如混合型基金非常多,市场上大概2000只基金,这里面有一些常年是80%以上资产投资于股票,那么就和股票型基金划分到一起,而有一些基金常年把大部分资产投资于债券,获取稳定的绝对收益,那么就划分为稳健型基金。

其次,根据长周期业绩筛选基金产品。和“冠军魔咒”不同的是,我们选择的是过去3年业绩比较好的,而且在这3年中,每个阶段表现都非常稳定的基金产品。注意,我们需要规避过去3年收益不错,主要是因为过去一段时间非常好,但是其余时间非常差的基金产品。

再次,加入基金经理的角度筛选基金产品。国内的基金经理变动非常频繁,能够管理5年以上,甚至8年以上的基金经理屈指可数。比如,市场有一只基金产品过去10年翻了10倍,但是前5年的涨幅非常大,而后5年仅翻了1倍,这就可能是后5年更换了基金经理而导致业绩持续性变差的。所以,在筛选基金产品时,如果基金经理发生了变更,也要谨慎考虑。一般,基金经理管理3年以上,业绩持续很好,我们会优先考虑。

最后,对比基金产品在熊市中的抗跌能力。控制基金回撤,往往比获取超额收益更难。所以,一只好基金不仅需要有持续获取收益的能力,更需要熊市中控制回撤的能力。我们在筛选基金时,也要关注基金产品在熊市中抗跌能力,以及熊市后的反弹情况。A股的几个具有特点的熊市阶段分别是2015年下半年、2016年熔断、2018年全年、2020年3月份和2020年7月中旬以来这几个阶段。

| 学会搭配组合:鸡蛋不要放在一个篮子里

在配置基金时候,不要将全部资产投资于一只或几只基金。过于集中的投资,如果某一只基金出现大的问题,那么整体的收益就会非常的难看,所以,最好资产可以分散的投资于10只以上的基金产品。当然过多的分散投资也并不是没有问题,一是管理起来非常繁琐,二是选出太多的好基金是非常耗费精力的事情。这样,我们就搭配好了自己的基金组合。

另外,要穿透基金,看组合的股票行业分布情况,不要过于集中于某一行业。例如,我们配置了诺安成长、银河创新成长和万家行业优选三只基金,看似分散投资了,但三只基金底层都是配置了半导体、计算机和通信相关的科技股,当科技股剧烈波动时,这三只基金也会同向波动。

分析组合行业分布情况最好的方法。首先,看基金季报披露的重仓股和基金经理过往的投资偏好,估算组合的持仓情况。然后,持续关注支付宝或天天基金网,它们每日对净值估算的情况,如果连续一段时间,估算净值和实际净值相差较大,或者是重仓股出现大幅上涨,但是基金净值不涨反跌,那就说明基金的持仓有了较大的变化。

以上就是如何挑选出一只好的主动管理型基金,并且构建稳健投资组合的方法,大家快来试试吧。

(以上内容不构成投资建议,仅供参考,基金有风险,投资需谨慎)

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