国内有哪些苹果产业链上值得关注的公司?

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3月25日凌晨,苹果召开了一场“没有硬件产品”的新品发布会。近年来,受全球硬件市场陷入滞胀状态的影响,苹果的硬件业务营收遭遇部分下滑。此次发布会在全面推出升级版新闻、游戏、视频订阅服务的同时还推出了信用卡,苹果公司加注软件服务并以此助推公司营收增长的意图相当明显。一直以来,苹果公司都以硬件开发及应用实力著称。每一个苹果产品在到达消费者手上之前,已经游历了大半个地球。其产品设计在美国,日本、韩国提供芯片、显示屏和核心零部件,再由中国厂商提供另外一些零部件,然后在富士康的工厂内组装完成,最后畅销到全球各地。但目前,苹果在各地区的供应链话语权也在发生变化,其中,中国地区的供应商越来越多,已占产业链的四成。

发展方向重大转型,专利大战仍将持续

苹果25日举行的苹果年度春季产品会上推出了流媒体视频和新闻订阅服务,这是其试图转型为全球领先的数字服务提供商的关键一步。据统计,去年第四季度iPhone销量收入同比下降15%,iPad、Mac等其他硬件产品销售额略显颓势,而该季度内苹果的服务产品收入为109亿美元,达到历史最高水平。因此,苹果本次宣布将押注软件及服务,也是希望以此帮助公司建立起长期、稳定、有效的竞争力。

在服务、软件越来越受到用户市场关注的今天,苹果公司率先迈出了转型的第一步,发布了Apple News+、Apple Card、Apple TV+、Apple Arcade等全新服务类产品,这彰显了其向服务型企业转型的决心。通过此举苹果将自己重新定位为一家互联网娱乐和金融服务公司,包括进军网络视频领域的决心。Apple News+和Apple Card展现了苹果公司向新闻业和个人金融业的大步迈进,Apple TV+则显示出这家科技巨头正式进军好莱坞,标志着一直以来聚焦于硬件和设备的苹果公司掀开了新的篇章。

另一方面,高通和苹果的专利大战仍在继续。近日,ITC(美国国际贸易委员会)作出了两项决定,二者互有胜负。一是高通方面透露苹果公司被认定侵犯的‘674专利能够改善处理器电路中的能耗管理,以降低移动设备功耗并延长其电池续航。高通指控苹果公司设计的A10、A11和A12应用处理器电路侵犯了该项专利,这些应用处理器广泛应用于苹果公司设备,包括从iPhone 7到最新发布型号的多款iPhone。二是苹果也从ITC处获得了一份期待已久的裁决。近日,ITC的复审结果裁定苹果未侵犯高通公司一项涉及智能手机数据传输技术的专利。

中国供应商占四成,业务规模持续拓展

iPhone6开启了苹果产业链的一个新时代,零部件供应、产品制造、销售渠道乃至维修服务等等都达到了非常极致的状态。iPhone6不仅创造了销售、利润的神话,也让苹果产业链彻底繁荣起来。遗憾的是,随后几代iPhone长期沿用了相似的设计,再也没有出现iPhone6的订单神话,而被撑大的苹果产业链则一直处于“饥饿”状态。

苹果供应链有鲜明的潮汐式特征。以iPhone为例,淡旺季非常明显,三、四季度是新机备货旺季,产能越大越好,需要大量工人。到了一、二季度,产能急剧下降,这就需要供应商具有极强的制造弹性。苹果手机里面的很多零组件,属于劳动密集型,对工人的依赖度较高。中国电子制造业经历了多年的发展,优势十分明显,产业链完善,反应速度较快,尤其是智能手机产业链。这么多年苹果供应链一直在向中国内地转移,也很好地验证了这一点。目前来看,整个苹果产业链,那么多优秀的公司都在中国,他们毫无疑问都是全世界最好的零部件厂商。

苹果的全球产业链体系中,中国力量不同小觑,且在日益加强。苹果供应商里面中国企业已达到85家,占比高达43%。从苹果全球供应商的分布可以看出一个非常明显的规律,东亚在全球电子供应链上已经占据了优势,“中国+日本+韩国”的供应商数量已经占了全球的70%。欧洲不仅在消费电子品牌领域全面溃退,而且在电子产业零部件领域也已经衰退。2019年苹果新机正在研发中,供应商选择还是侧重于中国厂商,比如摄像头、FPC软板、EMI材料等。苹果产业链公司除了苹果业务外,其实已经在拓展其他业务。从长远看,不管苹果整个供应链体系是迁往美国还是印度,只要中国零部件公司的竞争力持续上升,就不会有太大影响。

代工厂商利率下降,光学创新领域受关注

数据显示,2018年上半年中国智能手机市场销量同比下降10%。中国市场经历了2017年的低迷期,被寄予厚望的2018年仍未实现反弹。这也导致苹果产业链上的“明星公司”业绩迎来了拐点。供应链公司的业绩受到新机备货和销量增长的影响,苹果公司也在试图通过产品组合和定价策略调整等方式提升产品的整体销售。

作为整个手机代工领域的巨无霸企业,台积电2018上半年将全年营收目标下调至此前业绩展望的下线,足见整个行业的颓势。作为苹果产业链中的超级明星,苹果一直是蓝思科技的第一大客户,蓝思科技目前相比去年创下的1074.8亿元市值,已经跌去了63%之多,股价遭遇腰斩。供应链企业投入了大量资源,却没有订单可做,设备、厂房每天都在折旧,臃肿的组织每天都在消耗企业的成本。虽然对于三星、台积电、LG等上游供应商来说影响还不大,毕竟芯片、电池、显示器等行业一直都处于产能不足的状态。但对于富士康、昌硕这样的下游供应商影响颇大,闲置的车间、设备都是专门给苹果准备的,无法挪作他用。

2019年,新一代苹果手机将在产品线的丰富以及光学创新等方面做重点突破。而这也将进一步利好OLED全面屏、光学创新多摄、3D感应、无线充电等领域的公司,例如深耕光学创新的欧菲科技,以及在苹果连接器、无线充电、声学、摄像头、FPC 等全方位布局的立讯精密。截至目前,参照系优质企业数据库共收录苹果产业链相关企业210家,涵盖触控、传感器、存储器、摄像头、射频天线、关键芯片、声学器件、印刷电路板、3D感测、连接器、无线充电、锂电池、屏幕、其他十四大关键产业链。

查看完整版报告及210家关联企业介绍详见官方微信公众号(参照系):苹果产业链分析报告(附210家关联企业介绍)

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