解禁的限售股对股票价格有什么影响?

2019年10月21号天风证券由于18.35亿股解禁而跌停。

解禁是个股分析当中,一个非常重要的点,很多投资者都会直接忽略,然后发现自己持有的个股跌停了之后才来追究原因,解禁是为数不多的你可以提前预知的黑天鹅。

先解释一下什么是解禁。

解禁通俗的意思就是之前不能卖的股票现在都可以卖了。所谓之前不能卖的股票,又分为大小非和限售股

解禁其实只是一个时间窗口,意思是解禁当日之后原来锁定的股票就可以交易了。这并不意味着一定要全部解禁日抛售,你可以继续持有也可以选择抛售,什么时候抛售,抛售多少都是由持有人自己决定的。

上市公司IPO锁定到原股东手里的股票是大小非,持股低于5%的非流通股,叫做小非;而大于5%的叫做大非。这部分股份的限售期是36个月,通常大小非的成本是一块钱。当持股股东的非流通股可以流通之后,抛出来套现就是我们常说的减持。

而限售股和大小非不一样,限售股多是公司为了发展需求向机构投资者定向增发的股本,属于大宗交易类,通常是根据不同的定增机构设置不同的限售期。当然还有一些股权激励的股票,一般是公司给自己的管理层或者是员工的奖励,限售期最短是12个月。

那解禁对于股价是一个什么影响呢?

其实大家想一想突然多出这么多能卖的股票,供大于求,总归是个风险因素,尤其是大小非,成本非常低,只要按照市场价格套现这些股东都是暴利,减持的意愿就比较强烈。

解禁在个股弱势的时候,更容易成为压倒骆驼的最后一根稻草。

当然也要区分一下不同类型的解禁股,首先是一些股权激励类的,它的比例都比较小,没什么影响,然后再看一下IPO股东解禁,这就要看原始股东的意图,有些股东就是为了上市套现那么解禁之后就愿意卖出,有些股东会想继续保持公司的控制权,管理公司有做大做强的决心,那就不一定会卖,而定向增发解禁的话,通常在这些机构的定增是享有一定的折扣,优惠的目的就是解禁之后卖个好价钱,所以会有很强的卖出欲望。

除此之外还要看一下解禁比例。解禁比例高的股票表现可能更差,解禁股占流通股比如果达到10%是一个分水岭,比例低于10%的影响不大,比例超过10%的就有一定影响了,而且这个还得看个股本身的走势是什么样子的。

就拿天风证券来说,21号他的解禁数量是18.35亿股,解禁市值142.17亿,占解禁前流通市值的比例是354.15%。这么大数量的股票是放在二级市场。果然就是一字板跌停。

也有不受影响的,比如在10月14号,同样面临大小非解禁的顾家家居,解禁市值156.11亿,解禁股占流通股市值比例也是在345.7%,但是对于股价而言,并没有产生太大的影响。

为什么会产生这样的差异呢?

你找到解禁股的明细就可以发现原因,可以看到天风证券的股东数量比较多,又是一堆投资公司,它们的目的就是在上市之后卖出套现,那么解禁后的抛售压力就会很大。而顾家家居的股东则是顾家集团,自然不会卖。

关于近期的解禁个股和解禁明细,我们可以在东方财富网的解禁专区进行查找。

那你怎么知道解禁之后,到底要不要把自己的股票卖出呢?一来要看个股的趋势,看解禁当天的盘口,如果盘口压的大单太多了,那肯定是全部往外跑,估计股价很容易就支持不住。

解禁说到底就是一个催化剂罢了,如果个股本身质地很好,也不会因为一个解禁就把价格砸下来。那些看起来由于解禁原因下跌的个股,多半在趋势上本就草木皆兵了。

所以大家在选定股票之后最好查一下相关资料,用不了一分钟的时间也许会让你躲过一个大雷。

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