如何看待18年10月22日A股涨4个点,券商股全部涨停?

前几日A股迎来久违的全线反弹,而表现最为抢眼的当属券商板块,竟全线涨停!!!

券商股的暴涨来源于近期多重利好的催化,主要包括:(1)质押风险逐渐降低;(2)并购重组新规近期落地;(3)取消印花税的政策预期;(4)超跌;(5)券商股风向标特点。

说起券商股的风向标作用,我们可以回顾下在上一轮牛市中,券商股2014年10月至2014年12月中旬持续大涨,一个半月涨幅120%。就此开启一波牛市,而在2015年4月出现高点,所以,无论是大盘见底见顶,券商股都是提前到来。

Wind数据显示,2010年以来,券商指数涨幅超过9%累计出现次数,11次。次个交易日、后3个交易日、后20个交易日上证指数上涨次数均为8次,上涨概率73%。

当然,数据只代表历史,历史不会简单的重演,现在涨不涨与市场的很多因素有关,包括政策面、资金面、估值情况等。而从估值角度看看,当前大盘仅为11.87倍,为历次涨停潮的最低水平。

历次券商指数大涨9%时的大盘估值水平:

综上,从政策、估值来看,当前市场的筑底是有条件支撑的,短期内也不会出现那种连续暴跌的行情,定投从这个时候开始也会相对安全些了。不过底部也不意味着所有人都能赚钱,昨日的盛况是多重重磅利好的集中迸发,后面肯定会有震荡和回调。

此外,政策底究竟是不是市场底,至少从目前来看,还不敢讲,不过,这么久下跌趋势,不是说反转就反转的,这么大的缺口一般来讲会有回补,当然这个时间会有长有短。乘胜追击,全线上涨后,管理层利好再加码。

最后,补充下昨天盘后各部门继续释放的利好,因为这个时候都是利好,就不再作具体解读了。

(1)国常会:决定设立民营企业债券融资支持工具

(2)证券业协会:设立千亿资管计划支持民营企业首次由11家证券公司达成意向出资210亿设立母资管计划,吸引银行、保险、国有企业和政府平台等资金投资。

(3)央行:再增加再贷款和再贴现额度1500亿,支持金融机构扩大对小微、民营企业的信贷投放。

(4)证监会拟定了《中华人民共和国公司法修正案(草案)》,22日提请全国人大常委会审议。刘士余说,对公司法有关股份回购规定进行修改完善,特别是为当前形势下稳定资本市场预期等,提供有力法律支撑,十分必要。

如果说央行的再贷款再贴现的1500亿,主要还是治本,针对经济中的问题下药的话,那么证券业协会的1000亿,就是专门针对股市的了,由11家证券公司达成意向出资210亿元设立母资管计划,作为引导资金支持各家证券公司分别设立若干子资管计划,吸引银行、保险、国有企业和政府平台等资金投资,形成1000亿元总规模的资管计划,专项用于帮助有发展前景的上市公司纾解股权质押困难,更好服务实体经济,支持民营经济高质量发展。这就意味着,化解股权质押风险的钱已经有了着落,这1000亿,将成为接盘的主力。

股权质押风险并不是实际风险,他有点像银行的挤兑,属于流动性风险,是一时间大家都没信心了,所以才发生的风险,而一旦信心恢复,事情就没有了,风险也就解除了,所以解决银行挤兑问题的时候,我们通常都是用央行为最后贷款人,告诉储户,央行有的是钱,所以别着急取,储户相信了,停止了挤兑行为,银行体系才能恢复平静。

股权质押也是一样,一旦股市恢复了正常状况,股价回升,股权质押风险自然解除,央行适当的放开流动性,恢复正常的企业债融资渠道,这样股权质押也就一点一点被融化掉了。

所以在这个紧要的关头,信心才是最重要的,有信心就有流动性。而信心的根源就是真金白银的拿出流动性来支持市场,告诉你们我有的是钱,可以接走股权质押,也可以完成很漂亮的兼并重组。未来市场的融资难题,也正在解决。这个决心表达的越是坚决,市场的风险消失的越快。

最后说说市场,这次救市力度很大,几乎每天都有政策产生,但是行情不会一蹴而就,很多投资者还都等着回本减亏之后赶紧减仓。所以随着反弹,会有抛售压力,市场可能会在次低位再盘整,消化恐慌盘。而股市的中长期走势并没有发生根本性的改变,所以这次弱势反弹依然会有,但反弹后记得及时高抛,牛市依然远着。

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