买了一支支付宝的指数基金,涨的还没跌的多,一天跌的好久都涨不回来,应不应该下车?

指数基金投资相对简单,接下来从一下5点做一下说明:

1、什么是指数

2、什么是基金公司

3、什么是指数基金

4、那么指数那么多,如何选择呢?

5、选择好了指数,如何选择对应的指数基金?

1. 什么是指数?

什么是指数?指数是一个选股规则,它的目的是按照某个规则挑选出一篮子股票,并反映这一篮子股票的平均价格走势。

为了衡量这一篮子股票的涨跌情况,于是编制了股票指数。举个最简单的例子。

假定市场里只有两只股票A和B,在开市的第一天,A的流通数量为10000股,价格为10元。而B的流通数量只有1000股,价格为20元。

第二天收盘时,A股的价格10.20元,上涨了0.2元,涨幅为2%。B股的价格为19元,下跌了1元,跌幅为5%。那么怎样衡量整个市场的股价变化呢?

最早的指数制定方法很简单第一天的股价平均情况为:(10+20)/2=15

第二天的股价平均情况为:(10.2+19)/2=14.6

由此得出结论,第二天相比于第一天股价整体指数是降低了。

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但是这里会出现一个问题。A股和B股的股票市值完全是不一样的,A的涨跌影响范围比B股更大,如果简单的按照股价平均,那么很可能一个小盘股/高价股会让整个指数出现巨大的变化。于是指数定制方法开始调整,按照市值加权的方式制定。

于是更新算法:第一天的市值=10×10000+20×1000=120000

第二天的市值=10.2×10000+19×1000=121000

由此可以得出相对于第一天总体市值是增大的,即如果以市值加权的方式,平均的价格是上涨的(大多数股票价格涨的少,少部分价格跌的多点,总体是上涨的)

上涨的比率为:1000÷120000 = 0.08%,这一步是拿变动值除以第一天的基准价格,得到一个涨跌幅度的相对数值为+0.08%。

那什么是指数点数?假如想了解每时每刻股市的涨跌情况,理论上我们会出现相比较昨天上涨了多少多少,或者相比较前天上涨了多少多少,这样让人理解很困难,为了让人易于理解,于是有了指数点数。

假设第一天的指数点数是10000点,那么第二天的点数是10008点,两个点数一对比你就知道是涨是跌,而且很容易知道涨多少跌多少,而且即使是在盘中,随时都可以通过指数点数来判断现在的情况。

以上例子只是为了让大家便于理解的简单例子,实际在计算过程中具体如何,可查看具体的指数规则(比如拆股,分红等股价变动情况怎么算)。

市值加权的指数有很多:美国标准普尔指数、上证指数、沪深300指数。

市值加权性指数固然能反应该指数的总体变化,但是有些情况下我们关心并不是这个,由此出现了许多其他类型的指数,比如红利指数、价值指数等等。

总结一下:指数是一个选股规则,这个规则包含了如何筛选股票、包含股票的数量、定期调整的时间、指数的计算方式。每个指数的这些内容都可以在网上查到。而指数点数是为了更好的让投资者直接看出股票的变化情况而定义的,我们可以规定某个时间的指数点数为100点,之后的变化情况就变成了指数点数的变化,这样可以直观的看出来,而不需要自己再次计算。

知道了指数以及指数点数,接下来看一下常见的指数:

沪深300

沪深300指数的编制目标是反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况,并能够作为投资业绩的评价标准,为指数化投资及指数衍生产品创新提供基础条件。

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指数成份股的选样空间:上市交易时间超过一个季度,除非该股票上市以来日均A股总市值在全部沪深A股中排在前30位。

沪深300指数依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则,每半年调整一次成份股,每次调整比例一般不超过10%。当样本股公司退市时,自退市日起,从指数样本中剔除,由过去近一次指数定期调整时的候选样本中排名最高的尚未调入指数的股票替代。

沪深300指数以2004年12月31日为基日,以该日300只成份股的调整市值为基期,基期指数定为1000点,自2005年4月8日起正式发布。

2、基金公司

证券投资基金管理公司(基金公司),是指经中国证券监督管理委员会批准,在中国境内设立,从事证券投资基金管理业务的企业法人。公司董事会是基金公司的最高权力机构。

基金公司发起人是从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理机构。人们平常所说的基金主要就是指证券投资基金。

基金公司_百度百科​

3、什么是指数基金

什么是指数基金

说完了指数,接下来说一下什么指数基金,其实一句话就解释清楚了。

按照指数的规则去购买股票

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基金公司开发一个基金产品按照指数规则去购买股票,则该基金就是指数基金。

因为指数基金持有股票的种类、数量、比例都跟指数非常接近,所以指数基金的表现也跟指数非常接近。或者说,指数基金把指数这个抽象的概念,变成了可以实际交易的产品。

因为指数的规则是公开的,所以各家基金公司拿到指数的规则之后,都可以自己开发出对应的指数基金产品。像国内比较出名的沪深300,追踪这个指数的指数基金就有几十只之多。因为追踪的是同样的指数,它们持有股票的种类、数量、比例都非常接近,所以它们的表现也都非常接近,并且都跟沪深300表现也比较近似。

简单来说,指数基金是一种特殊的股票基金。一般的股票基金依赖于基金经理的个人决策能力,而指数基金不一样:它是以某指数作为模仿对象,按照该指数构成的标准,购买该指数包含的证券市场中全部或部分的证券,目的在于获得与该指数相同的收益水平。

这是指数基金跟普通的股票基金最大的一个不同点。

《指数基金投资指南》–银行螺丝钉

前面我们已经学会了指数,那么对于理解指数基金来说肯定很容易,可能的问题是,对于一个指数,跟踪的指数基金会有很多,比如沪深300指数,跟踪的沪深300指数基金多达几十只。

说到这里我相信你已经知道这些到底是什么了。

4、那么指数那么多,如何选择呢?

盈利收益率法挑选指数基金

什么是盈利收益率法

盈利收益率这个指标前面已经介绍过了。经过对全世界各个国家的股市的历史数据进行观测,我们发现绝大多数指数基金,假如选择在盈利收益率高的时候开始定投,长期收益会相当不错;反之如果在盈利收益率低的时候开始定投,长期收益会很一般。下文将会有详细的论述。结论就是,我们要在盈利收益率高的时候才开始定投,在盈利收益率低的时候停止定投,甚至卖出。这样才能保证自己赚钱,而不是亏钱。

盈利收益率多高算高,多低算低呢?

这里有两个数据可供参考。一个是10%,一个是6.4%。

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当盈利收益率大于10%时,开始定投。

这源自格雷厄姆的思想。格雷厄姆认为,满足两个条件就算高,一是盈利收益率要大于10%,二是盈利收益率要大幅高于同期无风险利率。截至2017年5月31日,无风险利率可以参考10年期国债收益率,在3.5%左右。无风险利率的两倍就是7%。所以在中国,这两条规则目前可以合二为一,即:当指数基金的盈利收益率大于10%,我们就可以开始定投;如果盈利收益率低于10%,这个指数基金对我们就没有了吸引力,应该停止定投,对已经定投的份额则选择持有。

当盈利收益率小于6.4%时,分批卖出。

这个6.4%是来自债券基金的平均收益。国内债券基金的长期平均收率在4在右。如果指数基金的盈利收益率不足6.4%,那我们为何还要投资指数基金呢?那还不如将指数基金卖出,换成债券基金,毕竟债券基金更加稳定,风险更小。所以我们应该在指数基金的盈利收益率不足6.4%的时候,分批卖出指数基金,换成其他品种。

总结ー一下,在当前的国内利率和基金的收益水平下,我们使用盈利收益率来定投指数基金的策略是

当盈利收益率大于10%时,分批投资。

盈利收益率小于10%,但大于6.4%时,坚定持有已经买的基金份额。

当盈利收益率小于6.4%时,分批卖出基全。

为什么我们要分批卖出而不是一次性卖出呢?

这主要是为了分散风险,分批卖出的风险更低。比如说,我们可以把手中持有的基金总份额分成10份,每次卖出1份,分10次卖掉,通过这种方式就可以进一步分散风险。

在定投的过程中,有的朋友有疑问,说盈利收益率会不会变化很频繁呢?

比如我这个月发现盈利收益率大于10%,定投了,下个月盈利收益率小于6.4%了,要卖出,这样操作会不会很频繁呢?

其实,一般情况下,盈利收益率在短时间内变化不大,不会出现这么极端的情况。所以,我们只需要配合定投,在每月定投的时候,查看一下盈利收益率,再根据盈利收益率当时所处的范围,选择相对

应的操作,也就是继续定投、坚定持有或是分批卖出,这样就可以了。

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《指数基金投资指南》–银行螺丝钉

总结一下:

备注1:盈利收益的倒数就是市盈率

从指数的分类,一般分为宽基指数和行业指数,宽基指数是指选股规则中没有限定哪些行业,而行业指数指的是选股规则限定了行业。

例如消费行业指数基金,就要求主要授资消费行业的公司这种指数基全就是行业指数基金。而沪深300指数基金,它挑选股票的时候,并不限制行业,这种就是宽基指数基金。

所以投资指数的时候,我们需要选择宽基指数,且以上方法也只适用于宽基指数,如果你想投资行业指数,那需要再学习一下。你上面说的沪深300和中证500都是宽基指数

5、选择好了指数,如何选择对应的指数基金?

基金公司有很多家,追踪同一个指数的基金公司也有很多家

对于一个指数,跟踪的指数基金会有很多,比如沪深300指数,跟踪的沪深300指数基金多达几十只。

那么在这么多基金里如何选择呢?道理很简单

这样并不符合我们的量化要求,优化过后应该是

基金规模不低于1亿(太低的基金清盘的风险较高)优先场内流动性高的基金(每日交易量不低于百万)不选择增强型基金选择费用最低的基金

说到这里,基本已经把指数基金说的差不多了。授人以鱼不如授人以渔。

指数查询可以看下面的网站,包含指数的选股规则、指数估值(市盈率)

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