顺丰为什么跌停?

今天顺丰控股早盘一字板跌停开盘,封单25万手,开盘后封单慢慢增加到30多万手。

顺丰控股(002352.SZ)发布2021年一季度业绩预告,预计一季度归属于上市公司股东的净利润为亏损9亿元-11亿元,而去年同期则是盈利9.07亿元。

对于亏损原因,顺丰控股表示,2020年疫情一定程度上延缓了公司资本性开支投入节奏,客户需求上行趋势明显,公司业务量增速迅猛,导致速运多环节出现产能瓶颈。为保障时效和服务稳定性,公司从2020年四季度开始增加临时资源投入以承接增量,致使去年第四季度和2021年第一季度成本承压。同时,公司自2020年第四季度开始加大资本性开支投入,进行中转场自动化产能升级,提升资源效益,预计在2021年第二季度可进一步缓解产能压力,在2021年下半年开始释放规模效益。

然而,我们发现在顺丰控股3月发布的二月快递服务业务经营简报中,公司运营状态还比较健康,表示2021年1-2月累计速运物流及供应链收入合计为275.95亿元,较去年同期增长33.72%;2021年1-2月累计速运物流业务量合计为16.02亿票,较去年同期增长53.89%。

反观顺丰控股最近股价走势也是显得疲软,一路下跌,几乎没有反弹,即使是在大盘反弹的情况下。

我们看到顺丰控股公告中解释的资本性开支问题,如果去年因为疫情减少了资本性开支,今年再增加资本性开支,是否有财务上的处理问题呢?

去年营业净利润73.26亿元,同比增长26.39%,如果扣除资本性开支问题,其净利润是要大打折扣的,也就是说增速应该没有那么高,那么对应的市值和估值都要下杀,所以我们看到今天直接一字板跌停开盘,市场反应非常的干脆利落。

不过话说回来,中国的快递行业目前顺丰已经是老大自居,大多数人对于稍微贵重点的物品都愿意选择顺丰,即使顺丰收费会高一些。

虽然今天股价跌停,但是顺丰控股的PE估值依然还有45倍之多,还是有点小贵。

看看今天封单,明天继续一字板跌停的概率较小,明天大概率要开板了。

一季度预告的作用大概率短期就会反映在股价走势里面,所以股价是否会像2018年10月的贵州茅台股价走势,我们拭目以待。

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