新三板市场的股权质押情况如何?

以下为第二篇文章:

文章开头,先建议大家一定要阅读下昨天的文章《枫盛阳事件之后,你该关注新三板股权质押了》,不要因为不是标题党、文风朴实就不读,如果你确实在关注新三板,这篇文章可能对你很有用。

股权质押这事,本质上是加杠杆,只要加杠杆就意味风险。

放到新三板,同样要注意这一风险。读懂君今天就和你聊聊,这样的风险在新三板是否存在,又有哪些公司有潜在风险。

高能预警!9家公司质押市值已小于贷款额130%

如果你有100万新三板股票,假设你从金融机构质押贷款30万,假设警戒线为60%,当股价跌到48元时,各方会开始关注其中风险;假设平仓线是30%,当股价跌到39元,在你不追加质押的情况下,金融机构为了控制风险,可能会卖出股票。

当然,金融机构会不会卖出,要看质押贷款时的合同约定及后续执行。

实际上,因为新三板流动性较差,假使真存在卖出的话,这种卖出可能是致命的。所以,市场各方对股权质押都非常谨慎。实际上,一旦触及平仓线,以新三板目前的流动性,金融机构想跑也未必能跑出来。所以,没有人希望这件事发生。

不想出现风险,唯一的办法是降低质押率,所以读懂新三板研究中心的数据告诉你,目前大部分的质押里,100万股票通常能贷出10万至30万。

问题是,已经搞过股权质押的公司,现在股价怎么样呢?

读懂新三板研究中心的数据显示,已经有14家做市公司被质押的股权市值不超过质押贷款额的130%,而且这些公司并没有披露是否已经增加质押。

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这是不是意味着风险就在眼前?读懂君不知道。因为新三板公司关于股权质押的公司细节很少,既不说为什么这100万股票能贷出80万人民币,也不说在什么情况权力方要求增加质押或有权抛售股权。

以平原飞标为例,公司控股股东河南平原控股集团质押1680万股公司股份给百瑞信托,申请流动资金借款1.8亿元,相当于每股能质押贷款8.2元,而当时股价9.93元,也就是说每100元股票质押出82.63元,应该说这个比例是很高的。现在,公司股价8.13元,已经低于当初每股质押出的贷款8.2元。应该说,某种潜在的风险已经产生,但是当初的公告只是说,如果河南平原控股集团到期无法归还借款,这部分股票将归百瑞信托持有,并没有对其他情形进行约束。

假设平原飞标的股权质押就是这么简单的话,读懂君认为其中风险并不大,因为不会触发短期流动性风险。但真实情况如何,读懂君其实不知道。

另一种情况更令读懂君费解,那就是不少新三板公司用100万市值股票质押出200万甚至300万元,而二级市场股票在质押后又大规模下跌,读懂君不知道提供资金的金融机构会如何处理。

上述两种情况,到底有没有风险,读懂君不知道。

但是根据读懂新三板研究中心的数据,已经有多家公司因为二级市场股价下跌,被迫补充质押,比如春秋鸿、枫盛阳等等。

为了让大家更全面了解当前新三板股权质押的情况,下面读懂君举两个例子供大家参考。实际情况是,一共9家公司面临类似情况。

骏汇股份:每股质押贷款4元,如今股价2.57元

公司主要从事汽车钢背及其他汽车制动系统零件的研发、生产和销售。

公司2015年中报数据显示,公司主营业务收入4966万元,与去年同期相比减少59.12%;净利润为402万元,下降60.94%。

公司股东林献果在2015年5月7日,将200万股质押给为广州市融资担保中心有限责任公司,质押金额为800万元,用于贷款。、

这相当于每股质押金额为4元,质押当时股价为7.4元,而最新股价为2.57元。

广东羚光:每股质押贷款3.16元,如今股价2.19元

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公司主要从事电子元器件材料和太阳能光伏材料的研发、生产和销售。

根据公司2015年中报数据显示,公司主营业务为4406万元,与去年同期相比下降61.49%;净利润为187万元,下降80.36%。

公司股东深圳市高新奇战略新兴产业园区管理有限公司在2015年6月25日,将5531120股质押给肇庆市中小企业融资担保有限公司,质押金额为1750万元,用于质押借款。

每股质押金额为3.16元,当时质押股价为3.96元,最新股价为2.19元。

因篇幅有限,本文只提及2家公司,如果您需要更多数据,请加读懂君微信索取。本数据只向新三板机构投资者和个人投资者发放。

「读懂新三板」是新三板第一媒体,由资深媒体人和金融人创办。

继续谈谈新三板股权质押的事情,上了新三板,肯定暂时别指望减持的,增发、股权质押还是要做点的。如果你想质押融资,该找谁?

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1、这些机构最愿意帮助新三板公司,46.92%是银行干的

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质押权人一般包括个人,企业,有限合伙公司,担保公司,小贷公司,投资管理公司,信托公司,农村信用社,商业银行,国有控股银行/国家政策性银行,券商等。

根据读懂新三板研究中心的数据,1313次质押中,除去19次质押未披露质押权人外,其余质押权人的情况及分类如下:

注:数据来源于choice

根据读懂新三板研究中心的数据,读懂君发现,银行是股权质押的主力军。1313次质押中,质押权人为银行的合计有616次,比例为46.92%。

个人是质押权人的第二大来源,共有161次。紧随其后的质押权人是担保公司,接受了156次质押。质押人质押给担保公司是为了向银行或其他金融机构进行贷款或融资,出于信用评级,历史贷款频率等多方面的原因,质押人采取了这种迂回的方式。

在国有五大银行中,中国银行最喜欢做股权质押业务,累计出现了53次,其中中国银行广东地区支行出现频率较高,共办理26次质押业务。中国银行广州荔湾支行更是其中的佼佼者,1年间做了9次新三板挂牌公司质押业务。

股份制商业银行是股权质押的中流砥柱,共办理415次质押业务,其中TOP5分别为浦发银行(53次),兴业银行(44次),招商银行(38次),中信银行(33次),上海银行(29次)。

银行受理质押次数

分布于全国各地的城商行办理股权质押业务的次数仅次于国有五大银行/国家政策性银行。

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不过,根据读懂新三板研究中心的数据,券商只办理了一次股权质押业务。这和A股大不相同。在A股市场,自2015年1月1日至2016年4月14日,券商共办理6362次股权质押业务,总质押次数为9916次,比例为63.36%。

当然,需要提醒你的是,券商旗下的P2P平台和资产管理公司开展这一业务的,读懂君并未视为券商平台开展这一业务。实际情况是,某券商旗下开展相关业务的P2P平台,已经停止运营。

你要知道,券商可是最了解新三板市场和新三板公司的啊。

注:数据来源于choice

2、谁的质押率给的高

排除质押权人为个人、企业、有限合伙人、未公布质押金额、存在结合其他资产担保以及公司没有股价的情况,读懂君一共整理出328个样本数据。

银行、担保公司、小额贷款公司、投资公司、信托公司的平均质押率以表格的形式分列如下:

各类质押权人的平均年质押率

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各类银行的平均质押率

主要银行的平均质押率

注:以上数据仅供参考,数据来源为choice和公司公告。

从统计数据,我们可以看出银行的平均质押率是最高的,这是为什么?读懂君也不知道。

在银行细分统计中,农村商业银行的平均质押率排名第一,而作为中流砥柱的商业银行的质押率却和其余二者相差甚远,读懂君认为可能是因为国有五大行/国家政策性银行由于资源、地位及政策导向性,会接受评级较高或具有发展潜力的挂牌公司的股权质押,因此质押率会相对偏高;

此外,关于挂牌公司向银行进行股权质押的利率,读懂君向多家银行进行了咨询,利率通常在7%-8%之间。但是,有没有财务顾问费还需要您自己确认。

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