瑞幸都退市了,怎么还发股权激励?

首先,我们要先了解美股的停牌退市制度——

一、美股退市

首先对公司来说,一般来说可能会有两种情况退市。

一种是被并购或者私有化退市;

另一种则是被强制退市。

强制退市的股票,仍有可能继续交易,但会换个地方——场外柜台交易系统(OTCBB)或粉单市场。即非公开市场,无法从正常的券商渠道在交易时间正常的委托下单。

是由NASDAQ的管理者全美证券商协会(NASD)所管理的一个交易中介系统。OTCBB带有典型的第三层次市场的特征。OTCBB与众多的创业板相比具有真正的创业板特征:零散、小规模、简单的上市程序以及较低的费用。公司此后若是经营得当,也有重回纳斯达克、纽交所等主板市场的可能。

类似于我国的场外交易市场,已纳入纳斯达克最底层的一级报价系统,是美国柜台交易(OTC)的初级报价形式。如果达不到OTCBB上市的要求,退市的公司可能会在Pink Sheet上市。

在美国证券交易实务中,粉单市场里交易的股票,大多是因公司本身无法定期提出财务报告或重大事项报告,而被强制下市或下柜。因此,投资人通常称这种公司为“空头”或“空壳”公司,该类股票为“垃圾股票”。 上市没有特别要求,而且粉单市场没有连续公布财务等信息的要求。值得一提的是公司在粉单市场交易是不需要交费的。

需知道的是,瑞幸咖啡目前就在粉单市场上市。

二、在美股市场,被退市的公司,股票怎么处理?

针对被并购或者私有化退市的情况,投资者普遍都很开心。公司一般会给一个股票回购的价格,往往比原来的高出不少。

而强制退市,就对投资者很不友好了。

持有股票的,公司可能会降去OTCBB或者Pink Sheet粉单市场继续交易。绝大多数的投资者基本都不会去那儿捡便宜的。

而有空头仓位的,只需要把股票买回来还上就好了,确实能赚一大笔。但如果等到公司真正的去粉单市场交易了再去平仓的话,会需要一段时间,而你仍然还付着借股票的费用,并不是特别划算,但不是完全不行。

而持有未到期期权的,美国期权清算公司(OCC)会负责处理善后事宜。所有在退市清算下一个月后到期的期权,全部移入下一个月到期结算。

不管哪种持仓,如果是强制退市,公司大概率都要面对比较艰难的前景。但据市场反馈, 瑞幸在退市之后反而卖的更火了,市场预期2021瑞幸或将实现整体盈利。

三、退市后,股权激励怎么办?

一般而言,公司退市后,就需要处理好原先的股权激励。一般来说有三种处理方式:

第一种是现金兑付,将行权价和退市价的差额,以现金的方式补给激励对象。

第二种是将期权作废,一些公司期权的行权价格高于目前的股价,存在“潜水期权”现状;或者还没有人行权,董事会可能选择将股权激励计划作废。

第三种是期权计划正常运营,若公司与其他公司合并或被收购,员工可保留原有股份,未来转为新公司的股份。或者待公司重新上市后再行权。

瑞幸根据“2021年股权激励计划”授予员工期权、限制性股票和其他形式的奖励。

从瑞幸股权激励计划中的规定来看:除非董事会提前终止期权计划,否则期权计划依旧照常运行。另外,员工退出的方式也比较单一,就是到期行权后,在二级市场交易,从而获得收益。

近期受美股市场情绪影响,瑞幸粉单股价的复苏速度令人惊讶。

此外,去年12月,GPL向开曼法院提交了首份清算报告,旨在提供瑞幸咖啡重组进展的最新情况。有消息称,提交给开曼群岛大法院第二份GPL报告将于今晚传阅。我们可以期待瑞幸带来更多积极的消息。

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