如何详细的分析一支股票?

许多初始投资者在入市之初会遇到两个问题:第一,他们不知道如何获得有效的投资信息,实际上,大多数投资者根本无法了解全部信息;第二,初始投资者有时担心即使发现了信息,也不知道信息的用处。股票投资最重要的是要做出正确的选择,即买入「便宜」的股票,因此如何确定股票的合理价格是非常重要的。而股票价格受到多种因素的影响,如宏观政治经济局势、行业发展以及公司本身经营状况等。这些因素决定了公司的获利能力、经营风险、相对价值和成长性等,我们就把影响公司这些盈利能力、成长性等相关联因素的分析叫作基本分析。

技术分析研究的是市场信息如价格和交易量以预测市场趋势,发现机会。技术分析通过图表或技术指标的记录,研究市场过去及现在的行为反应,以推测股票在短期内价格的变动趋势,把握具体购买的时机。此外,近年来随着金融交叉学科的发展,一门叫作行为金融学的领域产生了重大的影响,在这个领域诞生了好几个诺贝尔经济学奖,研究大众心理与金融的行为取得了理论和实践上的有效成果。

1.基本面分析

基本面分析着重于对一般经济情况以及各个公司的经营管理状况、行业动态等因素进行分析,以此来研究股票的价值及其长远的发展空间,通过基本分析我们可以了解应购买何种股票。自上而下法又称三步分析法:第一步:如果固定在某个市场进行投资,就是预测整体宏观经济的变动趋势,如果是国际范围内投资,则是比较不同市场宏观经济的变动趋势;第二步:基于宏观经济预测,分析市场内表现突出的行业;第三步:在表现突出的行业中,筛选出表现最好的公司。

(1)宏观经济形势与政策因素

经济增长与经济周期

经济运行具有周期性。股票市场作为国民经济的晴雨表,将提前反映经济变化。就一个经济周期而言,如果从经济繁荣初期开始,人们对未来经济发展趋势持好的预期,从而对公司的未来利润和发展前景也有好的预期,投资者开始购入股票,使得市场价格随之上扬。到经济开始衰退时,股市会加速下跌。当然,不同行业受经济周期影响的程度会有差异。在经济状况恶化时,首先受影响的将是建筑业、建材业、旅游业、娱乐业、房地产业等;然后波及高档食品、高档服装业、百货业。公用事业类和生产生活必需品的公司如公交、水电、电话通信业等受到的冲击最小。在摆脱经济衰退,重新进入发展阶段初期,价格最先上扬的股票往往属于地产、建筑业、汽车业、化工等对经济周期较为敏感的行业。如果你对经济周期各阶段的预测比别人更准确、更可靠,那么你所要做的就是在你对经济保持乐观的时候选择周期性行业,而你对经济悲观的时候选择防守性的行业。不幸的是,确定经济何时处于波峰或者波谷并不是一件容易的事情。如此有吸引力的投资机会不可能明显到这种程度,通常经济衰退了几个月后人们才开始意识到。

通货膨胀

物价指数反映了通货膨胀的程度,它对股价走势的影响既有刺激股票价格上涨的作用,也有抑制股票价格的作用。

在适度通货膨胀的情况下,股票具有一定的保值功能,适度的通货膨胀还可以造成有支付能力的有效需求增加,从而刺激生产的发展和证券投资的活跃。

通货膨胀达到一定限度就会损害经济的发展。一方面严重的通货膨胀会加速货币贬值,打击人们对经济发展前景的信心,加上对政府会提高利率以抑制通货膨胀的预期增强,许多投资者可能选择退出股票市场,导致股票价格下跌。另一方面企业的成本上升,赢利水平下降,破产企业增多,经济形势进一步恶化,导致社会恐慌心理加重,从而加剧股票市场不景气的状况。

利率水平

贷款利率的提高,会增加公司成本,从而降低利润;而存款利率提高,增加了投资者股票投资的机会成本,二者均会使股票价格下跌。但在开放经济条件下,利率上升,导致资本流入增加,股价受其影响可能会上涨。

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