医药行业,有哪些值得关注的股票呢?

1、刚需恢复+购买力保障,将继续凸显医药板块的相对优势。

首先还是要来看一下产业趋势的基本面。

今年对医药行业来说,应该是非常特殊的一年。由于一季度的新冠,尤其是3月份海外疫情的蔓延,以及最近国内疫情的反复,使得我们面临的局面变得更加复杂。

在这样一个过程中,我们医药行业,尤其是其中龙头公司所表现出来的业绩,还是ok的

和普通消费品相比,医药板块有两个值得关注的特征:

1.医疗市场的终端需求非常刚性。

2.医疗市场的购买力来自国家医保基金的保障。

虽然今年年初,医保基金也受到了医保缓缴的影响,但是整体来说,医保盘子的保障还是非常充足的——去年年末医保基金还结余了接近2.7万亿。

所以从医药行业的购买力上来说,由于医药行业本质上是一个半To B的模式,整体受个人可支配收入减少的影响要小一些。

2、估值高企更注重景气度趋势,守正待时。

从4月份开始,行业恢复的趋势还是非常明显的。

尤其值得一提的是,在今年各大行业普遍处在逆境的环境下,医疗高景气赛道的龙头公司普遍表现出来的超强经营韧性——远高于行业的增长速度和市场份额的加速提升,都显示出了龙头公司强者更强的态势。

在这样一种情况下,也有不少投资人开始讨论医药股估值是否已经走到了高位。实际上我认为高估值来源于两方面,一方面是由于上面讲到的医药行业基本面的确定性优势,另一方面也是由于资本市场这两年对医药企业的助益。两者相结合,带来了投资者对医药新兴赛道估值的重新认知。

如果要在“估值”和“趋势”之间做一个选择,我更注重后者。长期的基本思路仍然是等待。

还是要守住这些高景气赛道里面的龙头公司和潜力公司。再医药回调的情况下,可以做一些布局,最终要螺旋式用时间去换空间。

新兴赛道并不是指全新的赛道,而是说在过去三年市场中一部分加速成长,规模足以达到上市标准的这样一些企业,尤其是以前被国外资本垄断,现在国产加速替代中的这样一些细分赛道,比如创新药及其产业链、IVD(发光、POCT、分子诊断)、二类疫苗、骨科耗材等等,都是我们持续看好的。

今年上半年获批的新药数量已经和2019年全年相当了

医疗器械。

从上面这个表可以看到,除了新冠的诊断试剂,医疗器械的新品频出也超乎了大家的想象,包括心脉医疗的外州的药物球囊、乐普的冠脉的药物球囊和左心耳封堵器,这种可能都是大级别的新产品,甚至比市场预想的更早的获批了。后面可以预期的是大博医疗的髋关节假体,可以推广开来

医疗器械是一个非常值得我们花更多时间和精力去学习的行业,尤其是一些过去我们技术不成熟,被进口产品垄断,现在国内少数先锋企业开始把这些产品做到上市,重启新一轮国产替代之路的细分领域。

创新药。

这两年港股的上市制度改革,还有科创版的第五套市值标准,包括马上要迎来的创业板注册制,共同带来了创新药行业的繁荣。

上半年最为重磅的就是恒瑞PD-1的肝癌和肺癌这两大适应症都已经获批,使得大家对恒瑞PD-1产品后面的销售峰值可能更有信心。

后面包括恒瑞氟唑帕利也是大家有预期的,我武的蒿草花粉的产品也是在年初大家有预期,但是受到疫情的影响,市场也是把这个预期已经拉长到年底或者明年年初了。这些都是一些比较合理的预期,但是基本上都是在按部就班的推进。

此外,今年是生物仿制药迎来批量获批、以及去年刚刚获批产品的商业化元年,所以也是非常重要。这里面的玩家其实是比较多的,当然我们会看到今年最早获批的就是信达的贝伐,当然后面信达还有阿达木单抗,可以看出信达的实力不可小觑。、

化学仿制药。

化学仿制药实际上大家我觉得也不要忽略,因为在这个领域其实也有很多专利期刚过或者还在专利期的品种我们还没有仿,或者在一些高端难仿药。

比如典型的就是呼吸科这个赛道。也就是到了今年,中国生物制药的布地奈德混悬液获批,这品种目前是国内的销售收入要接近百亿级

别的一个爆款。

所以其实化学仿制药领域也不要忽视增量品种。呼吸科相对是我们更为看好的,竞争格局更为良好的一个赛道。这里面的A股上市公司主要玩家就是中国生物制药和健康元。

未经允许不得转载:原子财经网 » 医药行业,有哪些值得关注的股票呢?

赞 (0) 打赏

觉得文章有用就打赏一下文章作者

支付宝扫一扫打赏

微信扫一扫打赏