新三板控股股东股票限售计算(控股股东限售期12个月)

每经记者:王海慜 每经编辑:何剑岭

新三板控股股东股票限售计算

图片来源:摄图网

新三板精选层转板细则终于来了!

今日傍晚,沪深交易所分别就《全国中小企业股份转让系统挂牌公司向上海证券交易所科创板转板上市办法(试行)》(以下简称《科创板转板上市办法》)、《全国中小企业股份转让系统挂牌公司向创业板转板上市办法(试行)》(以下简称《创业板转板上市办法》)公开征求意见。

《科创板转板上市办法》、《创业板转板上市办法》的核心内容包括:转板审核时限由IPO的3个月缩短为2个月;转板上市后控股股东限售期缩减为12个月;转板上市首日的开盘参考价格原则上为其股票在全国股转系统最后一个有成交交易日的收盘价,其他交易安排适用交易所原有的有关规定。

值得一提的是,根据目前的规定,科创板、创业板新股上市后前5个交易日不设涨跌幅限制。这也就意味着,未来新三板公司转板上市后的前5个交易日也将不设涨跌幅限制。

交易所转板细则出台

今年6月3日晚间,证监会正式发布《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》,此后相关细则暂处于空缺状态。

今年10月下旬,证监会主席易会满曾表示,进一步深化新三板改革,研究出台精选层公司转板上市相关规则,提升对中小企业的服务能力。当时就有分析认为,易主席的这番表态意味着,近期可能要出台具有可操作性的转板细则。

今日发布的《科创板转板上市办法》共6章44条,对转板上市的条件、审核机制与程序、上市衔接安排以及自律监管等作出了规定。

据《每日经济新闻》记者梳理,《科创板转板上市办法》的核心内容包括以下几方面:

1、转板公司范围。转板公司应当在精选层连续挂牌一年以上,且最近一年内不存在全国股转公司规定的应当调出精选层的情形。

2、转板公司应当符合《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》规定的相应条件,并符合《转板上市办法》规定的合规性要求、市值及财务指标等要求。转板公司应当符合《注册办法》规定的科创板定位。

3、转板公司应当按照规定聘请保荐人进行保荐,签订保荐协议。保荐人在引用相关意见和公开披露信息时,应对所引用的内容负责。

4、董事会审议通过转板上市相关事宜决议公告日前连续60个交易日(不包括股票停牌日)的股票累计成交量不低于1000万股。

5、转板公司的转板上市报告书和保荐人的转板上市保荐书应当明确说明所选择的具体上市标准。相关市值指标中的预计市值,按照转板公司向本所提交转板上市申请日前20个交易日、60个交易日、120个交易日(不包括股票停牌日)收盘市值算术平均值的孰低值为准。

6、为提高转板上市审核效率,对照首次公开发行上市审核,进一步压缩审核时限。上交所自受理申请文件之日起2个月内作出是否同意转板上市的决定;转板公司及其保荐人、证券服务机构回复上交所审核问询的时间总计不超过2个月。

7、上交所同意转板上市的决定自作出之日起6个月有效,转板公司应当在决定有效期内完成转板上市准备工作并向上交所申请股票在科创板上市交易。

8、转板公司控股股东、实际控制人及董监高转板上市后的限售期为12个月;控股股东、实际控制人在限售期届满后6个月内减持的,不得导致公司控制权发生变更;核心技术人员、未盈利企业的限售及减持安排与《科创板上市规则》保持一致。

9、转板公司转板上市首日的开盘参考价格原则上为其股票在全国股转系统最后一个有成交交易日的收盘价,其他交易安排适用上交所关于科创板上市公司的有关规定。

《创业板转板上市办法》则对转板上市的条件、审核内容与方式、程序及期限、转板上市后的持续监管及交易制度衔接、各方主体职责和自律监管等作出了全面规定,共7章48条。从主要内容上看,《创业板转板上市办法》大体上与《科创板转板上市办法》相同。

值得一提的是,从上述转板细则来看,除了开盘价外,转板公司转板上市后的其他交易安排适用交易所原有的有关规定。而根据目前的规定,科创板、创业板新股上市后前5个交易日不设涨跌幅限制。这也就意味着,未来转板公司转板上市后的前5个交易日也将不设涨跌幅限制。

有望激活新三板市场

今年7月27日,首批32家精选层企业已在全国股转公司集体挂牌。截至11月27日,已经总共有37家精选层企业完成公开发行,其中有36家企业已经完成在精选层挂牌。

根据上述转板上市办法,到明年底,首批32家精选层企业中符合相关条件的公司将可以向沪深交易所提出相应的转板上市申请。

对于转板上市,中信建投投行部门有关负责人此前曾表示,从上市完成周期上看,转板上市要长于直接上市,但相比IPO的“成败在此一举”,转板上市以一种渐进式方式上市,工作循序渐进,每一步都可因势利导。此外,转板上市还可以分步满足企业在不同阶段的资金需求。

虽然转板上市总体利大于弊,不过从近几个月来看,新三板精选层的交易活跃度却不及市场此前预期。在引入“绿鞋机制”等稳市政策后,第二批精选层挂牌企业破发的情况仍然屡见不鲜。

根据《科创板转板上市办法》规定,董事会审议通过转板上市相关事宜决议公告日前连续60个交易日(不包括股票停牌日)的股票累计成交量不能低于1000万股。有分析认为,如果精选层未来的交易情况仍旧持续低迷的话,那么仅此一条就有可能成为不少精选层公司能否实现转板的一道坎儿。

不过,随着沪深交易所上述转板细则的落地,精选层市场也有望在转板制度明朗之后有所回暖。

在看到今日发布的《科创板转板上市办法》、《创业板转板上市办法》后,董秘一家人创始人崔彦军向记者表示,转板细则是继2019年新三板深化改革以来最重磅的举措,是新三板改革的里程碑事件,将有效提高精选层转板概念股的关注度和交易活跃度。精选层整体估值将得以修复,进而提升新三板的整体估值水平。

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